Das Potenzial der Schweizer Aktien ausschöpfen
Sie möchten in Schweizer Marktführer investieren. Unsere bewährte Expertise und auf Wertschöpfung fokussierten Strategien ebnen Ihnen den Weg.
Der Schweizer Aktienmarkt bietet Anlegern eine einzigartige Mischung aus Stabilität und Wachstum. Die Schweiz selber zeichnet sich durch ihre starke Wirtschaft, politische Stabilität und ihre Innovationskultur aus. Zahlreiche Unternehmen aus der internationalen Führungsriege sind hier angesiedelt. Daher bieten Schweizer Aktien eine attraktive Kombination von defensiven Eigenschaften und einer Ausrichtung auf globale Wachstumstrends. Sie sind die erste Wahl für Anleger, die ein dauerhaft stabiles Portfolio aufbauen möchten.
Die ungebrochene Attraktivität der Schweizer Aktien
Der Schweizer Aktienmarkt überzeugt mit zahlreichen Vorzügen.
- Widerstandsfähige Wirtschaft: Die Schweiz ist für ihre Stabilität bekannt, die von einer starken Währung und hochqualifizierten Arbeitskräften gefördert wird. Diese Stärke widerspiegelt sich in der Qualität der einheimischen Unternehmen, zu denen globale Player in unterschiedlicher Börsenkapitalisierung zählen.
- Sektorenvielfalt: Zahlreiche Weltklasse-Unternehmen sind in der Schweiz beheimatet. Ihre Geschäftstätigkeit erstreckt sich von defensiven Sektoren wie Grundbedarfsgüter und Gesundheit zu zyklischeren Sparten wie Industrie und Technologie. Diese Vielfalt ermöglicht es den Anlegern, Wachstumspotenzial und zugleich ihr Risiko bei angemessen zu verwalten.
- Internationale Reichweite: Schweizer Unternehmen erzielen einen signifikanten Anteil (oft mehr als 90%) ihres Umsatzes im Ausland und bieten somit den Investoren eine breite geografische Diversifikation. Dank ihrer internationalen Reichweite und starken Fokussierung auf nachhaltige Geschäftspraktiken eignen sich Schweizer Aktien deshalb besonders gut, um globale Herausforderungen zu meistern.
- Attraktive Bewertung: Trotz ihrer hohen Qualität und ihres Wachstumspotenzials werden Schweizer Aktien oft zum gleichen Preis oder zu einem Abschlag gegenüber ihren weltweiten Konkurrenten bewertet. Den Investoren erschliesst sich daher die Möglichkeit, ein Engagement in führenden Konzernen zu einem interessanten Preis aufzubauen.
Unser strategischer Investitionsansatz:
Bewährte Expertise in allen Segmenten des Schweizer Aktienmarktes
Wir verwalten seit 2006 Schweizer Aktienportfolios unter Anwendung unseres erprobten CFROI-Ansatzes. Dieser stellt auf die Entwicklung der Cashflow-Renditen (Cash Flow Return on Investment, kurz CFROI, Quelle UBS HOLT) der Unternehmen ab. Unsere erfahrenes Team in Genf stützt sich auf ein selektives Verfahren ab, um die attraktivsten Kandidaten aus dem gesamten Spektrum der Börsenkapitalisierungen zu identifizieren.
Während der Swiss Performance Index von den drei bekanntesten Marken Nestlé, Novartis, and Roche beherrscht wird, zielen unsere Strategien darauf ab, die ganze Bandbreite des Markts einzufangen. Wir konzentrieren uns dabei auf oftmals übersehene KMU (die sogenannten Small und Mid Caps), die über das erforderliche Potenzial verfügen, interessante Renditen zu gewährleisten.
- Unser Anlageprozess zeichnet sich durch folgende Merkmale aus:
- Eingehende fundamentale Analyse und eine Titelauswahl, in die wir nur Werte aufnehmen, die uns wirklich überzeugen.
- Berücksichtigung der weltweiten Wettbewerbsposition eines Unternehmens, nicht nur gegenüber inländischen Konkurrenten
- Integration einer makroökonomischen Top-down-Analyse mit einer Bottom-up-Aktienauswahl
- Schwerpunkt auf die Identifizierung von unterschätzter CFROI-Resilienz und Turnaround-Potenzial
Mit diesem disziplinierten Ansatz, den wir konsequent in unserem Schweizer und globalen Aktienportfolio anwenden, können wir für unsere Kundinnen und Kunden langfristig gute Ergebnisse erbringen.
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Entlang des CFROI-Lebenszyklus investieren
Unser Investment-Team zielt darauf ab, in folgende drei Arten von Unternehmen entlang des CFROI-Lebenszyklus zu investieren.
- Wachstumswerte, deren Potenzial vom Markt unterschätzt wird.
- Unternehmen, die auf lange Sicht ein konsistent höheres CFROI-Niveau aufweisen und so dem langfristigen Rückgang der Renditen vorbeugen können.
- Unternehmen, die in der Lage sind, in schwierigen Zeiten eine Restrukturierung vorzunehmen und zu einem steigenden CFROI-Wert zurückzukehren.
