Com um Código de Conduta, a Associação Suíça de Single Family Offices pretende estabelecer normas comuns. Num evento organizado pela Union Bancaire Privée (UBP) e pela finews, em Zurique, representantes de family offices e do setor financeiro debateram o que o código significa na prática e por que razão os requisitos impostos aos single family offices estão a aumentar.
Os cerca de 300 family offices independentes (SFOs) na Suíça detêm ou gerem um total estimado de cerca de 785 mil milhões de francos suíços. No entanto, operam, em grande parte, longe dos holofotes.
Ao mesmo tempo, as suas estruturas estão a tornar-se mais complexas: os requisitos regulamentares estão a aumentar, os ativos estão a tornar-se mais internacionais, as questões de sucessão estão a tornar-se mais exigentes e as expectativas em matéria de governação e gestão de risco estão a aumentar.
Neste contexto, o novo Código de Conduta — a ser publicado pela primeira vez neste outono pela Associação Suíça de Single Family Offices (SFOA) — foi o tema central de um evento conjunto organizado pela UBP e pela finews em Zurique.
O painel contou com a participação do Dr. Kurt Moosmann, presidente da Associação Suíça de Single Family Offices; Carl Wieandt, em representação de um single family office; e Monica Espinosa, diretora de Soluções para Family Offices na UBP. O debate foi moderado por Dominik Buholzer, CEO e editor-chefe da finews.
Maior profissionalismo sem sacrificar a independência
O Código de Conduta representa mais um passo no sentido da profissionalização do setor dos family offices na Suíça. O foco recai sobre a governação, as responsabilidades e as normas que os single family offices geridos profissionalmente podem utilizar como orientação.
O debate deixou claro que os family offices individuais dificilmente podem ser abrangidos por uma abordagem única e uniforme. As suas estruturas diferem consideravelmente consoante a dimensão dos ativos, o número de membros da família, a estrutura geracional, as classes de ativos envolvidas e a sua orientação internacional.
É precisamente aqui que reside um dos principais desafios: um Código de Conduta deve fornecer orientação sem impor regras excessivamente restritivas a famílias com necessidades muito diferentes.
Um Código de Conduta deve fornecer orientação sem impor regras excessivamente restritivas a famílias com necessidades muito diferentes.
A governança torna-se uma questão fundamental
A governação foi, por isso, um ponto central da discussão. Quanto maior e mais complexo se torna o património de uma família, mais importantes se tornam processos de tomada de decisão claros, responsabilidades definidas e mecanismos de controlo eficazes.
Isto aplica-se não só à gestão de investimentos. Os family offices estão cada vez mais a assumir responsabilidades que vão muito além da gestão de ativos — desde questões fiscais e jurídicas até ao planeamento sucessório, filantropia e gestão de participações diretas em empresas.
Isto também altera os requisitos impostos à organização. A imagem tradicional de um escritório pequeno e discreto, dedicado principalmente à gestão dos ativos líquidos de uma família, há muito que se revelou inadequada para muitas grandes fortunas.
Equilibrar os interesses da família e as estruturas profissionais
Outro desafio diz respeito à relação entre a família proprietária e a gestão profissional. Especialmente durante a transição de uma geração para a seguinte, interesses, objetivos de investimento e perceções de risco divergentes podem entrar em conflito.
A governação profissional não se destina a impedir tais conflitos. Pelo contrário, deve garantir que as decisões sejam tomadas de forma transparente e que as responsabilidades estejam claramente definidas.
A natureza distintiva de um family office único permanece, no entanto, intacta. Ao contrário de um prestador tradicional de serviços financeiros, este é, em última instância, responsável exclusivamente perante uma única família e o seu património. Esta perspetiva de longo prazo pode constituir uma vantagem significativa, mas também exige regras claras para a gestão de conflitos de interesses e a definição de responsabilidades.
Os bancos têm de redefinir o seu papel
A crescente profissionalização dos family offices está também a alterar a sua relação com os bancos. Muitos grandes family offices unifamiliares possuem agora, por si próprios, uma experiência substancial em matéria de investimento e interagem com as instituições financeiras em pé de igualdade.
Para os bancos, torna-se, por isso, cada vez menos suficiente limitar-se a oferecer produtos de investimento individuais. O que é cada vez mais exigido são serviços especializados, acesso a oportunidades de investimento, soluções de financiamento, serviços de custódia e conhecimentos especializados em questões transfronteiriças complexas.
Interesse internacional no modelo suíço
A iniciativa da Associação Suíça de Family Offices Únicos está também a suscitar interesse para além da Suíça. Os centros financeiros internacionais estão a observar atentamente como é possível estabelecer normas comuns para os family offices únicos sem restringir a sua liberdade empresarial nem as estruturas altamente diversificadas de cada família.
É precisamente isto que torna este quadro distintivo: não se destina a criar regulamentação adicional, mas sim a fornecer orientações sobre governação, responsabilidades e padrões profissionais. Dada a crescente importância dos family offices, a questão destes princípios orientadores é cada vez mais relevante também para outros centros financeiros internacionais.
O Código de Conduta Suíço poderá, por conseguinte, ter um impacto para além do centro financeiro nacional. A SFOA está a posicionar a Suíça no seio de um debate internacional sobre a forma como a profissionalização, a discrição e a independência dos family offices individuais podem ser conciliadas.
