Budget d'automne 2026 du Royaume-Uni : un aperçu des coulisses

Le chancelier John Healey nous avait promis un budget sans surprise. Il a tenu parole, les marchés semblant s'être stabilisés au lendemain de l'annonce. Cependant, la réalité était plus nuancée et plus complexe qu'il n'y paraissait.

Le ministre des Finances a défini des objectifs clairs et désigné les bénéficiaires.

Contrairement à ce que l'on craignait, il ne s'agissait pas d'un budget visant la fortune, ni sa constitution ni son accumulation. Il n’y a pas eu d’augmentation de l’impôt sur les plus-values (CGT), malgré la crainte persistante d’un alignement de la CGT sur l’impôt sur le revenu. Il a instauré une nouvelle exonération pour les créateurs d’entreprise ainsi qu’une série d’autres mesures visant à promouvoir l’entrepreneuriat. Les retraites sont restées largement inchangées.

Le ministre des Finances a également tenté, avec la « Young Entrepreneurs Allowance », de mettre en place une redistribution attendue depuis longtemps en faveur des jeunes générations. Les primo-accédants ont également été mis à l’honneur, avec un nouvel ISA et une modification des règles relatives au Lifetime ISA. En revanche, la situation s’est détériorée pour les bailleurs et les épargnants : ils pourraient désormais perdre près de la moitié de leurs bénéfices en impôts.

Entrepreneurs

Les mesures prises par le ministre des Finances en faveur des entrepreneurs n’étaient pas toutes tout à fait claires.

La mesure qui a fait la une des journaux était une nouvelle exonération fiscale sur les plus-values pour les créateurs d’entreprise (CGT Founders’ Relief), introduite à compter du 6 avril 2027. Elle a instauré un taux réduit de 10 % de l’impôt sur les plus-values pour les plus-values cumulées sur toute la vie, dans la limite de 10 millions de livres sterling. Pour certains entrepreneurs, cela signifie le retour à un allègement fiscal d’un montant similaire à celui du « Business Asset Disposal Relief », qui a été progressivement supprimé ces dernières années.

Toutefois, la définition du terme « fondateur » n’est pas tout à fait claire. Le ministre des Finances a évoqué les « fondateurs éligibles d’entreprises innovantes à forte croissance ». Les détails, dès qu’ils seront disponibles, revêtiront une grande importance. La consultation du gouvernement sur les nouvelles réglementations prendra fin le 30 novembre 2026.

Des mesures bienvenues ont été prises pour soutenir les entrepreneurs qui font leurs premiers pas : ainsi, la « Trading Allowance » sera triplée, passant de 1 000 £ à 3 000 £ à compter du 6 avril 2027. Le budget a également instauré la « Young Entrepreneurs Allowance », qui prévoit des abattements fiscaux pour les créateurs d’entreprise ainsi qu’un ensemble de mesures de soutien destinées aux scale-ups dirigées par des femmes.

Cela atténue dans une certaine mesure les effets de nouvelles réductions de l’allègement fiscal applicable à la cession d’actifs d’entreprise. Le plafond des plus-values bénéficiant d’un allègement fiscal passe de 1 million de livres sterling à 500 000 livres sterling, avec un taux d’imposition réduit de 18 %. Des mesures ont été prises pour soutenir les rues commerçantes, notamment des baisses d’impôts pour les petites entreprises ainsi que pour le commerce de détail, l’hôtellerie-restauration et le secteur des loisirs.

Ce budget devrait profiter à certains créateurs d’entreprise, mais moins à d’autres investisseurs.

Familles et personnes à mobilité internationale

En ce qui concerne le patrimoine familial, il n’y a pas eu de changements significatifs concernant les droits de succession (IHT). Toutefois, le ministre des Finances n’a pas non plus annulé les modifications annoncées dans le budget précédent concernant les droits de succession sur les pensions. Cela signifie que les personnes décédant alors que leur avoir de retraite est encore intact, en tout ou en partie, devront s’acquitter d’un impôt sur les successions pouvant atteindre 40 % lors de la transmission de celui-ci.

Cela plaide en faveur de donations stratégiques tirant parti de l’abattement annuel de 3 000 £, de donations régulières prélevées sur les revenus et de transferts potentiellement exonérés d’impôt. Ces abattements restent tous inchangés. Aucune aide n’ayant été annoncée concernant les prêts étudiants, le soutien au financement des études d’un enfant ou à la création d’une entreprise va prendre de plus en plus d’importance. 

Le gouvernement a par ailleurs élargi les différents programmes de visas visant à attirer des talents internationaux au Royaume-Uni. Le ministre des Finances va étendre le visa « Global Talent » introduit en 2025. Les critères d’éligibilité ont été élargis, de sorte que plus de 100 entreprises à forte intensité de recherche et développement (R&D) ont désormais la possibilité d’aider des scientifiques et ingénieurs de renommée mondiale à travailler dans l’industrie britannique. Le visa « High Potential Individual » s’adresse désormais aux candidats possédant les qualifications requises et issus des 150 meilleurs établissements d’enseignement au monde, et la durée du visa « Graduate » est prolongée à deux ans.

