Schweizer & internationale Aktien

Schweizerische und amerikanische Aktien weisen eines der höchsten CFROI-Niveaus (Cash Flow Returns on Investment bzw. Cashflow-Rendite) auf. Die Kennzahl CFROI* erlaubt es den Anlegern festzustellen, wie Unternehmen Mehrwert schaffen. Unser Team sucht nach Aktien, die im Vergleich zum CFROI-Zyklus des betreffenden Unternehmens unterbewertet sind und erstellen Portfolios auf der Grundlage einer eingehenden Analyse des Unternehmens und ihres Umfelds.

Warum sich eine Investition lohnt

• Angesichts der weltweiten Wachstumsverlangsamung und der Korrekturen nach unten der Unternehmensgewinne erwarten unsere Experten, dass sich die Volatilität 2019 fortsetzt.
• Sie rechnen mit einem insgesamt positiven Wert von 6% für den Gewinn pro Aktie sowie mit einer Dividendenrendite von 3%, was zu einer Marktperformance von nahezu 9% führen könnte.
• Aktive Investitionen in schweizerische und globale Aktien nach dem Bottom-up-Ansatz ermöglichen es, den Mehrwert zu nutzen, den an weltweiten Wachstumstrends beteiligte Unternehmen schaffen.
• Selbst in Zeiten eines weltweit nachlassenden Wachstums können einzelne Unternehmen attraktive Anlagechancen bieten - und zwar sowohl in relativer als auch in absoluter Hinsicht. Diese weisen nämlich oft bessere Betriebsergebnisse auf und sind daher einem weniger hohen Risiko von Gewinnkorrekturen ausgesetzt.
• In den letzten 20 Jahren hat der Schweizer Aktienmarkt den MSCI AC World kontinuierlich übertroffen.
• Unser Team stuft den Schweizer Aktienmarkt 2019 nach wie vor positiv ein. Schweizer Unternehmen nehmen eine führende Stellung in Nischenindustrien und betriebsrelevanten Mission-Critical-Technologien ein. Diese Bereiche bieten einen gewissen Schutz bei einer Wachstumsverlangsamung, einschliesslich in Europa.

Anlagephilosophie und Anlageverfahren

• Der CFROI eines Unternehmens bildet den Entscheidungsprozess der Geschäftsleitung am besten ab und zeigt auf, ob es in der Lage ist, für die Investoren Mehrwert zu generieren.

• Tendenziell weisen Unternehmen ähnliche Rentabilitätszyklen auf, die sich in ihrem CFROI-Niveau widerspiegeln, und damit sektoren- und länderübergreifende Vergleiche ermöglichen.
• Anleger, welche den Anlageansatz des UBP Teams für Schweizer und globale Aktien befolgen, erhalten Zugang zu den vom Team ausgewählten Unternehmen mit nachhaltig hohem CFROI und einer regional und sektorübergreifend guten Diversifikation.
• Der mehrjährige hohe Track Reckord des Teams belegt die Nachhaltigkeit seines Investmentprozesses auf mittlere Sicht und unter verschiedenen Marktbedingungen.
• Überschussrenditen lassen sich mehrheitlich auf eine aktive Titelselektion zurückführen...
• ...doch ist die Verwaltung des aktiven Risikos ebenso wichtig. Die aktive Verwaltung des Tracking Error eines Portfolios ist ein wichtiger Bestandteil unseres Ansatzes für die Portfoliokonstruktion und Risikokontrolle.

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