Ações globais

Estratégia Global Leaders

Investir em 30 dos maiores criadores de valor

Abordagem simples e exclusiva

Investir ativamente em ações de 30 empresas diversificadas e criadoras de valor, líderes a nível global, com práticas sustentáveis e oportunidades de crescimento.

Conhecimento especializado

Equipa de investimento sénior, experiente e estável, com mais de 4,5 mil milhões de USD em ativos sob gestão, dos quais mais de 2 mil milhões de USD na estratégia de líderes globais.

Estratégia para todas as condições de mercado

Permite manter o investimento ao longo do ciclo de mercado graças à participação na valorização e à proteção contra eventuais quedas.

A nossa abordagem

Foco em ações cuja resiliência potencial do CFROI^® ainda não foi totalmente identificada pelo mercado

A nossa abordagem visa identificar empresas que consigam manter retornos elevados e sustentáveis ao longo de um período muito mais longo do que o mercado normalmente espera. Marcas fortes e liderança na tecnologia ou na inovação, bem como nas quotas de mercado são alguns dos atributos dessas empresas, que lhes permitem criar barreiras à entrada fortes e sustentáveis. Isso, por sua vez, ajuda as empresas a ultrapassar as expetativas convencionais de erosão dos resultados ao longo do tempo em virtude de um aumento da concorrência ou de disrupção no setor.

As ações destes «líderes globais» têm capacidade para surpreender o mercado pela positiva ao manterem um spread positivo entre o Cash Flow Return on Investment CFROI® (Fonte: Credit Suisse HOLT) e os respetivos custos de capital (CdC) ao longo de um período muito mais longo do que o mercado normalmente espera. Em retrospetiva, têm registado um desempenho acima do mercado acionista mais alargado.

Carteira concentrada mas diversificada

Estudos académicos demonstraram que, em carteiras com mais de 30 ações, o impacto marginal de cada ação adicional na diversificação é mínimo e que carteiras de 30 ações proporcionaram de forma consistente um retorno ajustado ao risco otimizado.

Risco da carteira por número de participações

Fonte: UBP: Elton. E. J., & Gruber. M. J. (1977) 'Risk reduction and portfolio size: An analytical Solution''. Análise de Meir Statman com base numa carteira de ações aleatórias da NYSE com ponderação uniforme.

«Embora nos estudos as ações tenham sido selecionadas de forma aleatória, os gestores ativos podem acrescentar valor ao evitarem fortes enviesamentos setoriais ou regionais e criando uma carteira com exposição a diferentes catalisadores de crescimento. Esta solução revelou-se eficiente na redução da volatilidade da carteira e limitação do impacto das rotações setoriais e de estilo. Por conseguinte, manter permanentemente 30 títulos na estratégia Global Leaders Equity da UBP é suficiente para a diversificação do risco.»

Martin Moeller, Gestor de Carteira Sénior e Corresponsável pela Equipa de Ações Suíças e Globais

Principais vantagens

Processo de investimento simples, mas consistente e exclusivo:
Tendo por base previsões elaboradas internamente, identificar e investir em empresas com uma capacidade de criação de valor superior
Estratégia para todas as condições de mercado com provas dadas:
Resiliência comprovada durante as quedas e participação nos momentos de valorização

Carteira diversificada:
Exposição diversificada e equilibrada para proteção em caso de rotações setoriais e de estilos, sendo o desempenho relativo historicamente influenciado pela seleção de ações
Abordagem ESG holística:
Avaliação ESG integrada em todo o processo de seleção e investimento, com critérios rigorosos de exclusão tendo em conta a pegada de carbono e normas globais.

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Posicionamento no contexto atual

Perspetivas para 2024

Contexto: Positivo, mas persistem algumas incertezas. Prevê-se a recuperação do crescimento do PIB, mas é necessário que o sentimento das empresas melhore.
Posicionamento: Indicadores fundamentais robustos e exposição a tendências de crescimento estruturais

Resultados das empresas

Contexto: Subsistem riscos. Prevê-se uma recuperação dos resultados, mas existem riscos para as encomendas e margens.
Posicionamento: Crescimento de resultados visível e resiliente

Inflação e taxas de juro

Contexto: Inflação a baixar mas persistente. Yields voláteis que motivam rotações setoriais e com base noutros fatores.

Posicionamento: Forte capacidade de fixação de preços

Conheça a Equipa de Ações Suíças e Globais

«A nossa equipa é experiente e tem-se mantido muito estável, com pouca rotação ao nível dos elementos principais. Seguimos a mesma filosofia de investimento e o mesmo processo de análise centrados no conceito de CFROI® desde 2006, sempre visando a criação de valor.»

Eleanor Taylor Jolidon, Gestora de Carteira Sénior e Corresponsável pela Equipa de Ações Suíças e Globais

Contacte-nos

CFROI® - Source: Credit Suisse HOLT

INSIGHT

Building an efficient equity portfolio of global leaders today

Research has shown that 30 stocks is enough for a portfolio to efficiently diversify risks – and this without even taking into account the added benefits of active stock selection.

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