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Azioni globali

Strategia Global Leaders

Azioni globali

Investire in 30 leader creatori di valore


Approccio semplice e unico

Investire attivamente in 30 azioni diversificate «leader globali» nella creazione di valore con pratiche sostenibili e opportunità di crescita

Competenze chiave

Team d’investimento stabile composto di professionisti esperti con oltre 4,5 miliardi di dollari in gestione, di cui 2 miliardi allocati nella strategia Global Leaders

Strategia polivalente

In grado di rimanere investiti nell’intero ciclo di mercato grazie alla partecipazione ai rialzi e alla protezione contro i ribassi.


Il nostro approccio

Puntare sulle azioni il cui CFROI® ha una resilienza potenziale non pienamente identificata dal mercato

Il nostro approccio cerca di individuare le società in grado di conseguire rendimenti elevati e sostenibili per un periodo di tempo molto più lungo di quello che il mercato si attenderebbe. Marchi forti, leadership tecnologica e nell’innovazione, nonché prevalenti quote di mercato sono alcune delle prerogative di queste società che consentono loro di instaurare barriere d’ingresso elevate e sostenibili. Ciò aiuterà a sua volta le società a superare le normali aspettative di erosione dei rendimenti nel tempo a causa dell’aumentata pressione della concorrenza o delle perturbazioni nel settore.

Questi leader globali sono in grado di sorprendere positivamente il mercato mantenendo un differenziale positivo tra il Cash Flow Return on Investment CFROI® (fonte: Credit Suisse HOLT) e il costo del capitale (CoC) per un periodo molto più lungo di quello normalmente atteso dal mercato. In prospettiva storica hanno sovraperformato il mercato azionario nel suo insieme.

Un portafoglio concentrato ma diversificato

La ricerca accademica ha dimostrato che, a partire da 30 azioni, l’impatto marginale di ogni azione in più sulla diversificazione è minimo.

Rischio di portafoglio per numero di posizioni

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Source: Credit Suisse HOLT; UBP; Elton, E. J., & Gruber, M. J. (1977) “Risk reduction and portfolio size: An analytical Solution”. Meir Statman, analysis based on an equally weighted portfolio of random NYSE stocks.

«Considerando che le azioni erano selezionate casualmente in questi studi, i gestori attivi possono aggiungere valore evitando marcati bias settoriali o su Paesi e costruendo un portafoglio con un’esposizione a diversi fattori di crescita. Si è dimostrata una soluzione efficiente per ridurre la volatilità del portafoglio e limitare l’impatto delle rotazioni a livello di settore e di stile. Di conseguenza, detenere costantemente 30 titoli nella strategia Global Leaders Equity di UBP consente una sufficiente diversificazione del rischio.»

Martin Moeller, senior portfolio manager e co-Head del team Swiss & Global Equity


I principali vantaggi?

  • Processo d’investimento semplice, ma unico nel suo genere e coerente:
    basato su previsioni proprietarie, che identificano e investono in società con una creazione di valore superiore
  • Strategia polivalente:
    imostrata resilienza nelle fasi di ribassi e partecipazione ai rialzi

 

  • Portafoglio diversificato:
    esposizione diversificata e bilanciata per proteggersi dalle rotazioni di settore e di stile, con la performance relativa storicamente trainata dalla selezione delle azioni
  • Approccio olistico ai fattori ESG:
    valutazione dei fattori ESG integrata nell’intero processo di selezione e d’investimento, con rigorosi criteri concernenti l’impronta di CO2 e le norme globali di esclusione

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Posizionamento nel contesto attuale

Prospettive per il 2024

Contesto: costruttivo, ma con alcune incertezze persistenti. Attesa una ripresa della crescita del Pil, ma se migliorerà il clima di fiducia delle imprese.Posizionamento: solidi fondamenti ed esposizione ai trend di crescita strutturale

Utili societari

Contesto: permangono rischi. Attesa una ripresa degli utili, ma si delineano rischi per gli ordinativi e i margini.

Posizionamento: visibilità e resilienza della crescita degli utili

Inflazione e tassi d’interesse

Contesto: inflazione in calo, ma sempre elevata – rendimenti volatili che producono rotazioni su settori e fattori.

Posizionamento: forte potere di prezzo


Conoscere il team Swiss & Global Equity

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«Il nostro team vanta una lunga esperienza e una notevole stabilità nel tempo con un minimo turnover dei suoi principali membri. Abbiamo seguito la stessa filosofia d’investimento e il medesimo processo analitico del CFROI® dal 2006, alla ricerca sistematica di creazione del valore.»

Eleanor Taylor Jolidon, senior portfolio manager
e co-Head del team Swiss & Global Equity

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CFROI® - Source: Credit Suisse HOLT

INSIGHT

Building an efficient equity portfolio of global leaders today

Research has shown that 30 stocks is enough for a portfolio to efficiently diversify risks – and this without even taking into account the added benefits of active stock selection.

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