Unsere Anlagephilosophie, die wir auf alle Anlagestrategien in Schweizer und globalen Aktien anwenden, konnte wiederholt mit ihrer Mehrwertschöpfung überzeugen. Dies widerspiegelt sich auch in deren Leistungsausweis. Hier erfahren Sie mehr:
- Strategie in Schweizer Aktien aller Kapitalisierungen
- Schweizer Small und Mid-Caps Aktienstrategie
Unsere UBAM-Strategien
In Schweizer Aktien:
"Wir sehen sowohl in der Schweiz als auch im Ausland nach wie vor überzeugende Gründe, warum sich die Anleger für den Schweizer Aktienmarkt und seine Mehrwert generierenden Unternehmen interessieren sollten."
Anlegerwissen
Häufig gestellte Fragen
Der Schweizer Aktienmarkt weist eines der höchsten CFROI-Niveaus auf, wie seine hohe Wertschöpfung veranschaulicht. Dies erklärt auch, warum Schweizer Aktienindizes auf lange Sicht besser als globale Börsen abschneiden. Mittel- bis langfristig hat sich eine Position in Schweizer Aktien innerhalb eines globalen Portfolios als geeignet erwiesen, um dessen Risiko-Ertrags-Verhältnis zu optimieren.
Schweizerische (und amerikanische) Aktien weisen in absoluten Zahlen generell eines der höchsten CFROI-Niveaus auf, denn sie stützen sich auf eine global breit gestreute Umsatzgenerierung, starke Geschäftsmodelle, gute Unternehmensführung, niedrige Verschuldung, hohe F&E-Ausgaben, innovatives Wachstum und niedrige ESG-Risiken.
Auch liefern das starke makroökonomische Umfeld der Schweiz und ihre politische Stabilität wertvolle Unterstützung.
Schweizer Firmen sind stark auf defensive Sektoren wie Grundbedarfsgüter und Gesundheit ausgerichtet und daher weniger von zyklischen Sparten wie Energie oder Bergbau abhängig. Dennoch konnte man feststellen, dass Schweizer Aktien eine 100%-ige Partizipation bei Markthaussen erzielen können. Dies gilt umso mehr für flexible Small und Mid Caps, die imstande sind, von einer konjunkturellen Erholung oder von Wachstumszyklen zu profitieren.
In starken Börsenjahren werfen unsere aktiven Lösungen eine konsistent gute Wertentwicklung ab. Ein Grund dafür ist unsere differenzierte und herausragende Titelauswahl, die auf Unternehmen mit hoher Wertschöpfung abstellt. Wir ergänzen diese mit einer flexiblen Vermögensallokation, weg von den Index-Schwergewichten in Richtung Small und Mid Caps, die bessere CFROI-Niveaus aufweisen.
Die Abkürzung CFROI (Cash Flow Return On Investment) ist eine Renditekennzahl und bezeichnet die Fähigkeit eines Unternehmens, Wert zu schaffen. Technisch gesehen ist der CFROI die durchschnittliche interne Verzinsung, die dem wirtschaftlichen Vermögen des Unternehmens entspricht und auf Bruttobasis, d.h. vor Abschreibungen, ermittelt und durch die Inflationsrate neu bewertet wird, sowie die Reihe der Brutto-Betriebsüberschüsse nach Steuern, berechnet über die Laufzeit des Anlagevermögens –also vor Abschreibungen. Für die Berechnung der Brutto-Betriebsüberschüsse wird der Bruttowert des Anlagevermögens durch den jährlichen Rückstellungsbetrag geteilt. Im Vergleich zu den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten wird anhand des CFROI ermittelt, inwieweit die Cashflows eines Unternehmens höher sind als seine Kapitalkosten.
Der CFROI dient auch als Bewertungsinstrument, wenn man davon ausgeht, dass der Cashflow eine bessere Kennzahl als der Gewinn (Price Earnings Ratio) eines Unternehmens darstellt, der häufig Verzerrungen in der Bilanzierung unterliegt. Er wird verwendet, um die wirtschaftliche Rentabilität eines Unternehmens mit der seiner Konkurrenten zu vergleichen, und seine jährliche Variation gibt einen Hinweis auf seine Entwicklung. Es ist auch interessant, einen Zusammenhang zwischen dem CFROI und dem Wert der Aktie eines Unternehmens herzustellen. Ist ein Anleger beispielsweise der Ansicht, dass sich das hohe CFROI-Niveau eines Unternehmens schlecht im Aktienkurs widerspiegelt, wird er infolge dieser Bewertungsanomalie auf einen Anstieg der betreffenden Aktie setzen.
CFROI - Source: UBS HOLT
Das team
Das in Genf angesiedelte UBP-Team wendet seit 2006 seinen unverkennbaren CFROI-Ansatz für Strategien in Schweizer Aktien an. Das stabile und engagierte Team führt jährlich über 400 Researchgespräche mit den Unternehmen in unserem Anlageuniversum, um seine Marktkenntnisse zu vertiefen.
Wichtige Zahlen und Fakten
- Das Swiss & Global Equity-Team hat über die Jahre kaum Veränderungen in Bezug auf die Besetzung von Schlüsselpositionen erfahren.
- Die vier Senior Portfolio Manager sind auch in der Analyse tätig und wirken aktiv bei allen Strategien mit.
- Unsere Spezialisten verwalten CHF 5,4 Mrd. in Schweizer und globalen Aktienportfolios, davon CHF 2,2 Mrd. in Schweizer Aktienportfolios.
- Unsere Strategie in Schweizer Aktien ist mit einem verwalteten Vermögen von CHF 1,7 Mrd. eine unserer grössten aktiv gemanagten Lösungen (Stand: April 2024).
Dokumente
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