术语表
A
AMC（主动管理型证书）
：这是一种结构化金融产品，使投资者能够参与由特定投资策略主动管理的投资组合的业绩表现。该产品提供了投资于广泛资产类别的灵活性，而无需直接持有相关资产；但同时，其风险与该投资策略的业绩表现及发行人的信用状况密切相关。
AT1（附加一级资本）：银行监管资本的一类，由旨在金融压力时期吸收损失的永续工具组成。AT1证券通常被称为或有可转换债券（CoCos），支付酌情确定的票息，并在特定资本门槛被突破时可被减记或转换为股权。
机构MBS（机构抵押贷款支持证券）：机构抵押贷款支持证券是由美国政府机构（如吉尼梅）或政府支持企业（GSE，如房利美和房地美）发行或担保、以住宅抵押贷款组合为抵押的债券。 这些证券通过抵押贷款还款为投资者提供定期收益，由于有政府明示或默示的担保，通常被认为比非机构MBS风险更低。
年化收益率：这是自策略或投资启动以来计算得出的平均年化收益率，假设其随时间推移保持稳定的增长率。
年化波动率：衡量策略自成立以来收益的年均波动情况。该指标用于评估投资策略的历史风险，波动率越低表明收益越稳定，波动率越高则反映波动越大。
APT（套利定价理论）：该理论指出，资产的回报由多个风险因素驱动，其预期回报由资产对这些因素的敏感度及其相应的风险溢价决定。
ARC PCI（资产风险咨询公司私人客户指数）：由资产风险咨询公司编制的私人客户指数（PCI）反映了参与投资经理管理的英国全权委托私人客户投资组合所实现的实际回报。 基于实际业绩数据，PCI 表明了私人客户在特定风险偏好下，于特定时间段内可能获得的回报。作为众多投资组合的综合指标，PCI 代表平均业绩表现，而单个投资组合的回报可能有所不同。
AUM（管理资产）：这是金融机构代表其客户管理的投资的总市值。
ADP（自动数据处理）：这是一家为企业提供薪资、人力资源和劳动力管理解决方案的公司。
资产配置：“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”资产配置是多元化投资组合中最重要的业绩驱动因素。它融合了在不同资产类别间分配投资的艺术与科学，以优化投资组合的风险与回报。
资产类别：资产类别是指在不同市场条件下往往呈现相似反应，且遵循相同规则和法规的金融工具类别。 主要资产类别包括：现金；股票（包括上市、非上市、国内及国外股票），即与发行公司资本挂钩的证券；债券，即发行方（如政府和企业）发行的债务证券； 大宗商品（例如贵金属、重金属、农产品及能源）；衍生品（包括互换、期权和期货）；以及房地产和收藏品，例如艺术品、珍贵钱币、葡萄酒和邮票。
资产管理：资产管理涉及对各类金融资产的投资，例如股票、债券、货币产品、大宗商品和衍生品。这些资金可以是自有资金，也可以来自第三方（无论是机构还是个人），这被称为第三方资产管理或受托管理。 资产管理人和资产管理公司需遵守监管及合同约束。其目标是在投资者可承受的风险范围内，争取最佳回报。 集体管理在资产管理领域占据了绝大部分份额。其运作方式是吸引来自各类投资者的资金，并将所有资金汇集到共同基金中进行管理，该基金遵循一项总体资产管理政策。集体管理中并存着两种主要方法。 在主动管理中，资产管理人会对股票进行一系列分析后，挑选要买入或卖出的标的。其目标是跑赢基准指数。与此相对，被动资产管理（也称为指数跟踪管理）旨在尽可能紧密地复制基准指数的表现。 该策略的支持者认为市场是高效的，这意味着市场已充分反映了所有相关信息，因此无需采用主动管理策略。被动管理的成本通常低于主动管理。
B
bpd（桶/天）
：这是衡量石油日产量或日消耗量的单位，1桶等于42美制加仑。
bp（基点）：这是金融领域中用于描述利率变动或收益率差异的计量单位。 1个基点等于0.01%（或百分点的1/100）。例如，利率上升25个基点意味着上升0.25%。在讨论微小的百分比变化时，使用基点可以使表述更清晰，避免混淆。
BEVs（电池电动汽车）：这是一种由可充电电池供电的纯电动汽车，没有内燃机，不产生排放，完全依靠电动机提供动力。
BDC（企业发展公司）：这是一种公开上市的投资公司，通常通过贷款或股权投资向中小企业提供融资。由于BDC必须将90%的应税收入分配给股东，因此能提供股息收益率，并使散户投资者能够参与类似私募股权的投资。
看跌：指对市场、资产或经济持负面或悲观的预期，投资者预计价格将下跌。这通常与抛售或做空资产相关。
金砖国家（BRICS）：一个正式的政府间组织，也是由巴西、俄罗斯、印度和中国最初组成的新兴经济体集团的名称，后来南非也加入了该集团。
基准：参考参数（即“基准”）用于比较投资策略或资产组合的表现。它衡量市场的表现和波动性，并反映投资组合管理团队的表现是否优于基准。 例如，如果一个投资组合包含多种瑞士股票，其基准可能是SMI指数，该指数是瑞士综合指数（Swiss Performance Index）中涵盖二十只最重要股票的广泛指数。