Épargnants

Pour les épargnants, la situation était tout aussi ambiguë que pour les entrepreneurs. D’une part, le gouvernement a renoncé à son projet de réduire à 12 000 £ le plafond des comptes d’épargne ISA en espèces pour les moins de 65 ans. Cela signifie que les épargnants en espèces n’ont désormais plus besoin de rechercher des alternatives à faible risque pour les 8 000 £ restantes.

En revanche, il a instauré une taxe supplémentaire de 2 % sur les intérêts générés par les comptes d’épargne. Les contribuables de la tranche d’imposition la plus élevée paient désormais un taux d’imposition exceptionnellement élevé de 49 % sur toutes les économies en espèces détenues en dehors d’un compte ISA. Cela fait de plus en plus du Royaume-Uni un cas particulier : en France et aux États-Unis, les taux d’imposition correspondants s’élèvent à 30 %[1]. Dans des pays comme le Luxembourg, les intérêts sont imposés au taux d’imposition sur le revenu des particuliers. La réduction de moitié du taux d’intérêt effectif sur le capital d’un épargnant fait baisser le rendement en dessous du niveau actuel de l’inflation pour beaucoup. Cela signifie que les épargnants perdent de l’argent en termes réels.

Propriétaires immobiliers

Le ministre des Finances s’est également exprimé sur la question de l’accession à la propriété. Ce budget comporte davantage de mesures positives pour les primo-accédants. Le « First Time Buyer ISA », par exemple, offre aux jeunes un moyen utile et ciblé d’épargner pour leur premier logement. Bien que le ministre des Finances ait précisé que ce dispositif était destiné à ceux qui « ne bénéficient pas du soutien financier de papa et maman », il ne semblait pas y avoir de restrictions concrètes concernant les contributions parentales. La suppression de certaines sanctions liées aux « Lifetime ISA » a également été saluée. Certaines des clauses de récupération en vigueur jusqu’à présent concernant les « Lifetime ISA » avaient toujours semblé inutilement strictes.  

Pour les bailleurs, cependant, d’autres mauvaises nouvelles sont à signaler. Les gouvernements successifs ont pris pour cible les bailleurs privés. Des avantages fiscaux spécifiques, tels que les intérêts hypothécaires, ont été vidés de leur substance. Le droit de timbre a été augmenté. Une majoration de 4 % est désormais appliquée aux revenus locatifs, et les bailleurs soumis au taux d’imposition le plus élevé doivent désormais s’acquitter d’un impôt de 49 % sur leurs revenus locatifs. Compte tenu de la stagnation du marché immobilier, l’achat de biens immobiliers destinés à la location est devenu une option d’investissement bien moins évidente qu’il y a encore quelques années. Les bailleurs doivent effectuer leurs calculs avec soin.

Retraités

Dans le cadre du système du « triple verrou » mis en place par le gouvernement, la retraite d’État devrait augmenter de 9,40 £ par semaine à compter du mois d’avril prochain, pour atteindre environ 250,70 £. Les retraités dont le revenu total atteint le montant de la nouvelle pension d’État complète bénéficient d’un nouvel abattement fiscal sur les pensions, ce qui signifie qu’ils ne sont pas soumis à l’impôt si leur revenu provient exclusivement de la pension d’État.

Pour d’autres retraités, la situation est plus complexe. Le système du « triple verrou » touche à sa fin et devrait être progressivement supprimé d’ici 2030. Le gouvernement a annoncé qu’il utiliserait les économies ainsi réalisées pour financer un service national de soins. Pour de nombreux retraités qui s’inquiétaient de la manière dont ils allaient financer leurs soins lorsqu’ils seraient âgés, cela pourrait marquer un tournant décisif, mais les détails sont encore rares. En attendant, les pensions versées par l’État augmenteront en fonction du taux d’inflation le plus élevé ou de 2,5 %, au lieu de croître plus rapidement que les salaires.

Il n’y a eu ni modification de l’abattement fiscal sur les retraites, comme on le craignait, ni changement concernant les allègements fiscaux sur les cotisations de retraite. Le ministre des Finances n’a pas non plus touché à l’imposition des dividendes, et les taux d’imposition restent inférieurs à ceux de l’impôt sur le revenu.

Dans ce budget, le ministre des Finances a ciblé les propriétaires et les épargnants, tout en tendant apparemment une bouée de sauvetage aux fondateurs d’entreprises britanniques à forte croissance. Même si l’attaque contre le patrimoine redoutée par beaucoup n’a pas eu lieu – les droits de succession et l’impôt sur les plus-values sont restés largement inchangés –, les détails de ce budget doivent encore être examinés de plus près.

[1] https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-gl/technical/tax-guides/documents/ey-gl-worldwide-personal-immigration-tax-guide-03-2026.pdf

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