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Expertises d'investissement

Actions américaines

Actions américaines

L’univers des grandes capitalisations américaines sous-évaluées recèle régulièrement de nombreuses opportunités d’investissement. C’est le cas sur l’ensemble des secteurs et sous-secteurs, et ces opportunités peuvent être optimisées en sélectionnant des sociétés compétitives et profitables à long terme. Le marché américain est raisonnablement efficient mais suffisamment émotionnel pour offrir des opportunités aux investisseurs disciplinés. Dans un environnement où la liquidité est abondante et l’argent bon marché, l’allocation d’actifs peut s’opérer avec un peu moins de discipline que lorsque l’argent est onéreux, alors que dans un environnement où la liquidité se contracte et l’argent est plus cher, les investisseurs sont plus rigoureux en matière de sélection. Ils sont en effet plus attentifs aux valorisations.



Opportunités

  • Une corrélation plus faible entre les actions américaines est propice aux sélectionneurs de titres actifs.
  • La réforme fiscale devrait renforcer la compétitivité des entreprises américaines.
  • L’accélération de la croissance mondiale est très positive pour les sociétés et les actions américaines.
  • Les différents styles de gestion ainsi qu’un univers de petites capitalisations dynamiques offrent aux investisseurs de nombreuses opportunités.

AJO

Philosophie et processus d’investissement

Fondée en 1984 par Ted Aronson, la société AJO est un conseiller en investissement indépendant avec un fort profil entrepreneurial. Cette société est détenue à 100% par dix-sept actionnaires actifs. L’équipe, orientée «value», est convaincue que l’atteinte de performances supérieures nécessite la prise en compte de plusieurs catégories de variables, comme la valeur, le management, le momentum et le sentiment. L’analyse des titres est plus efficace lorsque la valeur est mesurée relativement aux pairs de la société. Ainsi, l’évaluation et la diversification opérées parmi les différents «peer groups» sous-sectoriels constituent les piliers du processus d’investissement. AJO se concentre sur les sociétés bien gérées, affichant des profits de qualité, des valorisations de marché relativement faibles, un momentum positif – aussi bien en termes de prix que de bénéfices –, ainsi qu’un sentiment de marché favorable. Autre atout majeur: le portefeuille est optimisé de façon à diversifier les risques au sein des actions américaines.

Gérant

Theodore R. Aronson, fondateur et principal actionnaire actif d’AJO, possède près de 35 ans d’expérience au sein de la société. Titulaire d’un MBA et d’un BSc, il est l’ancien président du CFA Institute (ex-AIMR), et il exerce par ailleurs en qualité de Conseiller en investissement certifié (Chartered Investment Counselor).

Adams Funds

Philosophie et processus d’investissement

La société Adams Funds est, à l’instar d’AJO, un conseiller en investissement indépendant avec un fort profil entrepreneurial. Les petites capitalisations affichent des caractéristiques de risque/rendement bien spécifiques qui peuvent renforcer les performances de portefeuille sur le long terme. De plus, en comparaison des sociétés de plus grande taille, elles sont plus flexibles et capables d’ajuster plus rapidement leurs stratégies en fonction des évolutions de marché. La stratégie d’investissement repose sur un modèle quantitatif combiné à une analyse fondamentale. Le processus consiste à superposer les mesures de contrôle, et à limiter les expositions sectorielles et sous-sectorielles, ainsi que la pondération de chaque titre. L’équipe a recours à un modèle quantitatif, afin de restreindre l’univers d’investissement ciblé, puis procède à une analyse fondamentale. Le fonds bénéficie du levier provenant du modèle utilisé, qui a une vue sur la totalité du marché, et profite en outre d’une réelle valeur ajoutée grâce à une analyse fondamentale approfondie des titres qui seront sélectionnés pour le portefeuille.

Gérant

Mark Stoeckle, CEO et gérant de portefeuille senior, possède plus de 35 ans d’expérience dans le domaine financier. Il a occupé différentes fonctions au sein de sociétés internationales d’asset management et de conseil, et il est titulaire d’un BA et d’un MBA.


Fonds

Notre offre en actions américaines

Gérant

Cédric Le Berre

Cédric Le Berre a la charge de représenter nos gérants externes aussi bien en interne qu’à l’extérieur de l’UBP. Il couvre principalement la sélection des gérants en actions pour le marché américain, emerging et japonais.
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Clients institutionnels

Avec plus de 200 professionnels de l’investissement, UBP Asset Management a réussi à se doter d’une présence locale sur les principaux marchés mondiaux, grâce à une croissance organique et à des partenariats ciblés.

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