Cédric Le Berre
Senior Analyst & Investment Specialist
Über dem japanischen Aktienmarkt geht wieder die Sonne auf
Erkunden Sie den dynamischen japanischen Aktienmarkt mit Einblicken und innovativen Strategien der UBP-Experten.
Der japanische Aktienmarkt, der lange ein Schattendasein gefristet hat, präsentiert sich jetzt mit einer Fülle an Möglichkeiten in neuem Licht. Auch wenn sie in den vergangenen Jahren oft links liegen gelassen wurden, sind japanische Aktien still und leise an der Konkurrenz aus anderen Industrieländern vorbeigezogen. Das ist kein Zufall – die Geschichte zeigt, dass japanische Aktien sich in globalen Aufschwungphasen durch ein hohes Beta und hohe Kurssteigerungen auszeichnen. Darüber hinaus korreliert die Gewinnentwicklung japanischer Unternehmen stark mit dem BIP-Wachstum des Landes. Dieser Effekt ist in Japan stärker ausgeprägt als in anderen Industrieländern. Im Hinblick auf eine Konsolidierung der Weltwirtschaft in den kommenden Jahren besteht bei japanischen Aktien damit erhebliches Aufwärtspotenzial.
Was spricht für japanische Aktien?
Sind Sie auf der Suche nach Chancen an einem Markt im Aufwind?
Der japanische Aktienmarkt hat für Anleger einige Vorzüge zu bieten.
Japanische Aktien weisen im historischen Vergleich eine niedrige Korrelation zu anderen entwickelten Märkten auf. Damit tragen sie zur Diversifizierung eines Portfolios bei und wirken volatilitätsdämpfend.
Aus Japan kommen Weltklasseunternehmen in verschiedenen Branchen, von Spitzentechnologie und Robotik über Konsumgütermarken bis hin zu Gesundheit. Diese Unternehmen sind gut aufgestellt, um von globalen Wachstumstrends und Wirtschaftsreformen im Land der aufgehenden Sonne zu profitieren.
Die japanische Regierung hat aktiv Corporate Governance-Reformen vorangetrieben. Diese zielen auf mehr Transparenz, eine Steigerung der Eigenkapitalrendite und höhere Aktienrenditen ab. Diese Initiativen zeigen allmählich Wirkung, sodass Aussicht auf weiteres Gewinnwachstum und Kurssteigerungen am Aktienmarkt besteht.
Die japanische Wirtschaft setzt ihre Erholung nach der Pandemie fort. Dies lässt kräftiges Gewinnwachstum erwarten. Analysten korrigieren ihre Gewinnprognosen vor dem Hintergrund der im Inland steigenden Nachfrage und günstigeren Rahmenbedingungen für den Welthandel nach oben.
Gezielt und systematisch am japanischen Aktienmarkt investieren
Unser Investitionsansatz am japanischen Aktienmarkt stützt sich auf eingehendes fundamentales Research und einen langfristigen Ausblick.
- Wir analysieren das Geschäftsmodell, die Wettbewerbsvorteile und Wachstumsaussichten jedes Unternehmens gründlich und verschaffen uns im direkten Dialog mit der Geschäftsleitung strategische Einblicke.
- ESG-Aspekte werden systematisch in unseren Prozess integriert, um Unternehmen mit langfristigem Wertschöpfungspotenzial zu identifizieren.
- Wir nutzen unsere Aktionärsrechte aktiv, indem wir den konstruktiven Dialog mit Unternehmen suchen, um so im Interesse unserer Kundinnen und Kunden auf Best Practices in den Bereichen Governance, Kapitalallokation und Nachhaltigkeit hinzuwirken.
- Konsequentes Risikomanagement ist integraler Bestandteil unseres Ansatzes und beinhaltet eine sorgfältige Überwachung der einzelnen Positionen und Diversifizierung. Unser Ziel sind hohe risikobereinigte Renditen in einer langfristigen Perspektive.
Sind Sie neugierig auf das Potenzial japanischer Aktien?
Wenden Sie sich an unsere Anlageexperten. Diese beraten Sie gerne zu den Möglichkeiten, die dieser dynamische Markt für Sie bereithält.
Mit aktiver Verwaltung das Potenzial des japanischen Marktes erschliessen
Ein aktiver Verwaltungsansatz ist der Schlüssel zum Erfolg am japanischen Aktienmarkt mit seiner Fülle an Möglichkeiten. Unsere von erfahrenen Anlageteams konzipierten Strategien sind darauf ausgerichtet, bisher im Verborgenen schlummerndes Potenzial zu heben und langfristig konstante Renditen zu erzielen.
Bei der Angel Japan Small Cap Equity-Strategie liegt der Schwerpunkt auf innovativen kleineren Unternehmen mit guter Unternehmensführung, Nischenprodukten und einem soliden Wachstumsausblick. Mit diesen künftigen Champions wollen wir am Momentum und Potenzial des dynamischen Small-Cap-Universums in Japan partizipieren.