C
资本支出（
Capex）
：指公司用于购置、升级或维护实物资产（如房地产、建筑物或设备）的资金。
CLO（抵押贷款债务证券）：这是一种将企业贷款（通常风险较高）汇总起来，重新打包成证券并出售给投资者的金融产品。这些证券被划分为风险和回报水平各异的档次，从而提供分散投资和更高收益的机会。
CFTC（商品期货交易委员会）：这是美国政府的一个独立机构，负责监管期货、期权和衍生品市场。其职责是维护市场诚信，保护市场参与者免受欺诈和操纵，并确保金融市场的透明度和竞争力。
CTA（商品交易顾问）：CTA是指在CFTC注册的专业人士或公司，在期货、期权和衍生品交易中为客户提供建议或管理客户资金，通常采用系统化或自主决策策略。
CET1（普通股一级资本）： 这是银行持有的质量最高的监管资本，主要由普通股和留存收益组成，但在扣除无形资产等进行某些监管调整后得出。CET1是衡量银行财务实力的一项关键指标，用于评估其吸收损失的能力以及遵守监管要求的能力，例如《巴塞尔协议III》规定的最低资本充足率。
CAGR（复合年增长率）：CAGR是特定期间内某项投资的年均收益率，其假设每期结束时将利润再投资以产生进一步收益。
CMT（固定到期日国债）：这是美国固定到期日国债的基准收益率；用于确定抵押贷款和掉期等金融产品的利率。
CPI（消费者价格指数）：该指数衡量家庭购买的商品和服务价格的总体变动，是衡量通胀和生活成本的关键指标。 总体CPI涵盖所有项目，包括食品和能源等波动性较大的类别；而核心CPI则排除这些项目，以提供更稳定的潜在通胀指标，因为这些价格可能会因天气、地缘政治事件或季节性变化等因素而波动。
交易对手风险：指投资组合所进行的交易中，交易对手可能违约的风险，这可能会对投资组合的表现产生负面影响，并导致资本损失。
票面利率减去收益率：当债券投资的总回报率因利率上升导致的资本损失而低于其票面利率时，就会出现这种情况。
CDS（信用违约互换）：这是一种衍生品，用于对冲债券或贷款等债务工具的违约风险。
信用评级：信用评级是由标准普尔（S&P）、穆迪（Moody’s）或惠誉（Fitch）等机构对实体信用状况进行的风险评估。评级范围从 AAA（最高质量）到 CCC 或更低（高风险），可适用于国家、公司或个人。
汇率风险：指投资组合中持有的海外资产，以某种货币计价时，其价值可能因汇率变动而波动，从而可能产生收益或损失的风险。
CFROI：CFROI（现金流投资回报率）是衡量企业创造价值能力的指标。 从技术角度讲，CFROI是内部盈利能力的平均水平，其计算方法是将企业的经济资产（以总值计，即扣除折旧成本前，并经通货膨胀调整）与在固定资产使用寿命期间内计算出的税后总盈余序列相等。 后者通过将资本资产的总值除以当年的折旧费用来估算。与加权平均资本成本相比，CFROI 能够计算出企业的现金流相对于其资本成本的优越程度。 如果假设企业的现金流比其收益（市盈率）更能反映实际情况——因为收益往往受到会计处理的扭曲——那么CFROI也是一种评估手段。 该指标用于比较企业与同行业企业的经济盈利能力，其年度变化情况则反映了企业的经营发展态势。 将现金流投资回报率与公司股价建立关联也颇具意义；例如，如果投资者认为某家公司股价未能充分反映其较高的现金流投资回报率，他们就会利用这种估值偏差，押注股价上涨。现金流投资回报率（CFROI），来源：UBS HOLT
D
通货紧缩
：商品和服务总体价格水平的下降。
折旧：资产因磨损而随时间推移导致的价值减少。
数字代币：这是基础价值的数字化表现形式，正如纸币是价值的实体表现形式一样。代币可以在不同主体之间进行转让。从技术角度讲，数字代币即数据，例如存储在分布式账本中的数据，可通过私钥进行访问。
DCF（现金流折现法）：这是一种估值方法，用于根据投资的预期未来现金流（折现至现值）来估算其价值。
久期：久期是衡量债券对利率变化敏感程度的指标，以年为单位。久期越长，债券价格受利率波动的影响就越大。它有助于投资者评估和管理固定收益投资组合中的利率风险。
DXY（美元指数）：该指数衡量美元相对于一篮子六种主要货币（包括欧元、日元和英镑）的价值，是衡量美元在全球市场中强弱程度的关键指标。
E
EBITDA（息税折旧及摊销前利润）
：这是衡量公司整体财务表现和盈利能力的一项指标，不包含融资和会计决策的影响。
每股收益（EPS）：这是一项财务指标，用于衡量每股流通普通股所对应的利润。它是衡量公司财务表现和盈利能力的关键指标。
ESI（经济意外指数）：这是一项衡量近期发布的经济数据与市场预期偏差程度的金融指标。投资者、分析师和经济学家广泛使用该指标来评估整体经济情绪和动能。
EMEA：EMEA是一个地理分区，指欧洲、中东和非洲。
