O ex-primeiro ministro do Japão, Shinzo Abe, implementou uma série de políticas novas conhecidas coletivamente como «Abenómicas». Esta ampla gama de reformas melhorou imenso a economia do país, sobretudo nas áreas da perceção, da procura interna, do trabalho e da governança. Visto que o mercado de capital japonês continua a ser ineficiente, os gestores com uma abordagem de longo prazo podem beneficiar das discrepâncias existentes. As perspetivas para esta classe de ativos são altamente favoráveis, uma vez que, atualmente, as ações japonesas têm um preço atrativo, tanto do ponto de vista relativo quanto absoluto.
Oportunidades
- A governança e, de um modo mais geral, os critérios , estão a tornar-se importantes forças motrizes
- As avaliações não são exigentes
- O apoio do governo continua muito forte
- As «Abenómicas» são uma ampla gama de reformas destinadas a melhorar a economia do país
- O Japão está no cerne de uma região asiática em rápido crescimento
O PIB nominal voltou a uma tendência e a perspetivas positivas (em biliões de ienes)
Que soluções oferecemos em matéria de ações japonesas?
Solução de capital japonês sustentável
Esta estratégia consiste numa carteira concentrada de ações subvalorizadas, baseada na normalização do lucro no médio e longo prazo. Sem restrições setoriais ou de dimensão, o gestor da carteira investe no seio de um universo ESG, utilizando uma metodologia de identificação exclusiva. Os investimentos são feitos nas melhores ideias de investimento com enviesamento de valor da equipa para captar quer catalisadores cíclicos, tais como ciclos de produção e inventário, quer catalisadores pontuais, tais como restruturações, fusões e aquisições, e recompra de ações.
A nossa estratégia de governança empresarial longa / curta
Esta estratégia de capital japonês consiste numa carteira concentrada de ações subvalorizadas, baseada na normalização dos lucros no médio e longo prazo. A adoção do Código de Gestão (Stewardship Code) (2014) e do Código de Governança Empresarial (Corporate Governance Code) (2015) proporciona um terreno propício para oportunidades de investimento no longo e curto prazo nos próximos anos. A mudança para padrões globais pode impulsionar os retornos das empresas líderes e oferecer um potencial claro para ganhar dinheiro com oportunidades longas. As melhorias não aconteceram de forma uniforme nas diferentes empresas, o que resultou em grandes diferenças entre as estruturas de governança, criando a oportunidade para a venda a descoberto de muitas empresas em situação de atraso.
Investimento em pequenas capitalizações japonesas
Há muitas oportunidades de investimento em empresas japonesas de menor dimensão em todos os setores. Estas oportunidades serão ainda mais alargadas com a seleção de empresas japonesas que apresentem crescimento e competitividade no longo prazo. A equipa da Angel Japan Asset Management considera o mercado de ações razoavelmente ineficiente, mas suficientemente ativo para oferecer oportunidades a investidores disciplinados e experientes. Esta equipa acredita que a melhor forma de explorar as oportunidades neste mercado complexo é por meio de um processo de trabalho intensivo, pelo que faz uso do pensamento e da análise clássica de investimento, incluindo reuniões com empresas para avaliar o crescimento de ganhos a cinco anos.
