Bénéficier de la nature convexe des obligations convertibles européennes dans un cadre d’investissement responsable
Les obligations convertibles offrent l’avantage d’allier les qualités défensives des titres obligataires au potentiel haussier des actions, grâce à leur double nature – instrument obligataire avec option de conversion intégrée. Cette dualité est à l’origine de la convexité caractéristique de cette classe d’actifs. UBAM - SRI European Convertible Bond cherche à faire bénéficier les investisseurs du profil de risque/rendement asymétrique des obligations convertibles dans le cadre d’un investissement socialement responsable (ISR).
Points forts
- La combinaison de deux domaines de compétence: gestion des convertibles et filtre ISR
- Une approche socialement responsable «best-in-universe»
- Une solide alternative aux actions ISR européennes dans un cadre de volatilité maîtrisée
- Une stratégie en conformité avec les principaux labels européens
Thèse d’investissement
Les obligations convertibles se caractérisent par un historique de performance comparable à celui des actions sur le long terme, avec une volatilité significativement réduite. Au sein d’un portefeuille diversifié, elles contribuent ainsi à une amélioration du profil de risque/rendement sur un cycle de marché complet. Leur exposition aux actions, au travers de l’option de conversion, leur confère par ailleurs une sensibilité aux variations des taux d’intérêt inférieure à celle des obligations classiques de même duration.
De plus en plus prisé des entreprises pour leurs besoins de financement, le marché des obligations convertibles est en plein essor, offrant aux investisseurs des opportunités d’investissement convexes toujours plus nombreuses et diversifiées.
Caractéristiques du fonds
UBAM - SRI European Convertible Bond entend offrir accès à la convexité des convertibles aux investisseurs soucieux d’orienter leurs actifs vers des émetteurs qui se distinguent par leur engagement en faveur du développement durable.
En pratique, la poursuite de cet objectif se traduit par le maintien d’une notation ESG moyenne du portefeuille supérieure à celle de l’indice de référence (Refinitiv Europe Hedged Convertible Bond (EUR)), et par l’application de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance stricts.
Dans le cadre de cette stratégie, l’équipe Obligations Convertibles de l’UBP développe ses propres notations ESG, sur la base de données extrafinancières fournies par MSCI ESG Research, avec une attention toute particulière accordée aux aspects environnementaux et de gouvernance. La stratégie est gérée selon une approche quantitative «d’allocation», conçue pour répondre aux caractéristiques spécifiques des convertibles, et optimiser leur potentiel de convexité sur le long terme.
La stratégie a obtenu trois labels européens majeurs: le label ISR français, l’écolabel autrichien, ainsi que le label de durabilité «Towards Sustainability» de Febelfin (Belgique).
En ce qui concerne le label ISR français, veuillez consulter ici le document «Code de transparence» (en français).
Performance
UBAM - SRI European Convertible Bond AHC USD
VNI - Valeur Nette d'Inventaire
Date
Source des données : UBP SA
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Performance historique
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MTD
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YTD
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1 an
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3 ans
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5 ans
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Depuis lancement
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Performance historique
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Disclaimer
Les données de performance inférieures à une année sont publiées cumulées, alors que les performances supérieures à une année sont publiées annualisées (actuarielles).
Les performances passées ne constituent pas une indication des résultats présents et/ou futurs. Les prix et la disponibilité peuvent être sujets à des modifications sans avis préalable. La valeur des investissements peut subir des fluctuations et les investisseurs n’ont aucune garantie de pouvoir récupérer leur mise initiale. Les variations des taux de change peuvent également faire fluctuer la valeur des investissements.
