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Schwellenländeranleihen

Schwellenländeranleihen

Schwellenländeranleihen sind eine wenig untersuchte Anlagekategorie, die aber ein attraktives Alpha-Potenzial aufweist. Wir halten ein aktives Management anhand einer eingehenden Länder- und Anleihen-spezifischen Fundamentalanalyse sowie der Kombination von Top-down-Allokation mit einer Bottom-up-Selektion für den besten Ansatz, um Marktineffizienzen zu erkennen und zu nutzen. Darüber hinaus achten wir sehr genau auf Liquidität, Diversifikation und Risikomanagement.



Warum sich eine Investition lohnt – Philosophie

Schwellenländeranleihen sind eine wenig untersuchte Anlagekategorie, die aber ein attraktives Alpha-Potenzial aufweist. Wir halten ein aktives Management anhand einer eingehenden Länder- und Anleihen-spezifischen Fundamentalanalyse sowie der Kombination von Top-down-Allokation mit einer Bottom-up-Selektion für den besten Ansatz, um Marktineffizienzen zu erkennen und zu nutzen. Darüber hinaus achten wir sehr genau auf Liquidität, Diversifikation und Risikomanagement.

Im Segment EM-Anleihen geben wir den Unternehmenspapieren den Vorzug. Unseres Erachtens sind sie aus folgenden Gründen eine positive Ergänzung eines traditionellen Anleihenportfolios:

  • Zugang zu den weltweit am schnellsten wachsenden Regionen
  • Attraktive Bewertungen
  • Hohe risiko-adjustierte Renditen
  • Beschränkte Korrelation zu anderen Kategorien im traditionellen Fixed Income Bereich

EM-Unternehmensanleihen der Kategorie Investment-Grade eignen sich insbesondere für Anleger, deren Risikobereitschaft geringer ist oder die regulatorische Einschränkungen beachten müssen.

Investoren mit höherer Risikobereitschaft können das Renditepotenzial des gesamten EM-Unternehmensanleihen-Spektrums nutzen. Voraussetzung ist aber ein Managementverfahren, das auf eine gründliche Selektion der Emittenten und auf Diversifikation basiert, um das Portfolio gegen das inhärente Risiko abzusichern.

Investment-Team

Zum EM Fixed Income Team gehören acht hochqualifizierte Anlageexperten, unter anderem bankinterne Analysten für Staats- und Unternehmensanleihen.

Das EM-Team von UBP verwaltet Vermögen im Wert von über 2.7 Mrd. USD per Ende September 2016.

Auszeichnungen

  • Emerging Markets Manager of the Year – European Pensions Awards 2014
  • Fixed Income Manager of the Year – Emerging Markets – Global ISF Investor’s Excellence Awards 2015
  • UBAM FCP - EM Investment Grade Corporate Bond gewinnt den 2016 Award von Asset View als bester Fonds in EM-Unternehmensanleihen (in USD)
  • UBAM - Emerging Market Corporate Bond Fund -RC- USD: – I Migliori 300 Fondi – 2016 – Italy

Investmentprozess

Drei entscheidende Aspekte für den Portfoliokonstruktion und Portfoliomanagement:

1 - GLOBALE MARKTTRENDS

  • Globaler Geschäftszyklus
  • Risikobereitschaft
  • G3-Geldpolitik
  • Rohstoffe

Portfolio-Eckwerte (z.B. Duration, Beta) & Allokation

2 - LÄNDERSPEZIFISCHE FUNDAMENTALANALYSE

  • Quantitative und qualitative Analyse (Länder-Scores)
  • Dynamische und kurzfristige Prognose

Länderspezifische Zielpositionierung

3 - FUNDAMENTALE KREDITANALYSE UND RELATIVE BEWERTUNG

  • Kreditanalyse: Emittenten, Peer Group
  • Relative-Value-Analyse: länder- und sektorübergreifender Vergleich

Emittent und Anleiheempfehlung

► Portfoliokonstruktion & Risiko-Monitoring

ANLAGEPRODUKTE

Die Angebotspalette des EM-Teams von UBP ist breit und innovativ. Dazu gehören:

  • Drei Strategien für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern:
    1. Schwerpunkt EM-Unternehmenslanleihen
    2. Investment-Grade-Rating
    3. High Yield Short Duration
  • Total-Return- und Multi-Asset-Strategien
  • Anteilklassen mit Absicherung des Zinsrisikos

Rund zwei Drittel unserer Anlagen in Schwellenländeranleihen entfallen auf massgeschneiderte Mandate für institutionelle Kunden.

Risikowarnung

Trotz des attraktiven Potenzials der Schwellenmärkte beinhalten Investitionen in diesen Märkten höhere Risiken als in westlichen Volkswirtschaften. Sie sollten nur von jenen Investoren in Erwägung gezogen werden, die über ausreichende Kenntnisse der Finanzmärkte verfügen und bereit sind, höhere Risiken auf sich zu nehmen.

Weitere Informationen über unsere drei EM-Unternehmensanleihen-Fonds
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Institutionelle Kunden

Das UBP Asset Management ist dank organischem Wachstum und ausgewählten Partnerschaften heute mit mehr als 200 Mitarbeitenden an den wichtigsten Finanzzentren der Welt präsent.

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Analysen 02.05.2018

How emerging markets are dealing with higher US Treasury yields

The recent rise, through 3%, and to the highest level since 2013, has triggered a bit of a sell-off in emerging market assets. We’re thinking that US Treasury yields from here stabilise or they rise only gradually, and this’ll allow emerging market asset prices to go up again.