Quand le leadership du marché change de mains : pourquoi les actions suisses peuvent constituer un atout précieux pour tout portefeuille d'actions
Quiconque a suivi les marchés boursiers en 2026 a pu constater à quel point le leadership des marchés a de nouveau été restreint, mais aussi à quelle vitesse il peut changer. L’enthousiasme pour un thème cède la place au doute, les capitaux se réorientent vers un autre segment de marché, et les portefeuilles construits autour d’un seul scénario subissent de plein fouet ces fluctuations. Dans ce contexte, deux enjeux ont pris de l’importance : comment rester exposé à la croissance structurelle sans dépendre d’un seul scénario, et comment diversifier les portefeuilles d’actions mondiaux qui sont devenus de plus en plus concentrés. Les actions suisses permettent de répondre à ces deux enjeux.
Outre les grandes capitalisations mondialement connues, le marché suisse des actions propose un large éventail de sociétés plus modestes mais tout aussi actives à l’échelle mondiale, exposées à divers thèmes à long terme : le développement des infrastructures d’IA, la hausse des dépenses d’infrastructure et de défense en Europe, le vieillissement de la population mondiale, l’efficacité énergétique et la relocalisation des chaînes d’approvisionnement, pour n’en citer que quelques-uns. Lorsque l’enthousiasme autour d’un thème s’estompe, l’exposition aux autres thèmes peut apporter un soutien ; une exposition thématique bien équilibrée peut donc constituer une véritable source de résilience sur des marchés en rotation, et c’est précisément ce qu’offre la diversité de l’exposition des entreprises suisses à travers les multiples maillons de leurs chaînes de valeur respectives.
Le cycle des infrastructures d’IA illustre bien ce point. L’attention a tendance à se concentrer sur les fabricants de puces et les grands noms de la technologie américaine, mais chaque nouveau centre de données nécessite également une gestion de l’énergie, une capacité de réseau, un refroidissement de précision et des travaux de construction spécialisés, autant de domaines dans lesquels les entreprises suisses ont acquis de solides positions concurrentielles au fil des décennies. L’approvisionnement en électricité est devenu l’un des principaux goulots d’étranglement freinant le rythme de déploiement, plaçant ainsi les transformateurs, les compteurs et les capacités de gestion thermique au premier plan. La fabrication de semi-conducteurs reste également essentielle. Les fournisseurs suisses occupent également une position de leader dans de nombreux maillons de cette chaîne de valeur, couvrant des secteurs allant des équipements de précision et des technologies de procédés jusqu’aux matériaux de construction. L’exposition à ce thème est donc répartie entre différents secteurs et différentes capitalisations boursières, plutôt que concentrée sur quelques grands noms.
La diversification que les actions suisses peuvent apporter à un portefeuille d’actions mondial constitue un autre argument très convaincant. La corrélation du marché boursier suisse avec les indices boursiers américains et mondiaux se situe actuellement à des niveaux historiquement bas – une conséquence de sa composition sectorielle distincte par rapport aux indices de référence mondiaux, dominés par les grands noms de la technologie. L’ajout d’actions suisses à un portefeuille d’actions mondial s’est historiquement révélé capable de réduire sensiblement la volatilité du portefeuille sans sacrifier une grande partie du rendement. Pour les investisseurs non suisses, la vigueur du franc suisse constitue un argument supplémentaire, car le risque que des pertes de change érodent la performance du marché est relativement faible à long terme.
Pour découvrir et saisir les opportunités d’investissement dans des entreprises véritablement exposées à ces moteurs de croissance, une analyse fondamentale approfondie s’impose – en particulier pour le segment des petites et moyennes capitalisations, peu étudié, où se trouve une part importante d’entreprises leaders dans des niches mondiales hautement spécialisées. Compte tenu de leur capitalisation boursière, les pondérations de ces entreprises dans les principaux indices sont à peine significatives et n’ont donc pratiquement jamais d’impact sur la performance globale du marché. Ce facteur, associé à la grande disparité de qualité au sein de ce segment de marché, rend d’autant plus importante une sélection active, disciplinée et fondée sur la recherche pour tirer parti de ces opportunités.
Pour les portefeuilles recherchant la résilience et une exposition à une croissance structurelle dans un environnement d’investissement qui continue de présenter une volatilité à court terme et des rotations parfois brutales, les actions suisses mériteraient peut-être d’être réexaminées.
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