预计收益：该数值基于过去12个月的历史收益率计算，已扣除基金持续费用，但未扣除 Union Bancaire Privée (UK) Limited 的年度管理费。对于累积型份额类别的单位，视为已分配的收益可能更高。
ETF（交易所交易基金）：ETF是一种持有股票、债券或大宗商品等一篮子基础资产的投资基金，可像个股一样在交易所买卖。 被动型ETF旨在复制特定指数的表现，该指数的范围可以从标普500指数等广泛的市场指数，到更聚焦的特定行业或趋势。
F
FAANG
：这是美国市场上表现最佳的五只科技股的缩写，分别是：Meta（前身为Facebook）、苹果、亚马逊、网飞和Alphabet（前身为谷歌）。FAANG公司总市值庞大，对股市影响深远。
FDIC（联邦存款保险公司）：这是美国政府的一个机构，负责为银行和储蓄机构的存款提供保险，以保护储户。
FOMC（联邦公开市场委员会）：这是美联储的一个分支机构，通过就利率和货币供应量增长作出关键决策，来制定美国货币政策的走向。
美联储（Fed）：美联储负责管理美国货币政策、监管银行、维护金融稳定，并支持就业、物价稳定和适度利率等经济目标。
法定货币：这是由政府发行、不以黄金等实物商品为支撑的货币；其价值源于供求关系以及发行政府的稳定性。
FCA（金融行为监管局）：这是英国的监管机构，旨在确保金融市场的公平、透明和竞争，同时保护消费者权益。
FSB（金融稳定委员会）：这是一个国际组织，汇集了负责金融稳定的各国主管部门（如中央银行、监管机构和财政部）的代表。
外汇（FX）：这是一个全球性的去中心化货币交易市场，参与者在此将一种货币兑换成另一种货币。
自由现金流利润率：这是一项衡量企业将收入转化为自由现金流效率的财务比率，显示在扣除运营费用和资本支出后，可用于再投资或分配的销售额所占的百分比。
期货：这是在未来特定日期以预定价格买入或卖出某项资产的合约。
基金中的基金（Funds of funds）：基金中的基金使客户能够投资于采用不同投资策略的多种基金，而非仅直接投资于单一策略。此类基金通常用于降低单一策略的波动性。
G
G10
：G10是由11个发达经济体组成的集团，这些经济体在全球金融和货币政策方面开展合作，并通过《一般借款安排》（GAB）支持国际货币基金组织（IMF）。
符合GIPS（全球投资业绩标准）的综合组合：全球投资业绩标准（GIPS）是一套标准化、全行业适用的原则，旨在指导投资公司向潜在客户计算并展示其业绩。符合GIPS标准的综合组合反映了实际、经独立审计且无限制管理的客户投资组合的平均业绩。
英国国债（Gilt）：英国国债是以英镑（GBP）计价的英国政府债券，由英国财政部（HM Treasury）发行，并在伦敦证券交易所上市。
美元套利交易：这是一种投资策略，投资者以低利率借入美元，投资于高收益的外国资产或货币，从而从利率差中获利；该策略存在汇率波动和利率变动带来的风险。
国民生产总值（GNP）：指一国居民生产的商品和服务的总价值，无论其生产地点位于何处。
总回报：所有标注为“总”的数字均代表扣除管理费、费用和税款前的投资回报。
GDP（国内生产总值）：指特定时期内一国境内生产的所有商品和服务的货币总价值。它是衡量一国经济状况和增长的关键指标。
H
对冲基金
：对冲基金是由专业基金经理管理的、通过汇集投资者资金而形成的积极管理型私募投资基金。它们采用多种策略，包括杠杆操作和交易非传统资产，旨在实现高于平均水平的投资回报。
对冲：对冲是一种风险管理策略，旨在减少或消除因资产价格不利波动而可能造成的财务损失。它涉及在相关证券、衍生品或金融工具中建立对冲头寸，以保护投资。
高贝塔系数：指资产对更广泛的市场或经济状况（如全球增长动态）变化的敏感度或反应强度较高。
HQLA（高质量流动性资产）：指现金或能够迅速转换为现金且不会造成显著价值损失的资产。
高收益债券：指评级低于投资级（低于标准普尔和惠誉的“BBB-”，或穆迪的“Baa3”）的债券，也被称为垃圾债券。 与投资级证券相比，此类债券提供更高的收益率以补偿较高的信用风险，通常受到愿意承担更多风险以获取更高回报的投资者的青睐。
本国：指特定策略的资产配置倾向。对于英镑策略，其配置倾向于英国；对于美元策略，其配置倾向于美国；对于欧元策略，其配置倾向于欧元区国家。
I
IFO（IFO商业景气指数）
：IFO商业景气指数衡量德国各关键行业企业的信心，有助于了解经济的当前状况和未来预期。
实施方式：指投资策略的执行方式，既可以通过直接投资证券，也可以通过基金及其他投资工具进行。
LTV（指示性贷款价值比）：指贷款金额与所购资产价值之比，通常以百分比表示。
通货膨胀：指随着时间推移，商品和服务价格普遍上涨导致购买力逐渐下降的现象。
IPO（首次公开募股）：指公司首次向公众出售股票。
