UBP (UK) - London

I prezzi del petrolio sono solitamente quotati come prezzi futuri del greggio, con il Brent e il WTI che fungono da principali indici di riferimento. Tuttavia, l’economia si basa sui prodotti raffinati quali gasolio, benzina e carburante per aerei piuttosto che sul greggio stesso, e il costo della trasformazione del primo nel secondo è il margine di raffinazione, o “crack spread”. Aggiungendo questo spread al Brent si ottiene un indicatore approssimativo di quanto paga effettivamente il consumatore finale e, su questa base, il prezzo medio si attesta attualmente intorno ai 140–180 dollari USA al barile.

I mercati azionari globali hanno registrato un calo, con un’acuta ondata di vendite innescata dall’intelligenza artificiale che ha colpito i titoli tecnologici, mentre l’impennata dei prezzi del petrolio e l’aumento dell’inflazione negli Stati Uniti hanno riacceso il dibattito sull’aumento dei tassi in vista della riunione della Federal Reserve (Fed). I titoli del Tesoro hanno fatto da bene rifugio e il dollaro USA si è mantenuto stabile, mentre l’euro è stato penalizzato dall’ampliamento degli spread francesi.

Dopo l’aumento dei tassi di 25 punti base deciso dalla Federal Reserve statunitense a settembre, l’oro ha registrato un leggero calo, attestandosi a livelli intorno ai 4.150 dollari USA l’oncia.

L'economia statunitense continua a mostrare una buona tenuta, ma l'aumento dei prezzi e le pressioni politiche inducono gli investitori alla cautela.

Con un Codice di condotta, l’Associazione svizzera dei Single Family Office mira a stabilire standard comuni. In occasione di un evento organizzato da Union Bancaire Privée (UBP) e finews a Zurigo, i rappresentanti dei family office e del settore finanziario hanno discusso del significato pratico del codice e dei motivi per cui i requisiti richiesti ai single family office stanno aumentando.

La dottrina delle banche centrali raccomanda di non reagire direttamente a uno shock dal lato dell’offerta, a condizione che esso sia temporaneo e che l’inflazione non sia già stabilmente al di sopra del proprio obiettivo. Attualmente, nessuna di queste due condizioni è stata soddisfatta. L’inflazione sottostante, misurata dall’indice PCE, si è attestata al 3,0% in agosto, e il conflitto tra Stati Uniti e Iran si trascina ormai da oltre sei mesi.