Cédric Le Berre
Senior Analyst & Investment Specialist
Small and mid caps
Profiter d’un fort potentiel de croissance avec des sociétés leaders sur le marché: un portefeuille composé de petites et moyennes capitalisations («SMID caps») de qualité, avec une solide approche de gestion, présente – à moyen et long terme – un potentiel de génération de performance supérieur à la moyenne.
En ayant recours à une méthodologie «bottom-up» rigoureuse en matière de sélection de titres, nous suivons un style d’investissement «QARP» («Quality At a Reasonable Price» - la qualité à un prix raisonnable). Autrement dit, il s’agit d’investir dans des sociétés de qualité exceptionnelle, tout en s’assurant de ne pas les payer trop cher. Nous accordons une attention particulière aux entreprises qui répondent à notre seuil de qualité, comprenant des facteurs tels que l’assise financière, la régularité de la profitabilité ainsi que la solidité de l’engagement envers les principes ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Par ailleurs, nous procédons à une recherche active de sociétés mal évaluées au sein du segment, en détectant ainsi des entreprises dont la valeur de marché actuelle ne reflète pas leur véritable qualité.
Cédric Le Berre, Senior Analyst & Investment SpecialistNotre philosophie d’investissement consiste à identifier les sociétés de petite et moyenne capitalisation («SMID caps») de qualité supérieure qui présentent des avantages compétitifs pérennes et génèrent régulièrement un rendement du capital supérieur à la moyenne. Notre approche vise notamment à évaluer l’attrait de l’investissement en fonction des perspectives, de la qualité et des valorisations des entreprises.
Le segment des «SMID caps» représente une opportunité très attractive dans la mesure où il est relativement peu couvert par les analystes. Il permet donc d’avoir accès à des entreprises bien établies et dotées de solides fondamentaux, avec notamment une forte part de marché, des marges saines ainsi que des bénéfices stables et prévisibles, le tout à des prix raisonnables.
Nous estimons que les marchés des «SMID caps» sont nettement moins efficients en comparaison des marchés actions au sens large. Ceci s’explique avant tout par le fait que les «SMID caps» sont beaucoup moins couvertes par les analystes que les grandes capitalisations. En tant qu’investisseurs de long terme, nous visons donc à tirer parti de ces inefficiences, et trouvons fréquemment des perspectives d’investissement intéressantes, avec à la clé des performances attrayantes au travers notamment des bénéfices composés, conjugués à une réévaluation des valorisations.
«SMID caps» globales: définition et univers investissable
Generating consistent returns with SMID caps
Cédric Le Berre, spécialiste de l'investissement et en charge de la sélection de fonds à l'UBP, échange avec Ned Bell, CIO de Bell Asset Management, sur les avantages d'un partenariat avec l'UBP et sur la dynamique qu'il voit dans l'univers des actions «SMID caps» globales.
Votre expert
06.12.2024
Delving into the small and mid-cap market after the election
Where should investors position themselves following Trump’s re-election? To discuss this, our expert Cédric Le Berre had a chat with our partner Bell Asset Management’s Chief Senior Strategist, Andrew Sleeman.
27.03.2024
Four reasons to consider global SMID caps in 2024
As the “Magnificent 7” generate risks in the segment, diversification within equities becomes key. Global small- and mid-cap (SMID) stocks, represented by the MSCI World SMID Cap Index, are emerging as a compelling option.
25.02.2021
UBP’s small- and mid-cap capabilities
SMID-cap equities are poised to mean revert and outperform over the next three to five years. The best time to allocate to SMID caps is when earnings are “depressed”, i.e. now.
14.12.2020
L’attrait des SMID Caps suisses et européennes
L'Agefi (04.12.2020) - Les sociétés de petite et moyenne capitalisation (‘SMID Caps’) se distinguent traditionnellement par des taux de croissance et des rendements supérieurs sur le long terme en comparaison des grandes capitalisations. Elles permettent par ailleurs à l’investisseur de s’exposer aux principales tendances séculaires. La détection des sociétés les plus prometteuses nécessite cependant une discipline de sélection rigoureuse afin de dénicher celles affichant une croissance de qualité.