ISM（供应管理协会）：这是美国一项基于调查的指标，用于追踪制造业和服务业的表现。
IRR（内部收益率）：这是使项目或投资所有现金流的净现值（NPV）等于零的折现率。
IMF（国际货币基金组织）：这是一个致力于促进全球增长、金融稳定、贸易和减贫的政府间机构。
IG（投资级）债券：投资级债券是由政府、企业或其他实体发行的债务证券，其违约风险较低，因为它们被标准普尔和惠誉评为至少“BBB-”，或被穆迪评为“Baa3”。 由于其财务稳定、违约风险低且回报率适中，此类债券深受养老基金和保险公司等保守型投资者的青睐。
J
“
一月效应”
：指每年一月股市价格通常会上涨的现象。
JOLTS（职位空缺与劳动力流动调查）：这是美国劳工统计局发布的一份月度报告，用于追踪职位空缺、招聘情况以及离职情况（包括辞职、裁员和解雇），从而深入反映劳动力市场需求和劳动者流动性。
K
KPI（关键绩效指标）
：指能够衡量个人或组织在实现关键业务目标方面成效如何的可量化指标。
关键利率上调：一般而言，中央银行的主要目的之一是控制通货膨胀，同时也要支持经济活动。为实现这一目标，它们会根据经济形势制定相应的货币政策。 央行引导货币政策的主要工具是其基准利率——即向商业银行提供贷款的利率。商业银行随后会将该利率加上自身的利差，向其客户（即家庭和企业）发放贷款。
L
LBO（杠杆收购）
：指主要通过借贷资金收购一家公司，通常以目标公司的资产作为抵押。
自民党（LDP）：这是日本主要的保守政党，成立于1955年。在二战后的大部分时间里，该党一直执政，其施政重点在于经济增长、国家安全以及巩固日美关系。
LCR（流动性覆盖率）：该指标通过将银行的流动性资产与其在30天压力测试期间的净流出额进行比较，来衡量其抵御短期流动性中断的能力。
流动性风险：当投资组合所投资的市场流动性下降时，就会产生流动性风险，这可能导致投资组合无法在最有利的时机和价格下执行交易。
LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）：这是全球主要银行在国际银行间市场相互放贷时采用的基准利率。
LME（伦敦金属交易所）：这是全球最大的工业金属交易市场，通过期货和期权提供价格发现、风险管理及实物交割服务。
M
“七大
巨头”
：指美国股市中规模最大的七家科技公司——苹果、微软、亚马逊、Alphabet（谷歌）、Meta（脸书）、特斯拉和英伟达——这些公司因对市场表现和技术创新产生重大影响而广受认可。
市值：指一家公司已发行股份的总价值（股价乘以股数）。
MDD（最大回撤）：指某投资策略自成立以来，从最高点（峰值）到最低点（谷值）所经历的最大亏损，该亏损发生在该策略达到新的峰值之前。它是衡量下行风险的指标。
并购（M&A）：指将公司及其资产整合为新的或更大的实体，通常旨在实现战略增长、市场扩张或获得竞争优势。
修正久期：衡量债券价格对利率变动的敏感程度。修正久期越高，表明债券价格对利率波动的敏感度越大。
新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）：这是新加坡的中央银行和金融监管机构，负责管理货币政策、发行货币以及监管该国的金融部门。
货币政策委员会（MPC）：这是中央银行下设的机构，负责制定利率和货币政策，以控制通货膨胀并稳定经济。
MSCI ACWI（全球所有国家指数）：这是一个全球股票指数，涵盖23个发达市场（DM）和24个新兴市场（EM）国家的大盘股和中盘股，全面反映全球股票市场的表现。
共同基金：共同基金汇集多方投资者的资金，构建由股票、债券及其他证券组成的多元化投资组合，并由金融专业人士进行管理。
主基金/子基金结构：当某项投资策略需在不同监管环境下提供时，会采用主基金/子基金结构。两类基金均可接受认购和赎回，但子基金将把所有资金投资于主基金。投资组合管理由主基金层面决定。 子基金是独立的法律实体，因此其最低投资金额、投资者类型、费用及净资产价值（NAV）可能存在差异。
N
纳斯达克（Nasdaq）
：这是一个电子证券交易所，上市企业超过5,000家，其中包括苹果和微软等科技巨头，是科技行业和创新型企业的关键风向标。
NAV（净资产价值）：指某实体的资产价值减去其负债后的数值，通常用于共同基金或ETF的语境中。
净回报：所有标注为“净”的数字均表示该回报是在扣除相关管理费、费用及税费后的计算结果。
净值：指扣除所有负债及相关成本后，资产或投资的剩余价值。
网络效应：随着使用人数的增加，产品或服务价值随之提升的现象。
NYMEX（纽约商品交易所）：这是交易能源、金属及其他期货的主要商品交易所，隶属于CME集团。
