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Our outlook for risk assets remains constructive, supported by broadening earnings growth, though tempered by persistent inflation and an oil market showing little sign of easing. Against this backdrop, we are raising our target range for US 10-year yields to 4.25–4.75%, with rising yields and oil prices standing out as the principal risks to our central scenario.

Os dados positivos sobre o emprego reacenderam as preocupações com a inflação e aumentaram as probabilidades de um aumento das taxas de juro, uma vez que as tensões crescentes entre os EUA e o Irão impulsionaram para cima as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro, dos Bunds e dos Gilt, embora as probabilidades de um aumento das taxas pelo Fed em setembro se tenham mantido estáveis nos 60%.

Ahmad Chahidi, consultor sénior de gestão de património da Union Bancaire Privée (UBP) no Médio Oriente, partilha como as conversas com as famílias mudaram, por que razão a liquidez se tornou uma forma de proteção estratégica e a futura transferência geracional de património nos países do CCG.

A intervenção conjunta dos EUA e do Japão sobre o iene — a primeira ação cambial coordenada entre os dois países em 15 anos — demonstra a seriedade com que os decisores políticos encaram agora a fraqueza do iene. Embora o impacto imediato tenha sido substancial, a eficácia a médio e longo prazo depende dos fundamentos económicos e, acima de tudo, do amplo diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Japão, que mantém as operações de carry trade atraentes e deixa o iene vulnerável, a menos que o Banco do Japão (BoJ) aumente ainda mais as taxas de juro ou que a Reserva Federal dos EUA proceda a cortes nas taxas. Quais são os principais obstáculos que o BoJ tem de superar para apoiar a estabilidade cambial sem comprometer o crescimento?

Desde a modernização das redes elétricas até aos sistemas de refrigeração, as empresas suíças oferecem uma exposição diversificada ao ciclo de investimento na inteligência artificial.

O tom hawkish de Warsh relativamente ao PCE subjacente e à primazia das taxas de juro, apoiado por dados resilientes, aumentou as probabilidades de um aumento das taxas de juro em setembro, enquanto as orientações da Nvidia mantiveram intacto o ciclo da IA, embora os ganhos no mercado acionista tenham permanecido modestos e dependentes dos resultados financeiros.

A questão fundamental ao longo destes últimos dois anos tem sido saber se os investimentos maciços em centros de dados, chips e modelos computacionais se traduziriam ou não em retornos igualmente impressionantes; a mais recente época de divulgação de resultados trouxe consigo a prova disso.

Os índices PMI globais mantiveram-se estáveis, apesar dos elevados custos da energia, com a inflação a abrandar nos EUA e na zona euro, embora não o suficiente para dissipar totalmente as preocupações.