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Há quase dois anos que o setor da IA tem sido o principal motor por trás dos retornos das ações a nível global. Tem impulsionado os índices, concentrado a sua liderança num punhado de empresas de mega-capitalização e deixado grande parte do resto do mercado a negociar à sua sombra.

A economia dos EUA continua a mostrar-se resiliente, mas o aumento dos preços e a pressão política estão a levar os investidores a manterem-se cautelosos.

A dívida dos mercados emergentes não é um investimento único; inclui obrigações do Estado e obrigações empresariais emitidas nas principais moedas, como o dólar norte-americano, bem como obrigações em moeda local, moedas e mercados de fronteira. Estas áreas reagem de forma diferente ao crescimento global, à inflação, à volatilidade e aos desenvolvimentos geopolíticos.

A doutrina do banco central recomenda não reagir diretamente a um choque de oferta, desde que este seja temporário e que a inflação ainda não se encontre persistentemente acima da meta. Atualmente, nenhuma destas duas condições se verifica. A inflação subjacente, medida pelo índice PCE, situou-se nos 3,0% em agosto, e o conflito entre os EUA e o Irão arrasta-se há mais de seis meses.

Com um Código de Conduta, a Associação Suíça de Single Family Offices pretende estabelecer normas comuns. Num evento organizado pela Union Bancaire Privée (UBP) e pela finews, em Zurique, representantes de family offices e do setor financeiro debateram o que o código significa na prática e por que razão os requisitos impostos aos single family offices estão a aumentar.

Há um mês, escrevemos que as perspetivas para os mercados acionistas continuavam tranquilizadoras, apoiadas por resultados financeiros resilientes, e que apenas um aperto das condições financeiras sinalizaria uma verdadeira mudança de regime.