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Expertises d'investissement

Actions américaines

Actions américaines

L’économie américaine a toujours constitué un moteur majeur de la croissance mondiale et elle devrait le rester. Pour participer au potentiel de performance du marché américain, il est primordial de sélectionner le type d’investissement le plus adapté, au moment le plus opportun du cycle. Aujourd’hui, il nous paraît particulièrement intéressant d’investir dans les titres de croissance («growth») pour pouvoir bénéficier pleinement de l’évolution de l’univers des sociétés américaines.


Certains secteurs ont récemment été confrontés à de profonds bouleversements et n’ont pas été en mesure de maintenir leurs avantages concurrentiels en raison du manque de flexibilité de leur modèle opérationnel traditionnel. Beaucoup n’ont tout simplement pas pu répondre aux nouveaux enjeux globaux et d’autres en ont donc profité pour gagner des parts de marché.

Dans le contexte économique actuel, marqué par l’absence de croissance, les sociétés doivent désormais prendre des parts de marché à la concurrence pour pouvoir augmenter leurs bénéfices. Ce phénomène est en outre amplifié par l’accélération du développement, et de l’adoption, des nouvelles technologies, un secteur dans lequel davantage de gérants de portefeuille «growth» sont aujourd’hui investis. Les sociétés de croissance affichent des performances solides et régulières depuis près de trente ans (à l’exception du début des années 2000) et, la plupart du temps, elles surperforment les sociétés dites «value» (titres de rendement).

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Opportunités

Selon la majorité des prévisions, les Etats-Unis devraient constituer l’un des moteurs de croissance parmi les plus stables au monde.

Les gérants de portefeuille de l’UBP* s’attachent à identifier les sociétés bien établies et de qualité affichant un modèle d’affaires solide et pérenne, ainsi que de réels avantages concurrentiels. Selon nous, non seulement ces entreprises ont généralement la capacité de surperformer le marché de manière régulière, mais elles sont aussi moins risquées par nature. Grâce à leurs bénéfices plus stables et à leur plus grande solidité financière, elles devraient pouvoir offrir une «marge de sécurité», ce qui se traduit typiquement par une moindre volatilité durant les phases de marché baissières, ou les périodes d’incertitude économique ou politique. Investir dans ces sociétés permet ainsi de se protéger contre les risques à la baisse, tout en tirant parti de la croissance du marché.

Processus et philosophie d’investissement d’UBP Asset Management LLC

Une approche centrée sur les actions de croissance et un solide processus d’investissement:

  • Il s’agit de privilégier les sociétés de qualité qui affichent une croissance des bénéfices supérieure et régulière, ce qui devrait permettre d’atteindre de meilleures performances ajustées au risque.
  • Ce processus implique de rechercher les entreprises dont les valorisations sont soutenues par une solide croissance des bénéfices par action (BPA) et un modèle d’affaires unique, tout en évitant celles à forte intensité capitalistique, l’objectif étant d’identifier les sources d’alpha reproductible.

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L’UBP intègre les principes d’investissement responsable dans tous ses fonds «long only».

Une équipe de spécialistes expérimentés et basés localement:

  • Eve Glatt, UBP Asset Management LLC, Gérant de portefeuille senior et Coresponsable Actions américaines, a plus de 20 ans d’expérience dans le secteur financier.
  • Maurice O. Onyuka, UBP Asset Management LLC, Gérant de portefeuille senior et Coresponsable Actions américaines, a plus de 25 ans d’expérience dans le secteur financier.

* UBP Asset Management LLC, une filiale de l’Union Bancaire Privée, UBP SA basée aux Etats-Unis, est le gestionnaire pour le fonds UBAM - US Equity Growth.


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Clients institutionnels

Avec plus de 200 professionnels de l’investissement, UBP Asset Management a réussi à se doter d’une présence locale sur les principaux marchés mondiaux, grâce à une croissance organique et à des partenariats ciblés.

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Expertise 15.10.2020

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Martin Moeller, Portfolio Manager of our newly launched strategy, shares his view on why global fintech equities are an interesting investment right now.