L’objectif de cette stratégie est de générer des niveaux de rendement élevés, tout en présentant un profil de risque de type BB. Elle vise à dégager une performance de 7% par an sur le cycle d’investissement, avec une exposition aux segments à haut revenu sur les marchés de crédit globaux, notamment les obligations high yield, les dettes financières et d’entreprise subordonnées, ainsi que les obligations titrisées telles que les CLO (collateralised loan obligations).
La gestion de cette nouvelle stratégie est dirigée par Philippe Gräub, en étroite coopération avec Thibault Colle et Bernard McGrath, gérants de portefeuille au sein de l’équipe Global and Absolute Return Fixed Income de l’UBP. Composée de 14 professionnels de l’investissement, cette équipe affiche au total plus d’USD 13 milliards d’actifs sous gestion. La stratégie a recours aux différentes expertises de l’équipe, et chaque segment du marché obligataire est couvert par un ou plusieurs professionnels de l’investissement. En termes d’allocation, l’équipe procède à une analyse en valeur relative de manière régulière afin d’établir le poids de chaque segment, alors que la sélection de titres individuels se base sur une analyse approfondie des fondamentaux.
«Cette nouvelle stratégie à fort potentiel de valeur ajoutée nous permet ainsi de compléter idéalement notre offre ‘Global and Absolute Return Fixed Income’. Compte tenu du contexte macroéconomique actuel, elle entend tirer parti des opportunités récemment apparues au sein de cette classe d’actifs, tout en répondant à une demande croissante de nos clients pour des stratégies obligataires à haut rendement innovantes.»
Nicolas Faller, Co-CEO Asset Management à l’UBP
Philippe Gräub, Responsable de l’équipe Global and Absolute Return Fixed Income de l’UBP, ajoute pour sa part: «Sur un horizon d’investissement de long terme, les obligations notées BB ont démontré leur capacité à générer des performances nettement supérieures à celles de leurs homologues BBB, tout en affichant une volatilité similaire. Ceci s’explique, selon nous, par des facteurs plutôt techniques que fondamentaux. Nous sommes ainsi convaincus que cette nouvelle stratégie peut permettre aux investisseurs de bénéficier de revenus élevés grâce notamment à une large diversification sur les différents segments, secteurs et émetteurs.»