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另类投资

另类投资

瑞联银行是另类投资先驱,自 1972 年起投资于对冲基金。瑞联也是欧洲另类投资行业的主要参与者之一,现时管理另类资产总值接近 160 亿美元*。瑞联另类投资方案 (AIS) 凭借其机构级的设置、严谨的投资程序和以解决方案导向的方式,为私人和机构客户提供丰富的产品和服务。* 数据截止 2022 年 12 月


为什么当前要考虑另类解决方案

金融市场进入了新格局,包括利率和通胀飞升、量化宽松终结和市场波动,这环境反而为部分另类投资策略开创获取理想回报的理想机会。目前的多项挑战可能不会转瞬即逝,例如地缘政局不稳定、全球化倒退和通胀升温等,这些不确定性或将在短期内显著冲击资产价格,投资者在为资产布局时不容忽视。

历经全球金融危机的洗礼,另类投资领域也展现新面貌。这个过去因风险高、监管松散、透明低、流动性欠佳和费用高昂而为人诟病的行业,现已在多方面出现重大革新。随着另类 UCITS基金面世,监管已更完善、操作透明度提高和流动性改善,再配合越来越多机构投资者的参与,另类投资的费用已更具竞争力,而另类投资组合的风险/回报比率亦较稳当,让投资者能够更周全地管理风险。 

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另类投资的主要优点

另类投资多样化,由于特征和概况各异,在全球投资组合配置中各自带来不同的投资利益。一般来说,加入精心挑选的另类投资策略将有助于改善投资组合的风险/回报比率。在现时利率和股市持续波动的环境中,另类投资方案大致能够发挥三大作用:

  • 不对称股票操作:在波动可控且回撤有限下,把握一些市场上行潜力
  • 固定收益另类投资:在与市场表现相关性较低下,提供类似固定收益的风险/回比率,以作为低收益投资的替代选择
  • 分散风险策略:开发与传统资产类别的表现相关性较低之非传统回报来源。

瑞联另类投资方案的投资理念和流程

对冲基金在在过去被视为单一的产生额外回报(阿尔法回报, alpha)策略,在客户资产布局中,作为补足传统市场贝塔(beta)所带来的预期回报。顺应行业的演进,瑞联现在把另类投资策略按获取回报方式分成三类,这包括纯阿尔法、策略阿尔法和投资风格因子,而各类别的费用和流动性概况不同,让投资者能够更有效地投资于另类策略。我们认为,只有在能够明确地获得附加值的情况下,客户才应采取费用较高或流动性较低的另类投资策略。

七步投资程序充分发挥瑞联银行的优势:

  • 资产配置:在另类投资程序的初始阶段,我们与客户设定目标、投资指引和风险准则
  • 投资研究:在另类投资的各个领域发掘优秀另类投资经理人
  • 运营尽职调查:通过缜密周全的运营风险评估框架,以减低另类投资经理人失职和欺诈的风险
  • 投资组合管理:根据投资者的目标和投资指引,构建一个强健且多样化的另类投资组合
  • 运营和后台服务支援:提供完善的中台服务,客户也可以选择采用领先的外部服务提供商
  • 风险管理:在相关另类投资经理人和投资组合层面全面管理投资风险
  • 客户服务:由资深人员专责为另类投资方案客户提供优质服务

投资方案

我们旨在配合客户的目标和投资限制,提供一应俱全的投资方案,这包括多元管理人方案(通过定制投资委托组合或混合产品提供)和单一管理人方案(通过与合作伙伴共同开发的专门投资策略)。旗下投资方案备有受监管和无约束的选择。


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