NFP（非农就业数据）：这是美国的一项关键经济指标，用于衡量经济中新增或减少的就业岗位数量，不包括农业、私人家庭、自雇人士及现役军人。该数据每月发布一次，是衡量劳动力市场健康状况的重要指标。
NPL（不良贷款）：指借款人在特定期间（通常为90天或更长时间）未能按期偿还贷款，且被视为存在违约风险的贷款。
北约（北大西洋公约组织）：这是一个由北美和欧洲32个国家组成的军事联盟，成立于1949年，旨在确保集体防御，并促进成员国之间的安全与稳定。
O
OCF（持续费用比率）
：该指标反映了投资于基础基金的成本，涵盖基金或投资公司在运营过程中产生的所有类型费用。
操作风险：指当投资组合或其服务提供商在流程中出现失误，从而导致投资组合蒙受损失时所涉及的风险。
OECD（经济合作与发展组织）：这是一个致力于推动改善全球经济和社会福祉政策的国际组织。
OPEC（石油输出国组织）：这是一个由 13 个产油国组成的政府间组织，旨在协调和统一石油政策，以稳定石油市场并确保石油供应稳定。
OIS（隔夜指数掉期）：这是一种利率衍生品，反映市场对特定时期内央行政策利率的预期。
P
PIK（实物支付）
：这是一种金融安排，其中利息或股息不是以现金形式支付，而是通过追加证券或计入本金的方式支付。这使借款人或发行人能够推迟现金支付，同时增加债务的未偿还余额。
PCE（个人消费支出）：该指标衡量美国家庭在商品和服务上的支出总额。这是衡量经济健康状况的关键指标，美联储也将其用作监测通胀的工具。
PGM（铂族金属）：该组金属包括铂、钯、铑、钌、铱和锇。它们稀有且耐腐蚀，广泛应用于催化转化器、珠宝、电子产品和医疗设备中。这些金属的主要产地是南非、俄罗斯和北美。
市盈率（P/E ratio）：该指标将公司的股价与其每股收益（EPS）进行比较。分析师和投资者利用该指标评估公司股票的相对价值，特别是在将其与同行或行业基准进行比较时。
一级市场：这是新证券首次发行和销售的市场。
私募市场：指对非公开交易的资产进行的投资，包括私募股权、风险投资、房地产和私募债务。
PPI（生产者价格指数）：这是一项经济指标，用于衡量国内生产者所售商品和服务的平均售价变动，是衡量批发层面通胀水平的指标。
PMI（采购经理人指数）：这是一项源自对私营企业月度调查的领先经济指标。它能反映制造业和服务业的经济状况。
业绩表现：任何投资策略的目标都是产生正回报，或在市场低迷时限制亏损。 因此，业绩表现既可以绝对值形式呈现，也可以相对于基准的相对值形式呈现。业绩表现可分为总回报和净回报，其中净回报是指扣除各项费用和开支后的回报。部分投资经理会对所管理的资产收取业绩报酬，该报酬根据投资组合相对于基准的超额收益进行计算。
业绩归因：业绩归因是一种利用量化工具的方法，用于评估投资组合经理的投资决策如何影响投资组合相对于基准的业绩表现。如果投资组合与基准之间存在差异，这些工具有助于确定原因。分析的两个主要因素是个股选择和资产配置。
Q
量化宽松
：这是一种货币政策，即中央银行通过购买证券来增加货币供应量。
R
REER（实际有效汇率）
：这是衡量一国货币相对于一篮子其他货币价值的贸易加权指标，并已根据通货膨胀差异进行调整。它常被用于评估国际竞争力。
REIT（房地产投资信托基金）：此类公司拥有、运营或为能产生收益的房地产提供融资，并使投资者能够从房地产投资中获得股息。
经济衰退：指经济下滑的时期，通常定义为国内生产总值（GDP）连续两个季度出现负增长。
ROA（资产回报率）：这是衡量公司相对于其总资产盈利能力的一项指标。它反映了资产在创造收益方面的使用效率。
ROE（净资产收益率）：该指标通过衡量公司利用股东权益创造利润的效率，来评估其盈利能力。
风险溢价：这是投资者因承担高于无风险投资的风险而预期获得的额外回报。
S
标普500指数
：这是一个追踪美国500家最大上市公司的股票指数。
SEC（美国证券交易委员会）：这是负责监管证券行业并保护投资者权益的美国政府机构。
Selic：这是巴西的基准利率，由该国中央银行设定，旨在控制通胀并引导货币政策，从而影响借贷成本和经济活动。
优先债务：优先债务是一种在清算或破产时享有优先受偿权的债务，其偿还顺序优先于次级债务和股权。
优先贷款：这是由信用评级低于投资级的企业发行的浮动利率贷款。此类贷款通常为有担保贷款，在资本结构中排名靠前。
SOFR类（谢克尔隔夜利率）：这是以色列银行公布的以色列谢克尔（ILS）无风险隔夜利率。作为全球向无风险基准利率过渡的一部分，该利率已于2025年取代Telbor利率。
STOXX欧洲600指数：该股指追踪来自17个欧洲国家的600家企业，全面反映欧洲股票市场的整体走势。
次级债务：这是一种在清算或破产时优先于高级债务偿还的债务。其风险较高，但通常提供更高的回报以补偿其较低的偿还优先级。
SARON（瑞士隔夜平均利率）：这是基于瑞士回购市场实际交易数据得出的瑞士法郎（CHF）有担保隔夜利率。它取代了CHF LIBOR，成为贷款、衍生品和债券的可靠基准。
