瑞联UBP家族办公室方案

2026年，五大超大规模科技公司（微软、亚马逊、Alphabet、Meta和甲骨文）的资本支出将达到约8200亿美元，而其经营现金流仅为7500亿美元。这意味着它们的投资额超过了可用的现金流，这一资金缺口必须通过举债来填补。

美联储经全票通过，将利率上调25个基点（bps），至3.75%–4.00%，并表示此举旨在防范能源价格对核心通胀造成影响；而尽管英格兰银行会议纪要显示其立场更为鹰派，但该行仍将利率维持在3.75%不变。

人工智能热潮已将全球五大超大规模云服务商（微软、亚马逊、Alphabet、Meta和甲骨文）推入了一个新的融资时代。 预计到2026年，这些企业的资本支出将超过经营现金流，到2030年投资总额预计将达到5.6万亿美元，这引发了一个根本性问题：这场史无前例的扩张将如何获得资金支持。

随着中东冲突不断升级，油价飙升至每桶100美元以上，导致上周政府债券和股票市场普遍出现抛售，通胀担忧推动美国、欧元区和英国的收益率大幅攀升。

Our outlook for risk assets remains constructive, supported by broadening earnings growth, though tempered by persistent inflation and an oil market showing little sign of easing. Against this backdrop, we are raising our target range for US 10-year yields to 4.25–4.75%, with rising yields and oil prices standing out as the principal risks to our central scenario.

强劲的就业数据再次引发通胀担忧，并推高了加息概率；与此同时，美伊紧张局势升级导致美国国债、德国国债和英国国债收益率走高，不过市场对美联储9月加息的预期概率仍维持在60%。

Union Bancaire Privée（UBP）中东分部高级财富规划师艾哈迈德·查希迪（Ahmad Chahidi）分享了与客户家庭的沟通方式发生了哪些变化、为何流动性已成为一种战略性保障，以及海湾合作委员会（GCC）地区即将到来的跨代财富传承。

在强劲数据支撑下，沃什就核心个人消费支出（PCE）和利率优先原则所展现的鹰派立场，提高了9月加息的可能性；而英伟达的业绩指引则使AI周期保持完整，不过股市涨幅依然有限，且主要取决于企业盈利情况。