Chancellor John Healey promised us a boring budget. On that, he delivered, with markets seemingly stable in the aftermath. However, it was a more nuanced and complex picture beneath the surface.

Der Finanzminister legte klare Ziele und Begünstigte fest.

Es handelte sich nicht, wie befürchtet, um einen Haushalt, der auf Vermögen abzielte, weder auf dessen Schaffung noch auf dessen Anhäufung. Es gab keine Erhöhung der Kapitalertragsteuer (CGT), trotz der anhaltenden Befürchtung einer Angleichung der CGT an die Einkommensteuer. Er führte eine neue Gründerfreistellung sowie eine Reihe weiterer Maßnahmen zur Förderung des Unternehmertums ein. Die Renten blieben weitgehend unberührt.

Der Finanzminister versuchte zudem mit der „Young Entrepreneurs Allowance“ eine längst überfällige Umverteilung zugunsten jüngerer Generationen. Auch Erstkäufer standen im Fokus, mit einem neuen ISA und einer Änderung der Regeln für das Lifetime ISA. Für Vermieter und Sparer sah es hingegen schlechter aus: Sie könnten nun fast die Hälfte ihrer Gewinne an Steuern verlieren.

Unternehmer

Die Maßnahmen des Finanzministers für Unternehmer waren teilweise nicht ganz eindeutig.

Die Maßnahme, die für Schlagzeilen sorgte, war eine neue Kapitalertragsteuer-Gründerbefreiung (CGT Founders’ Relief), die ab dem 6. April 2027 eingeführt wurde. Damit wurde ein ermäßigter Kapitalertragsteuersatz von 10 % auf lebenslange Gewinne von bis zu 10 Millionen Pfund eingeführt. Für einige Unternehmer bedeutet dies die Rückkehr zu einer Steuererleichterung in ähnlicher Höhe wie beim „Business Asset Disposal Relief“, das in den letzten Jahren schrittweise abgebaut wurde.

Allerdings ist die Definition des Begriffs „Gründer“ nicht ganz eindeutig. Der Finanzminister sprach von „berechtigten Gründern wachstumsstarker, innovativer Unternehmen“. Das Kleingedruckte, sobald es vorliegt, wird von großer Bedeutung sein. Die Konsultation der Regierung zu den neuen Regelungen endet am 30. November 2026.

Es gab willkommene Maßnahmen zur Unterstützung von Unternehmern, die ihre ersten Schritte unternehmen: So wird die „Trading Allowance“ ab dem 6. April 2027 von 1.000 £ auf 3.000 £ verdreifacht. Der Haushalt führte außerdem die „Young Entrepreneurs Allowance“ ein, die Freibeträge für Existenzgründer sowie ein Förderpaket für von Frauen geführte Scale-ups vorsieht.

Dies mildert in gewissem Maße die Auswirkungen weiterer Kürzungen bei der Steuervergünstigung für die Veräußerung von Unternehmensvermögen. Der Höchstbetrag der steuerbegünstigten Gewinne sinkt von 1 Million £ auf 500.000 £, wobei ein reduzierter Steuersatz von 18 % gilt. Es gab Maßnahmen zur Unterstützung der Einkaufsstraßen, darunter Steuersenkungen für kleine Unternehmen sowie für den Einzelhandel, das Gastgewerbe und die Freizeitbranche.

Dieser Haushalt dürfte für einige Gründer von Vorteil sein, für andere Investoren hingegen weniger.

Familien und global mobile Personen

Was das Familienvermögen betrifft, gab es keine wesentlichen neuen Änderungen bei der Erbschaftssteuer (IHT). Allerdings hat der Finanzminister auch die im vorherigen Haushalt angekündigten Änderungen bei der Erbschaftssteuer auf Renten nicht rückgängig gemacht. Das bedeutet, dass diejenigen, die sterben, während ihr Rentenguthaben noch ganz oder teilweise intakt ist, bei der Weitergabe mit einer Erbschaftssteuerbelastung von bis zu 40 % rechnen müssen.

Dies spricht für strategische Schenkungen unter Nutzung des jährlichen Freibetrags von 3.000 £, regelmäßige Schenkungen aus dem Einkommen und potenziell steuerfreie Übertragungen. Diese Freibeträge bleiben alle unverändert bestehen. Da keine Hilfen für Studentenkredite angekündigt wurden, wird die Unterstützung bei der Finanzierung der Ausbildung eines Kindes oder bei der Gründung eines Unternehmens zunehmend an Bedeutung gewinnen. 

Die Regierung hat zudem die verschiedenen Visaprogramme ausgeweitet, die darauf abzielen, internationale Talente nach Großbritannien zu holen. Der Finanzminister wird das im Jahr 2025 eingeführte „Global Talent“-Visum ausweiten. Der Zugangsweg wurde erweitert, sodass nun mehr als 100 forschungs- und entwicklungsintensive (F&E) Unternehmen die Möglichkeit haben, weltweit führende Wissenschaftler und Ingenieure dabei zu unterstützen, in der britischen Industrie zu arbeiten. Das „High Potential Individual“-Visum unterstützt nun Antragsteller mit entsprechenden Qualifikationen von den 150 weltweit besten Bildungseinrichtungen und verlängert das „Graduate“-Visum auf zwei Jahre.