系统性风险：指整个金融体系或市场崩溃的风险。
T
国库券（
T-Bills）
：这是由美国财政部发行的短期证券，期限为一年或更短，通常以折价出售，到期时按面值赎回。
期限溢价：这是投资者选择持有长期债券而非滚动续期一系列短期债券时所要求的额外收益率。期限溢价反映了未来利率、通胀和经济状况的风险与不确定性，并代表了在更长的投资期限内承担这些风险所获得的补偿。
TRR（总回报率）：该指标衡量特定期间内投资的总体回报，包括资本收益、股息和利息。
总回报：旨在实现资本增值与收益的结合；但这并不保证在所有市场条件下都能持续获得正回报。
TWI（贸易加权指数）：该指数衡量一种货币相对于一篮子其他货币的价值，该货币篮子的权重基于与各国的贸易额。它反映了该货币在国际贸易中的整体实力和竞争力。
TIPS（美国国债通胀保值债券）：这是美国政府发行的债券，旨在保护投资者免受通货膨胀的影响，其本金价值会根据消费者价格指数（CPI）的变化进行调整。
U
《美墨加协定》（
USMCA）
：这是一项由美国、墨西哥和加拿大签署的贸易协定，于2020年取代了《北美自由贸易协定
》（
NAFTA），旨在更新贸易规则、加强劳动和环境保护，并促进公平竞争。
V
VaR（风险价值）
：这是衡量市场风险的一种统计指标。它代表在特定置信水平下，静态投资组合因市场走势而在设定时间范围内可能遭受的潜在损失。VaR主要用于市场风险管理以及确定监管资本要求。
VIX指数（即所谓的“恐慌指数”）：该指数衡量市场对标普500指数未来30天波动率的预期，该预期基于期权价格推算得出。 波动率衡量的是金融工具价格随时间变化的幅度；高波动率反映价格波动较大，而低波动率则表明价格更为稳定和一致。
波动率：波动率是衡量风险的指标，反映证券价格的变动程度。波动率是根据资产在特定时期内回报率的标准差计算得出的。例如，如果某金融工具的波动率为20%，则意味着在给定时间内，其价格有可能上涨或下跌该幅度。 波动性越高，风险越大。贝塔系数衡量的是股票相对于市场的波动性。
W
WACC（加权平均资本成本）
：这是公司预期应向投资者支付的平均收益率，其计算是根据公司资本结构中权益和债务的比例进行加权得出的。
Y
Y/Y（同比）
：这是对两年间财务数据的比较。
收益率：指投资所产生的收益，通常以原始成本或当前市场价值的百分比表示，可包括利息、股息或其他回报。
收益率曲线：这是不同期限政府债券利率的图形表示，反映了经济预期。正常的（向上倾斜的）曲线表明长期利率高于短期利率，而倒挂的（向下倾斜的）曲线则可能预示经济可能出现衰退。
0-9
10年期国债收益率
：10年期国债收益率是指到期期限为10年的美国国债的投资回报率。它既是借贷成本和无风险利率的基准，也反映了市场对经济和通胀的预期。其波动会影响房贷利率、企业借贷成本以及整体市场情绪。
法律与合规
《另类投资基金管理人指令》 （AIFMD；第2011/61/EU号指令）旨在欧洲层面为所谓另类投资基金（AIF）（即一般而言，任何非UCITS的欧洲或外国基金）的管理人建立一个全面且有效的监管和监督框架。 该拟议指令旨在为本指令适用范围内的所有此类管理人（称为“另类投资基金管理人”，简称“AIFM”）提供稳健且统一的监管标准，并提高AIFM及其所管理另类投资基金（AIF）活动的透明度，以便投资者和公共当局更好地了解相关情况。
随着金融产品日益复杂、跨境交易日益增多以及近年来金融危机的频发，银行业和金融界面临的监管复杂性与日俱增。
合规是指银行有义务遵守相关法规，并降低违反任何规则的风险。因此，每位员工都有责任确保遵守所有内部政策和指导方针，并符合外部法律法规。
合规部门负责确保公司应用并遵守所有相关规则、法规和法律。合规部门可视为一个内部团队，负责核查公司是否符合适用的法规。 合规部门的职责作为银行内部监督体系的一部分独立开展，特别是在交易监控、交易监督、防范洗钱以及确保员工及时了解新规则和法规等方面。 例如在瑞士，《反洗钱法》（Loi sur le blanchiment d’argent，简称LBA）规定所有交易必须符合多项条款，且所有员工必须定期参加相关培训课程。 任何异常情况都必须立即报告给合规官，由其评估问题并采取适当措施。
FCP是法语“fonds commun de placement”的缩写，意为开放式集体投资基金。与英国的单位信托类似，FCP是以基金管理人与投资者之间签订合同的形式设立的，其运作方式类似于合伙企业，本身并非独立的法律实体。 相反，设立该基金的管理公司才是法律实体。投资者持有 FCP 的基金单位。（改编自卢森堡基金业协会（ALFI）网站。）
