财政大臣约翰·希利曾向我们承诺会提交一份平淡无奇的预算案。在这方面，他确实做到了，预算案公布后市场似乎保持了稳定。然而，表面之下，情况其实更为微妙且复杂。
财政部长明确了目标和受益对象。
与人们的担忧相反，这份预算案并非针对财富——无论是财富的创造还是积累。 尽管人们一直担心资本利得税（CGT）会与所得税接轨，但该税并未上调。他推出了新的创业者免税政策，并采取了一系列其他措施来促进创业。养老金制度基本保持不变。
此外，财政大臣还试图通过“青年企业家津贴”实施一项早该进行的、有利于年轻一代的财富再分配。 首次购房者也成为政策重点，政府推出了新的个人储蓄账户（ISA），并修改了终身个人储蓄账户（Lifetime ISA）的相关规则。相比之下，房东和储户的处境则较为不利：他们现在可能因纳税而损失近一半的收益。
企业家
财政部长针对企业家的措施在某些方面并不十分明确。
引发媒体热议的是一项新的资本利得税创始人减免（CGT Founders’ Relief）政策，该政策将于2027年4月6日起实施。 该政策对终身累计不超过1000万英镑的收益，将适用10%的优惠资本利得税税率。 对于部分企业家而言，这意味着将恢复与“商业资产处置减免”（Business Asset Disposal Relief）类似水平的税收减免——该政策在近年来已被逐步取消。
不过，“创始人”这一术语的定义尚不完全明确。财政大臣将其描述为“高增长、创新型企业的合格创始人”。 一旦细则公布，其中的具体条款将至关重要。政府针对新规的咨询期将于2026年11月30日结束。
此外，政府还出台了备受欢迎的措施来支持初创企业家：例如，“贸易津贴”将从2027年4月6日起从1,000英镑增至3,000英镑，增幅达三倍。 此外，该预算案还推出了“青年企业家津贴”，为初创企业提供免税额度，并为女性领导的规模扩张型企业制定了一揽子支持计划。
这在一定程度上缓解了企业资产出售税收优惠进一步削减带来的影响。 享受税收优惠的利润上限将从100万英镑降至50万英镑，适用18%的优惠税率。 政府还出台了支持商业街的措施，包括针对小型企业、零售业、酒店餐饮业和休闲娱乐行业的减税政策。
这份预算案对部分创业者而言可能有利，但对其他投资者而言则未必。
家庭及全球流动人士
就家庭资产而言，遗产税（IHT）方面没有出现重大新变化。不过，财政大臣也没有撤销上一份预算案中宣布的关于养老金遗产税的调整。 这意味着，如果逝者在去世时其养老金账户余额仍全部或部分存在，其遗产在传承时将面临最高40%的遗产税负担。
这说明应考虑利用每年3,000英镑的免税额进行战略性赠与，定期从收入中进行赠与，以及进行潜在的免税转移。这些免税额均保持不变。 鉴于政府未宣布任何关于学生贷款的援助措施，在资助子女教育或创业方面的支持将变得越来越重要。
此外，政府还扩大了旨在吸引国际人才来英国的各类签证计划。财政大臣将扩大2025年推出的“全球人才”签证的适用范围。 申请途径已得到拓宽，如今有超过100家研发密集型（R&D）企业有机会协助全球顶尖的科学家和工程师在英国工业界工作。 “高潜力人才”签证现面向全球排名前150位的顶尖教育机构中具备相应资质的申请人开放，并将“毕业生”签证的有效期延长至两年。
储户
对于储户而言，情况与企业家一样充满不确定性。 一方面，政府放弃了将65岁以下人群现金ISA限额下调至12,000英镑的计划。这意味着现金储户现在无需为剩余的8,000英镑寻找低风险的替代投资渠道。
然而，政府却对储蓄账户的利息收入征收了2%的额外税。 最高税率档次的纳税人现在需对存放在ISA账户之外的所有现金储蓄缴纳高达49%的税率。这使得英国日益成为特例：在法国和美国，相应的税率仅为30%[1]。 在卢森堡等国家，利息收入按个人所得税税率征税。由于储户资本的实际利率减半，许多人的投资回报率已降至当前通胀水平以下。这意味着储户实际上是在亏损。
房产所有者
财政大臣还就住房所有权问题发表了看法。对于首次购房者而言，本财年预算中出现了更多利好消息。 例如，“首次购房者个人储蓄账户（First Time Buyer ISA）”为年轻人提供了一种实用且有针对性的方式，用于为购买首套住房储蓄。尽管财政部长解释说，该计划旨在帮助那些“缺乏父母经济支持”的人，但似乎并未对父母的出资设定具体限制。 取消“终身个人储蓄账户（Lifetime ISAs）”中的一些处罚措施也受到了欢迎。此前与“终身个人储蓄账户”相关的部分追索条款，一直给人以不必要地严格之感。
然而，对于房东来说，还有更多坏消息。历届政府都将私人房东作为重点监管对象。诸如抵押贷款利息等特定的税收优惠已被削弱。印花税也已上调。 租金收入现需缴纳4%的附加税，而处于最高税率档位的房东，其租金收入需缴纳49%的税款。 鉴于房地产市场停滞不前，与几年前相比，购买房产用于出租已不再是那么显而易见的投资选择。房东必须仔细权衡利弊。
退休人员
根据政府“三重保障”机制，从明年4月起，国家养老金将每周增加9.40英镑，达到约250.70英镑。 总收入不超过新国家养老金全额标准的退休人员，将受益于针对养老金的新免税额，这意味着如果他们的收入完全来自国家养老金，则无需缴纳小额税款。
对于其他退休人员而言，情况则更为复杂。“三重保障”机制即将终止，并计划于2030年前完全废止。 政府已宣布将利用节省下来的资金来资助国家护理服务。对于许多曾担忧如何负担晚年护理费用的退休人员来说，这可能是一个决定性的转折点，但具体细节目前仍寥寥无几。 在此期间，国家养老金发放额将根据最高通胀率或2.5%的增幅进行调整，而非以高于工资增长的速度上涨。
与此前担忧的情况不同，养老金的免税额度未作调整，养老金缴费的税收减免政策也保持不变。财政大臣还维持了股息税的现状，其税率仍低于个人所得税税率。
财政大臣在制定本预算案时将房东和储户作为重点关注对象，同时显然向英国高增长企业的创始人抛出了救生索。 尽管并未出现许多人担心的针对资产的“攻势”——遗产税和资本利得税基本保持不变——但该预算案的具体细节仍需进一步仔细审视。
[1] https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-gl/technical/tax-guides/documents/ey-gl-worldwide-personal-immigration-tax-guide-03-2026.pdf
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