Subscription confirmation

Les rendements des bons du Trésor américain et des Bunds ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années avant de reculer, les chiffres décevants de l'emploi aux États-Unis ayant fortement réduit les probabilités d'une hausse des taux par la Réserve fédérale américaine en octobre.

Quand le leadership du marché change de mains : pourquoi les actions suisses peuvent constituer un complément intéressant à tout portefeuille d'actions.

Depuis 2022 et la fin de la période de taux d'intérêt extrêmement bas en Europe, le secteur immobilier a connu une réévaluation significative. Les rendements ont fortement augmenté, tandis que les volumes de transactions et la valeur des actifs ont diminué.

Les taux à long terme ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies, les données américaines solides et la fermeté des prix de l'énergie ayant renforcé les anticipations d'une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed).

L'investissement d'impact dans les actions cotées permet aux fonds de retraite d'aligner leurs rendements à long terme sur les transitions structurelles mondiales, en alliant l'échelle, la liquidité et l'actionnariat actif à des résultats concrets et mesurables.

Le modèle d'apprentissage suisse présente des avantages pour les deux parties. Pour les jeunes, il offre un départ de carrière de grande qualité, assorti de véritables responsabilités et de qualifications reconnues. Pour la banque, il constitue un vivier fiable de collaborateurs qualifiés.

En 2026, les cinq hyperscalers (Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta et Oracle) dépenseront environ 820 milliards de dollars en investissements (capex), contre 750 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels. Leurs investissements dépassent ainsi leur trésorerie disponible, et cet écart doit être financé par de la dette.

La Fed a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base (pb) pour les porter à 3,75-4,00 % à l'issue d'un vote unanime, justifiant cette décision par la nécessité de se prémunir contre une répercussion des prix de l'énergie sur l'inflation sous-jacente, tandis que la Banque d'Angleterre a maintenu ses taux à 3,75 % malgré une orientation plus restrictive dans le compte-rendu de sa réunion.

L'essor de l'IA a propulsé les cinq hyperscalers mondiaux (Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta et Oracle) dans une nouvelle ère en matière de financement. En 2026, leurs dépenses d’investissement devraient dépasser leurs flux de trésorerie d’exploitation, les investissements devant atteindre 5 600 milliards de dollars d’ici 2030, ce qui soulève des questions fondamentales quant au financement de cette expansion sans précédent.