“FINMA是瑞士独立的金融市场监管机构。其职责是监管银行、保险公司、交易所、证券交易商、集体投资计划及其资产管理人和基金管理公司。该机构还对分销商和保险中介进行监管。其任务是保护债权人、投资者和保单持有人。 FINMA负责确保瑞士金融市场的有效运行。”（摘自FINMA网站。）
LPCC是《联邦集体投资法》（Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux）的缩写，即《集体投资计划法》（CISA）。这部瑞士法律旨在保护投资者，并确保集体投资计划市场的透明度及其正常运作。
该法对以下主体进行规范，无论其法律地位如何：
- 瑞士集体投资计划，以及负责该等计划的管理、分销及其所持有资产保管的人员；
- 在瑞士境内或从瑞士境内分销外国或瑞士集体投资计划的行为；
- 管理瑞士或外国集体投资计划的人员；
- 分销仅限合格投资者参与的外国集体投资计划的人员；
- 在瑞士代表外国集体投资计划的人员。
（摘自瑞士联邦委员会网站。）
MiFID是《金融工具市场指令》（第2004/39/EC号指令）的缩写。该指令自2007年11月起生效，规范了投资公司提供金融工具投资服务以及传统证券交易所和另类交易场所的运营。
2011年10月，欧盟委员会提出了修订《金融工具市场指令》（MiFID 2）的提案。其目的是提高金融市场的效率、韧性和透明度，并加强对投资者的保护。（摘自欧盟委员会网站。）
该词源自瑞典语，指由政府机构或公司任命、负责公正调查和处理问题及投诉的人员。例如，瑞士银行监察专员负责处理针对在瑞士设有分支机构的银行提出的具体投诉。 银行监察员具有独立性、中立性，并在处理查询时严格保密。（监察员网站）
SICAV是“Société d’Investissement à Capital Variable”（可变资本投资公司）的缩写，即发行股份的可变资本投资公司（也称为“开放式投资公司”）。在SICAV模式下，基金本身是一家股份公司，因此具有法人资格。该公司的资本规模取决于投资者认购的金额。 SICAV 的股份是根据基金资产价值，即净资产价值（NAV）进行买卖的。根据适用的法律法规，SICAV 可以委任独立的管理公司，也可以自行管理。 （改编自卢森堡基金业协会（ALFI）网站。）
FATCA是《外国账户税务合规法案》（Foreign Account Tax Compliance Act）的缩写，是一部2010年颁布的美国联邦税法。 该法案旨在打击美国纳税人的逃税行为，并授权美国税务机关（美国国税局，简称IRS）要求全球所有金融机构——如银行、投资基金、人寿保险公司、托管机构、资产管理公司及养老基金——提交有关美国公民所持账户的信息。
与许多其他国家一样，瑞士已与美国签署了双边协议，以促进《外国账户税务合规法案》（FATCA）的实施，该法案于2014年6月生效。根据FATCA协议，瑞士金融机构必须在事先征得相关客户同意的情况下，直接向美国国税局（IRS）提供其所需的信息。 若客户不同意共享此类信息，金融机构将在汇总并匿名化处理后披露相关信息。 自《瑞士与美利坚合众国避免双重征税协定（DTA）修正议定书》实施以来，美国国税局可基于此类汇总数据，作为行政协助的集体请求的一部分，要求瑞士联邦税务管理局提供与客户及账户相关的具体信息。
结构化产品术语表
美式障碍：这是一种在整个投资期间内持续监测（或每日收盘时监测）的阈值；在设有条件性本金保障的情况下，此类障碍可能导致保障机制在到期前失效。因此，其风险高于欧式障碍（见下文定义）。
年化收益率：指自策略启动以来，该策略在一定期间内实现的平均年化收益率。
自动赎回型：若在观察日当天，标的资产价格处于或高于（看涨）预设障碍位（即自动赎回触发点），或处于或低于（看跌）该障碍位，则产品将提前赎回。
障碍价：标的资产价格的阈值；突破或未能达到该阈值将改变产品的收益结构。
看跌/做空：押注标的资产价格下跌的头寸（例如带有“看跌”标识的指数跟踪证书、带有“做空”标识的迷你期货）。
看涨/多头：押注标的资产价格上涨的头寸（例如带有“看涨”标识的指数证书、带有“多头”标识的迷你期货）。
收益上限：对潜在收益的限制。
本金保障票据：此类产品在赎回时由发行人保证支付指定金额；根据 UBP 指南，其必须提供至少 95% 的面值保障。
有条件本金保护：一种机制，只有在满足特定条件时（例如未发生信用事件，或标的资产收盘价高于本金保护门槛），本金保护才生效。
现金结算：到期时，客户获得现金支付，而不是实物股票交割。
CET1（普通股一级资本比率）：通过衡量核心资本与风险加权资产价值的比率，反映银行吸收财务损失的能力。
有条件票息：一种将票息支付与预定义情景挂钩的机制。因此，票息支付并非有保证。
信用事件：指债务人无法履行其义务的情况；这可能包括破产、未能付款、违约、潜在/实际的提前到期、拒绝履行/暂停偿付、政府干预或重组（根据国际掉期与衍生工具协会（ISDA）的定义）。
