瑞士和全球股票

瑞士和美国股票市场是投资现金流回报率 (CFROI®)* 最高的股票市场。CFROI® 是投资者衡量公司价值创造能力的最佳财务指标。自 2006 年以来，瑞联的瑞士和全球股票投资团队基于公司的 CFROI® 生命周期，构建了专注于有吸引力的估值机会的投资框架。团队通过自下而上的方式分析公司及其环境以确立投资逻辑，并将严格的环境、社会和治理 (ESG)标准纳入投资流程。

机会

后疫情环境给经济复苏前景带来的能见度预计将会较为有限，盈利不确定性犹存，许多公司尚未提供中期指引。

• 通过主动的投资方法在动荡的市场中提供稳定
• 通过瑞士股票卓越的价值创造能力和 ESG 聚焦，获得卓越的风险调整回报
• 强有力的选股流程能够降低换手率并聚焦中长期

一种主动的投资方式，叠加经验丰富的选股能力，关注中长期而非短期走势，应该会为股票投资者提供所需的稳定性和灵活性，以应对这一动荡时期。

瑞士股市仍然是最具韧性的市场之一，与其他地区和全球股市相比，瑞士股市在短期和长期内都能提供更高的风险调整后回报。这种结构性的跑赢表现由瑞士股票卓越的价值创造和 ESG 特征驱动。

瑞联的瑞士和全球股票策略继续专注于能够创造价值的优质公司，并保持对短期动能和长期结构性驱动因素的良好布局，而无需择时或跟随市场主题。

投资理念与流程

• 一家公司的 CFROI® 是其为投资者创造价值能力的稳定指标，是其管理层决策过程的最佳反映。
• 企业往往遵循相似的盈利能力生命周期，这一周期也体现在其 CFROI® 水平之中，从而能够跨行业和国家/地区进行对比。
• 通过选择遵循瑞联的瑞士和全球股票团队自 2006 年以来制定的投资方法，投资者将在整个 CFROI® 生命周期中获取估值具有吸引力的投资机会，建立非常多元化的地理和行业敞口，以及优越的 ESG 特征。
• 该团队多年的杰出业绩记录依托于其自下而上的选股方针，证明了这一投资过程在中期和不同市场条件下的韧性。
• 主动选股解释了大部分超额收益…
• …但重要的是管理主动风险的程度。对投资组合跟踪错误进行主动管理是团队构建投资组合和风险管理方法的一部分。