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Investissement alternatif

Investissement alternatif

Pionnière dans le secteur de l’alternatif, l’UBP investit dans les hedge funds depuis 1972 et compte parmi les principaux acteurs européens sur ce marché, avec près d’USD 12 milliards* d’actifs investis dans le segment alternatif. Grâce à son organisation de type institutionnel, à son processus d’investissement rigoureux et à son approche orientée solutions, l’équipe Alternative Investment Solutions (AIS) de l’UBP est en mesure d’offrir un large éventail de produits et de services pour une clientèle privée et institutionnelle. * Données à fin septembre 2020



Pourquoi s’intéresser aux solutions alternatives aujourd’hui ?

Depuis la crise financière mondiale, l’investissement alternatif a évolué en profondeur. Auparavant considérée comme étant à haut risque, non réglementée et peu transparente, avec une liquidité réduite et des commissions élevées, cette industrie a connu des développements majeurs. L’essor des fonds UCITS alternatifs s’est accompagné de nouvelles règles qui ont apporté de nettes améliorations en termes de transparence et de liquidité. Avec l’implication croissante des investisseurs institutionnels, les commissions sont devenues plus compétitives, et le profil risque/rendement des portefeuilles alternatifs a adopté une orientation plus conservatrice. Tous ces changements se traduisent donc par une meilleure protection des investisseurs.

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Principaux avantages des investissements alternatifs

Les investissements alternatifs offrent des caractéristiques – ou profils – différents, qui possèdent chacun leurs avantages dans le cadre d’une allocation de portefeuille globale. De manière générale, l’ajout de stratégies alternatives soigneusement sélectionnées permet d’améliorer le profil risque/rendement d’un portefeuille. Dans l’environnement de marché actuel, caractérisé par des taux d’intérêt bas et une forte volatilité des actions, les solutions alternatives peuvent être réparties en trois grandes catégories:

  • Stratégie actions asymétrique: Participer à la hausse du marché tout en maîtrisant la volatilité et en limitant les pertes;
  • Solution alternative à une stratégie obligataire: Avoir accès à des profils risque/rendement similaires à ceux des obligations, et peu corrélés, comme alternative aux investissements à faible rendement;
  • Stratégies décorrélées: Exploiter des sources de performance non traditionnelles qui sont décorrélées des classes d’actifs traditionnelles.

Philosophie et processus d’investissement de l’équipe AIS de l’UBP

Les hedge funds étaient auparavant considérés comme un seul et unique ensemble de stratégies génératrices d’alpha, destiné à compléter le bêta traditionnel du marché au sein de l’allocation d’actifs du client. Avec l’évolution de l’industrie, nous pouvons désormais classer les investissements alternatifs en trois grandes catégories: ‘alpha pur’, ‘alpha liquide’ et ‘primes de risque alternatives’ (ARP). Chacune d’elle se distingue par des profils de coûts et de liquidité différents, ce qui permet aux investisseurs d’accéder plus facilement à des produits alternatifs. Selon nous, les clients devraient accepter des commissions plus élevées, ou une liquidité moindre, uniquement en contrepartie d’une valeur ajoutée clairement identifiée.

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Notre processus en 7 étapes s’appuie sur les atouts majeurs de l’UBP:

  • Allocation d’actifs: Phase initiale du processus, définition des objectifs du client, directives, et paramètres de risque
  • Recherche en investissement: Identification des meilleurs gérants dans tous les domaines de l’univers alternatif
  • Due diligence opérationnelle: Réduction du risque de défaillance du gérant et du risque d’irrégularités au moyen d’une structure uniforme dédiée à la gestion des risques opérationnels
  • Gestion de portefeuille: Construction d’un portefeuille robuste et diversifié, en adéquation avec les objectifs et les exigences de l’investisseur
  • Opérations et back-office: Middle-office efficace et expérimenté, avec la possibilité de faire appel à des prestataires de services externes de premier ordre
  • Gestion des risques: Intégrée à toutes les étapes du processus d’investissement, au niveau du gérant comme du portefeuille
  • Service à la clientèle: Professionnels expérimentés et entièrement dédiés aux clients AIS

Solutions d’investissement

Notre objectif est d’offrir à notre clientèle une large gamme de solutions d’investissement répondant précisément à ses attentes et ses contraintes. Il s’agit notamment de solutions multi-gérants – exprimées au travers de mandats personnalisés ou via des fonds (‘commingled’) –, ainsi que de solutions à gérant unique, offrant l’accès à des stratégies attrayantes grâce aux partenariats que nous avons développés. Nos solutions sont disponibles dans un format réglementé ou dans un format ‘unconstrained’ (sans contraintes).

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