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Obligations des marchés émergents

Obligations des marchés émergents

L’UBP offre une gamme diversifiée de stratégies en obligations des marchés émergents «long-only» et «unconstrained» (i. e. sans contrainte d’indice de référence et très flexibles en termes de gestion des expositions), centrées notamment sur la dette d’entreprise («corporate»), les obligations «corporate» durables et les obligations souveraines émergentes.


Notre approche de gestion active s’appuie sur une analyse approfondie des tendances macroéconomiques et du crédit selon un processus «maison». Cette approche d’investissement a aussi l’avantage de combiner une allocation «top-down» et une sélection «bottom-up», permettant ainsi d’identifier et de tirer parti des opportunités attrayantes offertes par une classe d’actifs encore peu couverte par les analystes.

Notre offre comprend également une stratégie axée essentiellement sur les obligations «corporate» émergentes durables. De plus, notre équipe d’experts en obligations des marchés émergents accorde une attention particulière à la diversification, à la liquidité et à la gestion des risques.

Opportunités

  • L’accès aux marchés affichant les taux de croissance les plus élevés à travers le monde
  • Des rendements attractifs en comparaison des marchés développés
  • Un fort potentiel de diversification

Philosophie et processus d’investissement

Notre philosophie d’investissement en obligations des marchés émergents se concentre sur la création de valeur à long terme pour nos clients. Nous visons ainsi à identifier les opportunités offertes sur l’ensemble du cycle d’investissement parmi les obligations «corporate», la dette «corporate» durable et les obligations souveraines en devises fortes et en devises locales.

Notre processus d’investissement robuste et transparent a fait ses preuves, et nous avons ainsi pu démontrer notre capacité à générer de solides performances ajustées du risque sur le long terme. Nos décisions se fondent sur une recherche fondamentale rigoureuse, selon une analyse «maison» à la fois quantitative et qualitative, et avec un processus de due diligence couvrant l’ensemble des facteurs de risque pertinents, ainsi qu’une recherche ESG externe pour notre fonds centré sur l’investissement durable. Par ailleurs, nous accordons une très grande importance à la diversification, à la liquidité et à la gestion des risques.

L'équipe

L’équipe se compose de huit professionnels dédiés aux obligations des marchés émergents – à savoir quatre gérants de portefeuille, trois analystes crédit & ESG, et un macroéconomiste/stratégiste – avec plus de dix-sept ans d’expérience dans le domaine financier.

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  • Emerging Market Investment Grade Corporate Bond
  • Emerging Market Corporate Bond
  • Emerging Market Short Duration Corporate Bond
  • Emerging Market Sovereign Bond
  • Emerging Market Sustainable Corporate Bond
Notre gamme de produits
Head of Emerging Market Fixed Income

Denis Girault

Responsable de l’équipe Obligations Marchés Emergents, Denia a 25 ans d’expérience dans le domaine financier et bancaire, dont 15 ans en qualité de Spécialiste en obligations des marchés émergents.


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Clients institutionnels

Avec plus de 200 professionnels de l’investissement, UBP Asset Management a réussi à se doter d’une présence locale sur les principaux marchés mondiaux, grâce à une croissance organique et à des partenariats ciblés.

Notre gamme de fonds

Fonds

Consultez l'intégralité de nos fonds.

Market insight 15.02.2019

US: weak industrial production and mixed empire manufacturing

US: Industrial production (Jan): -0.6% m/m vs 0.1% expected (prior: 0.1% revised from 0.3%)

  • The decline in IP was driven by a 0.9% drop in manufacturing output, which was largely driven by an 8.8% m/m plunge in motor vehicle output, which reversed a 4.3% surge in December. But there were also signs of weakness in other sectors, which machinery and electronics production both declining.
  • With the latest retail sales data, this provides further reason to think that the Fed won't be raising rates any time soon.

 

US: Empire manufacturing (Feb): 8.8 vs 7 expected (prior: 3.9)

  • While the index rose in Feb, the composition was mixed as the new orders index increased, but the shipments and employment components both declined. The prices paid measure decreased and the 6 months-ahead business conditions index rebounded sharply by 14.5pt to +32.3.

 

US: Consumer confidence (Michigan) (Feb P): 95.5 vs 93.7 expected (prior: 91.2)

  • Sentiment has rebounded more than expected; sentiment on current situation has increased lower than expected, while expectations rose higher than expected.

 

US: Import price index (Jan): -0.5% m/m vs -0.2% expected (prior: -1%)

  • The decline reflected a drop in the fuel category (-3.2% m/m).
  • Overall, the report was soft as consumer goods import prices fell at their fastest pace in 7 months and auto prices fell by 0.2% m/m.

 

UK: Retail sales (Jan): 1.2% m/m vs 0.2% expected (prior: -1% revised from -1.3%)

  • Sales ex fuel were up by 1.2% m/m vs 0.2% m/m expected (-1% the prior month); Internet sales have rebounded by 3.7% m/m and represent 18.8% of total sales (prior: 19.8%).
  • Overall, retail sales rebounded as clothing discounts attracted shoppers but downside risks could continue to weigh on consumption as political scenario remains unclear.

 

Spain: CPI (Jan F): -1.7% m/m as expected (prior: -0.5%)

  • On a y/y basis: 1% as expected (prior: 1.2%).
  • Clothing and footwear have driven trend in headline prices lower (-15.4% m/m), while transportation rose by 0.3% m/m.