信用评级：评级机构（如标普、穆迪、惠誉）对发行人信用状况的当前评估，通过字母等级（A、B、C）表明违约可能性。
汇率风险：投资组合中海外资产的价值可能会因汇率波动而涨跌。
Delta：期权或认股权证杠杆率的动态指标；它显示标的资产价格每波动 1% 时，期权价格的百分比变化。
“含应计金额价格”：这是包含“净估值”（内在价值加上嵌入期权）以及自上次支付日以来的任何应计金额（例如应计票息）的估值价格。
欧洲式障碍：这是一种仅在投资到期时才被观察到的阈值。
高品质：对于市值超过 100 亿美元的公司，高品质公司通常被定义为无论经济环境如何，都能在长期内产生可持续、优异的资本回报率的企业。
ISDA（国际掉期与衍生品协会）：这是一个全球性行业协会，负责发布规范场外交易（OTC）衍生品和信用事件的标准文件（例如《ISDA 主协议》）和协议。
发行人赎回权：这是一种机制，发行人有权（但无义务）向投资者赎回其持有的票据投资。
发行人风险：结构化产品首先是债务工具，因此投资者将面临发行人的信用风险。
流动性风险：指票据可能难以出售的风险。
贷款价值比（LTV）：贷款金额与资产评估值或购买价格之比，以百分比表示。
锁定：如果达到锁定水平，则无论后续基础资产表现如何，还款金额至少为预设金额。
回溯期：在回溯期内，障碍位和/或行权价的设定会延迟。
最大回撤：自策略启动以来，从峰值到谷值的最大亏损，直至达到新的峰值；这是衡量下行风险的指标。
补付息机制：这是一种机制，当条件再次满足时，投资期限内的任何后续观察日均可补发此前错过的任何一次或多次利息支付。
期权：一种合约，买方根据预先设定的条件获得买入或卖出标的资产的权利（但无义务）；这包括看涨期权（持有人期望从标的资产价格上涨中获利）和看跌期权（持有人期望从标的资产价格下跌中获利）； 期权是结构化产品的关键组成部分。
参与机制：这是一种使投资者能够从标的资产的价格变动（上涨或下跌）中获益的机制。
实物交割：这是一种机制，投资者可通过该机制获得以票据标的股票为单位的支付。
回扣：当标的资产收盘价高于或低于预定义阈值时触发的票息支付。
参考实体（针对信用链接票据）：指票据所参考其信用风险的公司或主权国家，该实体决定信用事件是否会触发信用链接票据的支付。
行权价：对于期权而言，指标的资产的买入或卖出价格。对于参与型和收益增强型产品，则指标的资产的特定价格，该价格定义了阈值，例如有条件保护水平或参与起始点。
二级市场：指发行人计划为已发行票据担任做市商，并将根据当时的市场状况，尽商业上合理的努力提供每日指示性买入价和卖出价。
标的资产：衍生品所基于的资产（例如股票、指数、债券、利率、信用参考实体、货币）。
波动率：证券价格波动的强度；分为历史波动率和隐含波动率。
“最差条件”：在“最差条件”结构中，赎回金额或交割标的由到期时表现最差的标的资产决定。
货币术语表
- AUD：澳元
- BRL：巴西雷亚尔
- CAD：加元
- CHF：瑞士法郎
- CNY：人民币
- EUR：欧元
- GBP：英镑
- ILS：以色列谢克尔
- INR：印度卢比
- JPY：日元
- KRW：韩元
- MXN：墨西哥比索
- NOK：挪威克朗
- NZD：新西兰元
- PLN：波兰兹罗提
- SEK：瑞典克朗
- SGD：新加坡元
- TRY：土耳其里拉
- USD：美元
- ZAR：南非兰特
银行术语表
- BoC（加拿大银行）：加拿大中央银行。
- BoE（英格兰银行）：英国的中央银行。
- BIS（国际清算银行）：一家国际金融机构，作为各国央行的银行，并促进国际货币和金融合作。
- BoI（以色列银行）：以色列的中央银行。
- 日本银行（BoJ）：日本中央银行。
- Banxico（墨西哥银行）：墨西哥的中央银行。
- BCB（巴西中央银行）：巴西的中央银行。
- BofA（美国银行）：全球最大的金融机构之一。该行提供零售银行、投资银行、财富管理及企业金融服务，业务遍及 35 多个国家。
- CB（中央银行）：这是负责管理一国货币、货币供应量和利率，并监督银行体系以确保金融稳定的国家机构。
- CBRT（土耳其共和国中央银行）：土耳其的中央银行。
- ECB（欧洲中央银行）：欧元区的中央银行。
- MAS（新加坡金融管理局）：新加坡的中央银行
- PBoC（中国人民银行）：中国的中央银行。
- RBA（澳大利亚储备银行）：澳大利亚的中央银行。
- RBI（印度储备银行）：印度的中央银行。
- RBNZ（新西兰储备银行）：新西兰的中央银行。
- 南非储备银行（SARB）：南非的中央银行。
- 瑞典央行（Sveriges Riksbank）：瑞典的中央银行。
- SNB（瑞士国家银行）：瑞士的中央银行。