Neben der Erzielung hoher Erträge soll die Strategie jederzeit über Anleihen mit BB-Rating ein robustes Risikoprofil aufweisen. Angestrebt wird ein jährlicher Ertrag von 7 % über einen Anlagezyklus. Zu diesem Zweck wird in hochrentierende globale Unternehmensanleihen, u.a. in hochverzinsliche Anleihen, nachrangige Unternehmenspapiere und Finanzverbindlichkeiten sowie in Collateralised Loan Obligations (CLO bzw. forderungsbesicherte Anleihen) investiert.
Philippe Gräub, Head of Global & Absolute Return Fixed Income Team, ist für das Management verantwortlich und wird dabei von den beiden Portfoliomanagern Thibault Colle und Bernard McGrath aus dem Team Global and Absolute Return Fixed Income unterstützt. Das Team zählt 14 Anlagespezialisten und verwaltet über USD 13 Milliarden Vermögen. Die neue Strategie schöpft aus der gesamten Expertise der Team-Mitglieder, wobei jedes Segment des Anleihenmarkts von einem oder mehreren Experten abgedeckt wird. Die Portfoliozusammensetzung basiert auf einer kontinuierlichen Relative Value-Analyse, um die Gewichtungen der einzelnen Segmente festzulegen, während die Analyse der Fundamentaldaten der Auswahl der einzelnen Titel dient.
«Diese neue Strategie ist eine wertvolle Ergänzung unserer Palette in Absolute-Return-Produkten. Im zurzeit vorteilhaften makroökonomischen Umfeld sollen Chancen im festverzinslichen Segment genutzt werden und die stets grössere Kundennachfrage nach ertragsstarken, innovativen Anlagelösungen erfüllt werden.»
Nicolas Faller, Co-CEO Asset Management der UBP
Philippe Gräub fügt hinzu: «Über einen sehr langfristigen Horizont haben BB-Anleihen trotz ähnlicher Volatilität deutlich höhere Renditen als BBB-Papiere verzeichnet. Wir sind der Auffassung, dass dies eher technischen als fundamentalen Faktoren zuzuschreiben ist. Auch sind wir überzeugt, dass Investitionen im BB-Segment der Unternehmensanleihen zusammen mit einer breiten Diversifikation nach Marktsegmenten, Sektoren und Emittenten hohe Erträge abwerfen werden.»