Sparer

Für Sparer war die Situation ähnlich zweideutig wie für Unternehmer. Einerseits hat die Regierung ihre Pläne aufgegeben, das Limit für Bargeld-ISAs für unter 65-Jährige auf 12.000 £ zu senken. Das bedeutet, dass Bargeldsparer nun nicht nach risikoarmen Alternativen für die verbleibenden 8.000 £ suchen müssen.

Allerdings führte er eine zusätzliche Steuer von 2 % auf Zinserträge aus Sparkonten ein. Steuerzahler der höchsten Steuerklasse zahlen nun einen außerordentlich hohen Steuersatz von 49 % auf alle Bargeldersparnisse, die außerhalb eines ISA-Kontos gehalten werden. Dies macht Großbritannien zunehmend zu einem Sonderfall: In Frankreich und den USA liegen die entsprechenden Steuersätze bei 30 %[1]. In Ländern wie Luxemburg werden Zinserträge zum persönlichen Einkommensteuersatz des Einzelnen besteuert. Durch die Halbierung des effektiven Zinssatzes auf das Kapital eines Sparers sinkt die Rendite für viele unter das aktuelle Inflationsniveau. Das bedeutet, dass Sparer real Geld verlieren.

Immobilienbesitzer

Der Finanzminister bezog auch zum Thema Wohneigentum Stellung. Für Erstkäufer gab es in diesem Haushalt mehr Positives zu verzeichnen. Das „First Time Buyer ISA“ beispielsweise bietet jungen Menschen eine nützliche und gezielte Möglichkeit, für ihr erstes Eigenheim zu sparen. Zwar erklärte der Finanzminister, dies sei für diejenigen gedacht, denen „die finanzielle Unterstützung durch Mama und Papa fehlt“, doch schien es keine konkreten Einschränkungen für elterliche Beiträge zu geben. Die Aufhebung einiger Strafen bei den „Lifetime ISAs“ wurde ebenfalls begrüßt. Einige der bisherigen Rückforderungsklauseln im Zusammenhang mit den „Lifetime ISAs“ hatten schon immer unnötig streng gewirkt.  

Für Vermieter gab es jedoch weitere schlechte Nachrichten. Aufeinanderfolgende Regierungen haben private Vermieter ins Visier genommen. Spezifische Steuervergünstigungen, wie beispielsweise Hypothekenzinsen, wurden ausgehöhlt. Die Stempelsteuer wurde erhöht. Auf Mieteinnahmen wird nun ein Aufschlag von 4 % erhoben, und Vermieter, die den höchsten Steuersatz zahlen, müssen nun 49 % Steuern auf ihre Mieteinnahmen entrichten. Angesichts eines stagnierenden Immobilienmarktes ist der Kauf von Immobilien zur Vermietung zu einer weitaus weniger naheliegenden Anlageoption geworden als noch vor wenigen Jahren. Vermieter müssen ihre Berechnungen sorgfältig anstellen.

Rentner

Im Rahmen des „Triple Lock“-Systems der Regierung soll die staatliche Rente ab dem kommenden April um 9,40 £ pro Woche auf rund 250,70 £ steigen. Rentner, deren Gesamteinkommen bis zur Höhe der vollen neuen staatlichen Rente reicht, profitieren von einem neuen Steuerfreibetrag für Renten, was bedeutet, dass sie keine geringen Steuerbeträge zahlen müssen, wenn ihr Einkommen ausschließlich aus der staatlichen Rente besteht.

Für andere Rentner ist die Lage komplexer. Das „Triple-Lock“-System steht kurz vor dem Aus und soll bis 2030 auslaufen. Die Regierung hat angekündigt, die Einsparungen zur Finanzierung eines nationalen Pflegedienstes zu verwenden. Für viele Rentner, die sich Sorgen darüber gemacht haben, wie sie die Pflege im Alter finanzieren sollen, könnte dies eine entscheidende Wende bedeuten, doch Details sind noch spärlich. In der Zwischenzeit werden die staatlichen Rentenzahlungen entsprechend der höchsten Inflationsrate oder um 2,5 % steigen, anstatt schneller als die Löhne zu wachsen.

Es gab weder Änderungen am steuerfreien Freibetrag für Renten, wie befürchtet worden war, noch Änderungen bei den Steuererleichterungen für Rentenbeiträge. Der Finanzminister ließ auch die Dividendenbesteuerung unangetastet, und die Steuersätze bleiben unter denen der Einkommensteuer.

Der Finanzminister hatte bei diesem Haushalt Vermieter und Sparer im Visier, während er den Gründern wachstumsstarker britischer Unternehmen offenbar eine Rettungsleine zuwarf. Auch wenn es nicht zu dem von vielen befürchteten Angriff auf das Vermögen kam – Erbschaftssteuer und Kapitalertragsteuer blieben weitgehend unverändert –, müssen die Einzelheiten dieses Haushaltsplans noch genauer betrachtet werden.

 

[1] https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-gl/technical/tax-guides/documents/ey-gl-worldwide-personal-immigration-tax-guide-03-2026.pdf

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