Ahmad Chahidi, conseiller patrimonial senior chez Union Bancaire Privée (UBP) Moyen-Orient, explique comment les échanges avec les familles ont évolué, pourquoi la liquidité est devenue une forme de protection stratégique et comment se profile la transmission générationnelle du patrimoine au sein du CCG.
Les chocs géopolitiques ont le don de bouleverser les échéances. Des projets que les familles ont repoussés pendant des années – la discussion sur la succession, l’examen de la liquidité, la question de savoir où se trouve exactement leur patrimoine et sous quelle juridiction il relève – exigent soudainement des réponses en l’espace de quelques semaines. C’est exactement ce qu’a provoqué le récent conflit régional, transformant des vulnérabilités longtemps ignorées en problèmes urgents pour de nombreuses familles liées au Golfe.
Pourtant, ces bouleversements n’ont pas entamé la réputation des Émirats arabes unis en tant que pôle de la richesse. Le DIFC de Dubaï a recensé 1 289 entités liées à des familles et 1 115 fondations en 2025, soit une hausse respective de 61 % et 66 %, tandis que Henley & Partners prévoyait que les Émirats arabes unis attireraient le plus grand afflux net de millionnaires au monde cette année-là. La question n’est pas tant de savoir s’il faut rester, mais plutôt si la stratégie sous-jacente à un ancrage bien choisi est suffisamment solide pour résister à la pression.
Nous nous sommes entretenus avec Ahmad Chahidi, conseiller senior en gestion de patrimoine chez Union Bancaire Privée (UBP) Moyen-Orient, sur l’évolution des discussions avec les familles, les raisons pour lesquelles la liquidité est devenue une forme de protection stratégique, le transfert générationnel de patrimoine à venir au sein du CCG, ainsi que les mesures concrètes que les familles mobiles à l’international devraient prendre dès maintenant.
En quoi les conflits récents ont-ils modifié vos échanges avec les familles au sujet de la planification patrimoniale ?
Peu d’événements condensent autant le temps en matière de planification patrimoniale qu’un choc géopolitique. Depuis le début du conflit, les discussions avec les familles sont passées d’un niveau théorique à un niveau très concret. Leur situation n’a peut-être pas radicalement changé du jour au lendemain, mais ces perturbations ont mis en évidence des lacunes longtemps ignorées ou reportées. Cela a incité les familles à aborder les sujets qu’elles repoussaient et a suscité de nouvelles discussions, notamment sur la liquidité, la diversification et la succession.
La première question est d’ordre juridictionnel : où le patrimoine de la famille est-il détenu, et sous quelles structures ? Une concentration en un seul lieu peut être acceptable en période de calme, mais en cas de tension géopolitique aiguë, elle peut devenir une vulnérabilité importante en matière de planification. La situation récente a également mis à l’épreuve la liquidité, l’accès aux services bancaires, les plans d’urgence et la capacité des familles à transférer des capitaux à l’étranger. Pour les familles liées au Golfe, ces questions ne sont plus abstraites et doivent être abordées de manière proactive.
Avez-vous constaté que des familles reconsidéraient les Émirats arabes unis comme base pour leur patrimoine ou leur résidence ?
Peu de familles ont suspendu leurs décisions de délocalisation, revu leurs dispositions bancaires ou testé leurs plans d’urgence. Il s’agissait là de réactions rationnelles face à un environnement en mutation rapide. Toutefois, il ne faut pas confondre l’atténuation des risques à court terme avec une délocalisation à long terme. Les décisions d’implantation sont en fin de compte dictées par la politique fiscale, la clarté réglementaire, la richesse de l’écosystème financier, ainsi que par la sécurité et la stabilité de l’environnement dans lequel vous vivez. Un bref réajustement du climat de confiance ne constitue pas un renversement structurel.
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Pourquoi pensez-vous que la position à long terme des Émirats arabes unis en tant que pôle mondial de la gestion patrimoniale reste solide ?
La position des Émirats arabes unis repose sur leur capacité à offrir un environnement sûr et sécurisé, même au sein d’une région pouvant présenter des risques géopolitiques. Leur neutralité fiscale, leur cadre juridique solide et leur infrastructure financière restent fermement en place.
Les résultats 2025 du DIFC font état de 1 289 entités liées à des familles, soit une hausse de 61 % par rapport à l’année précédente, et de 1 115 fondations, soit une augmentation de 66 %. Henley & Partners a également enregistré un afflux net de 9 800 particuliers fortunés en 2025, le plus élevé au monde. Ces résultats s’expliquent par des atouts structurels qu’un conflit ayant duré plusieurs mois n’a pas réussi à ébranler à long terme.
