对冲基金

自首档对冲基金在1940年代末于美国面世以来，不少专家尝试准确地界定何为对冲基金，但至今仍然徒劳无功，而对冲基金到现在仍然没有正式的定义，专家们充其量只能一致地认同对冲基金与其他投资基金存在多种不同处。

在金融术语中，“对冲”（hedge） 一词意指抵销风险，是保障资产免受市场风险影响的行为。对冲基金被分类为另类投资策略，其特点在于以获取绝对表现为目标，而不是着眼于与基准指数比较的相对表现。由于其表现与金融市场的相关性较低，因此对冲基金的绩效也被视为反映投资经理人的素质。

尽管在大西洋两岸的监管机关在2009年金融危机后加强监管行业，但对冲基金投资政策的自由度仍然大于传统基金。这类资产涵盖多样化的投资策略，最为人所知的包括旨在同时把握市场估价过高和过低机会的多/空头策略、将几种另类策略结合为单一工具的多元策略，以及追踪主要经济趋势的全球宏观策略等。

对冲基金可以自由选择其策略的标的资产，包括最常见的例如股票、债券、外汇和大宗商品，以至流动性较低和操作复杂的工具例如期权和期货等衍生品。

此外，对冲基金经理人能够运用传统基金经理人不会采用的金融技巧，例如卖空，意即在没有持有标的资产下卖出该资产，以押注在需要买回资产履约交付之前，该资产将跌价。杠杆是另一种对冲基金经理人常用的操作：通过借入资金以提高投资组合的风险敞口，若押注成功将带来较高的进账，反之则招致较大的亏损。

最后一项重点是很多对冲基金的流动性较低，主要由于设有赎回限制，而首笔投资的最低金额普遍也较高。然而，现今有些对冲基金策略亦提供受监管的基金结构，因此不但能够每日或每周赎回，而对首笔投资额的要求，亦与传统集体投资基金的水平相若。

基于这些特点，对冲基金一般被视为风险较高，也因此仅提供予机构投资者和合资格私人投资者。