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Stratégie Actions ‘global leaders’

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Investir dans 30 sociétés leaders mondiales à forte création de valeur


Une approche simple, et pourtant unique

Investir activement dans 30 sociétés leaders mondiales, diversifiées et créatrices de valeur, avec une approche durable et de réelles opportunités de croissance

Une solide expertise

Une équipe d’investissement expérimentée et stable, avec plus de USD 4,5 mia d’avoirs sous gestion, dont plus d’USD 2 mia pour la stratégie Actions ‘global leaders’

Une stratégie résiliente à toutes les conditions de marché

À même de rester investie sur tout le cycle de marché, avec la capacité de participer aux hausses tout en offrant une protection contre les baisses.


Notre approche

Se concentrer sur les actions dotées d’un réel potentiel de résilience du CFROI® (rendement interne du capital investi), mais qui n’a pas encore été pleinement détecté par le marché

Notre approche vise à identifier les sociétés capables de générer des rendements élevés et pérennes sur une période beaucoup plus longue qu’attendu généralement par le marché. Ces entreprises se caractérisent notamment par des marques fortes, un réel leadership en matière technologique ou en innovation, ainsi que d’importantes parts de marché – autant d’atouts qui leur permettent de créer de solides barrières à l’entrée sur le long terme. Ceci les aide par ailleurs à dépasser les attentes traditionnelles qui tablent sur une érosion des rendements au fil du temps, sous l’effet d’une concurrence croissante ou de tendances disruptives au sein de l’industrie.

Les actions de ces sociétés leaders mondiales sont à même de surprendre le marché positivement en maintenant un différentiel positif entre leur rendement interne du capital investi (Cash Flow Return on Investment - CFROI®; source: Credit Suisse HOLT) et leur coût du capital (Cost of Capital - CoC) sur une période beaucoup plus longue qu’anticipé par le marché. Ainsi, ces titres ont historiquement surperformé le marché actions dans son ensemble.

Un portefeuille concentré, et pourtant diversifié

La recherche académique a montré qu’au-delà de 30 titres, l’impact marginal de chaque titre additionnel en termes de diversification est minime.

Risque du portefeuille par nombre de titres

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Source: UBP; Elgon, E.J., & Gruber, M. J. (1977) “Risk reduction and portfolio size: An analytical Solution”.
Meir Statman, analyse fondée sur un portefeuille équipondéré d’actions du NYSE sélectionnées de manière aléatoire.

«Alors que les actions sont sélectionnées de manière aléatoire dans le cadre des études menées, les gérants actifs peuvent, quant à eux, créer de la valeur en évitant d’importants biais sectoriels ou pays, et en construisant un portefeuille avec une exposition à différents moteurs de croissance. Cette approche s’est révélée particulièrement efficiente pour limiter la volatilité en portefeuille ainsi que l’impact des rotations sectorielles et de style. Ainsi, le fait de maintenir 30 titres en permanence au sein de la stratégie Actions ‘Global Leaders’ de l’UBP permet d’obtenir une diversification des risques suffisante.»

Martin Moeller, Gérant de portefeuille senior et Coresponsable de l’équipe Actions suisses et globales


Principaux avantages

  • Un processus d’investissement simple mais unique:
    Sur la base de prévisions propriétaires, une approche permettant d’identifier et d’investir dans des sociétés affichant des niveaux de création de valeur supérieurs
  • Une stratégie à même de tirer parti des différentes conditions de marché:
    Une capacité de résilience démontrée en cas de marché baissier, avec également un réel potentiel de participation aux phases haussières

 

  • Un portefeuille diversifié:
    Une exposition diversifiée et équilibrée pour se protéger des rotations sectorielles ou de style, avec une performance relative historiquement portée par la sélection de titres
  • Une approche ESG holistique:
    L’évaluation ESG est intégrée tout au long du processus de sélection et d’investissement, avec des critères d’exclusion stricts concernant l’empreinte carbone et le respect des normes mondiales

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Positionnement dans le contexte actuel

Perspectives 2024

Contexte : Constructif, mais avec quelques incertitudes persistantes. La croissance du PIB devrait se redresser si le climat des affaires s’améliore.

Positionnement: Fondamentaux solides et exposition aux tendances structurelles de la croissance

Bénéfices des entreprises

Contexte : Des risques subsistent. Une reprise des bénéfices est attendue, mais des risques pèsent sur les carnets de commandes et les marges.

Positionnement: Visibilité et résilience de la croissance bénéficiaire

Inflation et taux d’intérêt

Contexte : L’inflation s’atténue mais demeure persistante. La volatilité des rendements entraîne des rotations sectorielles et factorielles.

Positionnement: Fort pouvoir de fixation des prix


Rencontrez l’équipe Actions suisses et globales

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«Notre équipe expérimentée est restée très stable au fil du temps, avec très peu de changements parmi ses membres clés. Notre philosophie d’investissement et notre processus d’analyse autour du concept CFROI® n’ont pas varié depuis 2006 et nous nous efforçons en permanence de créer de la valeur.»

Eleanor Taylor Jolidon, Gérante de portefeuille senior et Coresponsable de l’équipe Actions suisses et globales

Nous contacter

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CFROI® - Source: Credit Suisse HOLT

INSIGHT

Actions globales: les clés d’une diversification efficiente

La recherche a démontré qu’il était suffisant de détenir 30 actions en portefeuille pour bénéficier d’une diversification efficiente du risque, et ce sans même tenir compte des avantages additionnels liés à une sélection de titres active.

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