Wenn sich die Marktführerschaft ändert: Warum Schweizer Aktien eine wertvolle Ergänzung für jedes Aktienportfolio sein können
Wer die Aktienmärkte im Jahr 2026 beobachtet hat, hat gesehen, wie eng die Marktführerschaft erneut war, aber auch, wie schnell sich diese ändern kann. Die Begeisterung für ein Thema weicht Zweifeln, Kapital fließt in ein anderes Marktsegment, und Portfolios, die auf einem einzigen Narrativ aufbauen, spüren die Schwankungen in vollem Umfang. In diesem Umfeld sind zwei Themen auf der Agenda nach oben gerückt: Wie kann man weiterhin von strukturellem Wachstum profitieren, ohne sich auf ein einziges Narrativ zu verlassen, und wie lassen sich global ausgerichtete Aktienportfolios diversifizieren, die zunehmend konzentriert sind? Schweizer Aktien können in beiden Punkten überzeugen.
Neben den weltweit bekannten Large-Cap-Unternehmen bietet der Schweizer Aktienmarkt eine breite Palette kleinerer, aber ebenso global aktiver Unternehmen, die von einer Vielzahl langfristiger Themen profitieren: den Ausbau der KI-Infrastruktur, steigende Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben in Europa, eine alternde Weltbevölkerung, Energieeffizienz und die Rückverlagerung von Lieferketten, um nur einige zu nennen. Wenn sich die Stimmung rund um ein Thema abkühlt, kann das Engagement in den anderen Themen Unterstützung bieten; ein ausgewogenes thematisches Engagement kann daher in rotierenden Märkten als echte Quelle der Widerstandsfähigkeit dienen, und die Breite des Engagements Schweizer Unternehmen über mehrere Ebenen der jeweiligen Wertschöpfungsketten hinweg kann genau das gewährleisten.
Der KI-Infrastrukturzyklus veranschaulicht diesen Punkt. Die Aufmerksamkeit richtet sich zwar meist auf Chiphersteller und die großen US-Technologiekonzerne, doch jedes neue Rechenzentrum erfordert auch Energiemanagement, Netzkapazitäten, Präzisionskühlung und Spezialbau – allesamt Bereiche, in denen Schweizer Unternehmen über Jahrzehnte hinweg starke Wettbewerbspositionen aufgebaut haben. Die Stromversorgung ist zu einem der wichtigsten Engpässe für das Tempo des Ausbaus geworden, wodurch Transformatoren, Messtechnik und Wärmemanagement in den Mittelpunkt rücken. Auch die Halbleiterfertigung spielt weiterhin eine Schlüsselrolle. Schweizer Zulieferer sind zudem in vielen Gliedern dieser Wertschöpfungskette führend, die von Branchen wie Präzisionsausrüstung und Prozesstechnik bis hin zu Baumaterialien reicht. Das Engagement in diesem Thema verteilt sich daher über verschiedene Branchen und Marktkapitalisierungen und konzentriert sich nicht auf wenige große Namen.
Die Diversifizierung, die Schweizer Aktien in ein globales Aktienportfolio einbringen können, ist ein weiteres sehr überzeugendes Argument. Die Korrelation des Schweizer Aktienmarktes mit US-amerikanischen und globalen Aktienindizes befindet sich derzeit auf einem historisch niedrigen Niveau – eine Folge seiner im Vergleich zu globalen Benchmarks, die von großen Technologiewerten dominiert werden, unterschiedlichen Sektorzusammensetzung. Die Aufnahme von Schweizer Aktien in ein globales Aktienportfolio hat in der Vergangenheit gezeigt, dass sie die Portfoliovolatilität deutlich senkt, ohne dabei große Renditeeinbußen zu verursachen. Für nicht-schweizerische Anleger ist die Stärke des Schweizer Frankens ein weiteres Argument, da das Risiko, dass Währungsverluste die Marktperformance schmälern, langfristig relativ gering ist.
Um Anlagechancen bei Unternehmen zu entdecken und zu nutzen, die tatsächlich von diesen Wachstumstreibern profitieren, ist eine gründliche Fundamentalanalyse erforderlich – insbesondere für das wenig untersuchte Small- und Mid-Cap-Segment, in dem ein erheblicher Anteil der Unternehmen ansässig ist, die in hochspezialisierten globalen Nischen führend sind. Aufgrund ihrer Marktkapitalisierung sind die Gewichtungen dieser Unternehmen in den Leitindizes kaum nennenswert und haben daher so gut wie keinen Einfluss auf die Gesamtperformance des Marktes. Dies sowie die große Streuung der Qualität in diesem Marktsegment machen eine disziplinierte, researchgestützte aktive Auswahl umso wichtiger, um von diesen Chancen zu profitieren.
Für Portfolios, die auf Widerstandsfähigkeit und Engagement in strukturellem Wachstum abzielen – und das in einem Anlageumfeld, das weiterhin von kurzfristiger Volatilität und mitunter heftigen Rotationen geprägt ist –, könnten Schweizer Aktien eine erneute Betrachtung verdienen.
Die hierin geäußerten Meinungen entsprechen dem Stand vom 25. September 2026 und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Der Leser sollte sich nicht auf diese Informationen als Analyse oder Anlageberatung in Bezug auf einen bestimmten Fonds, eine bestimmte Strategie oder ein bestimmtes Wertpapier verlassen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Etwaige Prognosen, Vorhersagen oder Zielvorgaben, sofern vorhanden, dienen lediglich als Anhaltspunkt und sind in keiner Weise garantiert.
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