Michaël Lok

O tom hawkish de Warsh relativamente ao PCE subjacente e à primazia das taxas de juro, apoiado por dados resilientes, aumentou as probabilidades de um aumento das taxas de juro em setembro, enquanto as orientações da Nvidia mantiveram intacto o ciclo da IA, embora os ganhos no mercado acionista tenham permanecido modestos e dependentes dos resultados financeiros.

Os índices PMI globais mantiveram-se estáveis, apesar dos elevados custos da energia, com a inflação a abrandar nos EUA e na zona euro, embora não o suficiente para dissipar totalmente as preocupações. 

July’s softer inflation leaves a September US Federal Reserve (Fed) rate hold as the most probable scenario.

July reinforced our convictions on companies positioned to benefit from artificial intelligence (AI), despite the marked underperformance of US technology stocks at the beginning of the month, as a result of investor concerns about the monetisation of AI-related investments.

O mercado de trabalho dos EUA revelara um abrandamento, aliviando a pressão sobre a Fed para aumentar as taxas de juro num futuro próximo.

A Reserva Federal manteve as taxas inalteradas, mas deu poucas orientações sobre a política monetária futura, o que levou a um aumento das taxas de rendibilidade das obrigações e a um enfraquecimento do dólar.

A escalada das tensões no Médio Oriente provocou uma subida acentuada dos preços do petróleo e levou as taxas de rendibilidade a longo prazo dos EUA aos níveis mais elevados desde o início de 2025, à medida que os riscos de inflação voltaram a surgir e os mercados reavaliaram a possibilidade de futuros aumentos das taxas de juro em ambos os lados do Atlântico.

A inflação nos EUA surpreendeu negativamente, atenuando as expectativas de subida das taxas de juro, enquanto o recrudescimento das hostilidades no Médio Oriente provocou uma subida acentuada dos preços do petróleo.

The collapse of the ceasefire between the US and Iran has pushed oil prices higher.