Comment les récentes réformes juridiques ont-elles renforcé l’offre des Émirats arabes unis (EAU) destinée aux familles d’expatriés et aux familles en mobilité internationale ?
Les réformes récentes ont renforcé la position des Émirats arabes unis auprès des familles d’expatriés, notamment en matière de testaments, de succession et d’applicabilité des accords transfrontaliers. Combinés aux régimes de fondations disponibles via le DIFC, l’ADGM et le RAK ICC, les Émirats arabes unis offrent désormais bien plus qu’une simple base fiscalement avantageuse. Ils fournissent un cadre complet pour la succession, la gouvernance et la continuité.
Les familles du CCG sont-elles suffisamment préparées au transfert de patrimoine à venir ?
Près de 2 000 milliards de dollars devraient être transmis à la génération suivante dans l’ensemble du CCG au cours de la prochaine décennie, mais de nombreuses familles ne disposent toujours pas des structures formelles nécessaires pour gérer ce transfert sans litige ni retard. Les outils nécessaires existent déjà. La question est de savoir si les familles les utilisent. Les plans de succession doivent être consignés par écrit plutôt que simplement discutés, et les structures de propriété doivent être capables de fonctionner efficacement en situation de pression.
Quelles mesures concrètes les familles devraient-elles prendre dès maintenant ?
Pour la plupart des familles mobiles à l’international, la priorité n’est pas de se demander si les Émirats arabes unis restent une base appropriée à long terme. La priorité est de s’assurer que les structures mises en place ici sont véritablement adaptées à leur objectif.
Cela implique de consigner par écrit les plans de succession, de maintenir une liquidité réellement accessible et de veiller à ce que les structures de propriété puissent résister aux tensions, y compris aux mouvements transfrontaliers rapides de capitaux. Les familles devraient également tester régulièrement leurs plans d’urgence plutôt que de partir du principe qu’ils fonctionneront en cas de besoin.
Pourquoi l’accès à la liquidité est-il devenu une priorité si importante pour les family offices ?
La liquidité n’est pas simplement un détail du portefeuille ; c’est une forme de protection stratégique. Selon le rapport 2025 de RBC et Campden Wealth sur les family offices, l’amélioration de la liquidité est le principal objectif d’investissement pour 48 % des family offices à l’échelle mondiale, devant les rendements. La réduction des risques des portefeuilles arrive en deuxième position, avec 33 %.
Certaines familles ont découvert que leur capital ne pouvait pas circuler aussi librement qu’elles l’espéraient en raison de perturbations bancaires, de retards de la part des contreparties ou encore de fermetures éventuelles de l’espace aérien. Malheureusement, elles l’ont appris au pire moment possible.
Au-delà des investissements et des structures juridiques, quelles considérations personnelles devraient être intégrées dans le plan patrimonial d’une famille ?
Les périodes de forte incertitude mettent en avant des priorités familiales plus larges, notamment le lieu de scolarisation des enfants, les passeports offrant la mobilité nécessaire et la rapidité avec laquelle un membre de la famille se trouvant dans un autre pays peut bénéficier d’une aide.
Pour les familles mobiles à l’international, ces considérations ne sont pas secondaires. Elles font partie intégrante de la planification patrimoniale. Les plans solides reflètent la façon dont les familles vivent réellement aujourd’hui, plutôt que la façon dont elles vivaient lorsque leurs structures ont été initialement mises en place ; de plus, ces plans doivent être suffisamment souples pour s’adapter à des événements futurs imprévisibles
Quelle est la principale leçon que les familles mobiles à l’international devraient tirer de la crise passée ?
Les événements récents n’ont pas modifié les raisons fondamentales pour lesquelles les Émirats arabes unis restent l’une des meilleures options pour les familles mobiles à l’international. Ils ont en revanche modifié le coût lié au fait de compter sur ces atouts sans avoir mené à bien la planification nécessaire qui les sous-tend.
L’incertitude n’est pas une raison pour abandonner une base bien choisie. C’est un test permettant de vérifier si la planification qui l’entoure a jamais été suffisamment solide. Les familles qui traversent le mieux cette période sont celles qui se sont préparées à l’avance et ont mis en place des structures suffisamment souples pour s’adapter à l’évolution des circonstances.