Unsere Japan Equity Responsible-Strategie verfolgt einen wertorientierten Ansatz, indem sie auf Grundlage des mittel- bis langfristigen normalisierten Gewinns in ein konzentriertes Portfolio unterbewerteter Unternehmen investiert. Anhand unserer einer intern entwickelten ESG-Screening-Methode suchen wir nach attraktiven Chancen, die durch zyklische Katalysatoren oder Sondereffekte entstehen können.
Bei allen Strategien kombinieren wir eine strikte Analyse der Fundamentaldaten mit genauer Kenntnis des japanischen Marktes und seiner ganz eigenen Dynamik. Durch aktiven Dialog und eine langfristige Perspektive filtern wir die vielversprechendsten Anlagechancen heraus und tragen dabei auch den Risiken gewissenhaft Rechnung.
Unsere Strategien
Unsere Strategien sind darauf ausgerichtet, über die gesamte Breite des japanischen Aktienmarktes Chancen zu nutzen. Ziel ist es dabei, dank unserer Branchenkenntnis, gründlicher Analyse und aktivem Risikomanagement über mehrere Marktzyklen hinweg überdurchschnittliche risikobereinigte Renditen zu erwirtschaften.
"Aus unserer Warte besteht in Japan bei gut geführten Unternehmen oder Unternehmen mit Fortschritten bei der Corporate Governance eine grössere Wahrscheinlichkeit, Best-in-Class-Standards im sozialen Bereich oder in Umweltbelangen zu erreichen. Mit ESG-Analyse und aktivem Dialog als integralen Bestandteilen unseres Anlageansatzes wollen wir die Unternehmen mit der besten Ausgangsposition für langfristiges Wachstums herausfiltern."
Einblicke für Anleger
Frequently asked questions about Japanese equities.
Das Auf und Ab der Konjunkturzyklen in Japan kann die Aktienkurse stark beeinflussen. Anleger sollten kritische Indikatoren wie BIP-Wachstum, Arbeitslosigkeit und Inflation im Auge behalten, um am Puls der konjunkturellen Entwicklung in Japan zu bleiben und potenzielle Auswirkungen auf ihre Aktienanlagen abschätzen zu können.
Die japanische Volkswirtschaft ist breit gefächert. Ihre Stärken liegen im Automobilsektor, in der Elektronik sowie im verarbeitenden Gewerbe. Welche Sektoren für eine Investition am attraktivsten sind, kann jedoch stark von den jeweils vorherrschenden gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen und strukturellen Trends abhängen. Anleger sollten diese aufmerksam beobachten, um die vielversprechendsten Unternehmen zu identifizieren.
Wechselkursschwankungen zwischen dem Yen und der Heimatwährung des Anlegers können sich stark auf die Rendite auswirken. Gewinnt der Yen an Stärke, hat dies bei der Umrechnung in die Heimatwährung einen renditesteigernden Effekt, verliert die japanische Währung hingegen an Wert, schmälert dies die Rendite. Anleger sollten daher ihr Währungsrisiko berücksichtigen und potenzielle Absicherungsstrategien erwägen.
Bei Anlagen in japanische Aktien besteht ein Marktrisiko. Sinken am gesamten Markt die Kurse, kann dies den Wert des Portfolios beeinträchtigen. Auch das Währungsrisiko durch Schwankungen des Yen kann die Rendite ausländischer Anleger schmälern. Des Weiteren sind unternehmens- und branchenspezifische Risiken zu beachten, wenn einzelne Unternehmen oder Branchen schlechter als der Markt abschneiden. Diversifizierung und Risikomanagement sind entscheidend.
Das Team
Unsere Strategien in japanischen Aktien stehen seit 2013 unter der gemeinsamen Leitung des Angel-Teams und unseres Partners Sompo Asset Management. Sie verbinden profunde Marktkenntnis mit einem disziplinierten Anlageansatz. Unsere erfahrenen Experten in Tokio und Hongkong sind darauf spezialisiert, die attraktivsten Chancen an diesem dynamischen Markt zu finden.
Das Team in Zahlen und Fakten
- Mehr als USD 1 Mrd. an verwaltetem Vermögen in japanischen Aktien
- Portfoliomanager sind auch als Analysten tätig und bringen sich bei allen Strategien aktiv ein
- Durchschnittlich über 20 Jahre Erfahrung im Team bei geringer Fluktuation
- Bewährte Erfolgsbilanz mit aktiven fundamentalen Anlagen seit 2001
Ihre Kontaktperson
17.04.2024
Diversification is crucial, especially in 2024
As 2023’s concentrated market rally is extending into 2024, equity investors are worried about a potential consolidation or pullback.
01.03.2024
Favour Japan over India and China
After decades of disappointment, Japanese equities are back with a bang. The Nikkei 225 is up 41% year-on-year and 15% since the start of 2024.
06.05.2021
Why the Japanese market is performing well again
Japan’s equity markets have outpaced other major developed market equities in both 2020 and year-to-date in 2021 as the world seeks to transition to a post-pandemic recovery.