Surgido há várias décadas, o investimento responsável manteve-se durante muito tempo um segmento de nicho, antes de começar realmente a crescer após a crise financeira de 2008. Esta abordagem consiste em integrar, na análise de um ativo, critérios extra financeiros – de ordem ambiental, social e de governança (critérios ESG).
Atualmente, o investimento responsável tornou-se incontornável, fazendo cada vez mais parte das carteiras. Assim, existem várias abordagens que permitem integrar os critérios ESG nas decisões de investimento. As principais são a exclusão, a seleção ESG (abordagens best-in-class e best-in-universe), o investimento temático e, por último, mais recentemente, o impacto. É possível combinar estas diferentes abordagens, e os investidores podem também incentivar as empresas das quais detêm títulos a adotar práticas mais sustentáveis, envolvendo-se com as empresas (diálogo) ou exercendo os direitos de voto nas assembleias gerais.
Durante a última década, a regulamentação em matéria de investimento responsável foi consideravelmente reforçada. Esta evolução traduz uma tomada de consciência, da parte dos reguladores, do papel importante que o setor financeiro deve desempenhar, nomeadamente no quadro do roteiro estabelecido pelos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) adotados pelas Nações Unidas em 2015. Tal reflete ainda uma vontade efetiva das autoridades regulamentares de uniformizar as práticas no sentido de evitar o risco de greenwashing.
