Azioni globali

Puntare sulle azioni il cui CFROI® ha una resilienza potenziale non pienamente identificata dal mercato

Il nostro approccio cerca di individuare le società in grado di conseguire rendimenti elevati e sostenibili per un periodo di tempo molto più lungo di quello che il mercato si attenderebbe. Marchi forti, leadership tecnologica e nell’innovazione, nonché prevalenti quote di mercato sono alcune delle prerogative di queste società che consentono loro di instaurare barriere d’ingresso elevate e sostenibili. Ciò aiuterà a sua volta le società a superare le normali aspettative di erosione dei rendimenti nel tempo a causa dell’aumentata pressione della concorrenza o delle perturbazioni nel settore.

Questi leader globali sono in grado di sorprendere positivamente il mercato mantenendo un differenziale positivo tra il Cash Flow Return on Investment CFROI® (fonte: Credit Suisse HOLT) e il costo del capitale (CoC) per un periodo molto più lungo di quello normalmente atteso dal mercato. In prospettiva storica hanno sovraperformato il mercato azionario nel suo insieme.

Un portafoglio concentrato ma diversificato

La ricerca accademica ha dimostrato che, a partire da 30 azioni, l’impatto marginale di ogni azione in più sulla diversificazione è minimo.

Rischio di portafoglio per numero di posizioni

Source: Credit Suisse HOLT; UBP; Elton, E. J., & Gruber, M. J. (1977) “Risk reduction and portfolio size: An analytical Solution”. Meir Statman, analysis based on an equally weighted portfolio of random NYSE stocks.

I principali vantaggi?

• Processo d’investimento semplice, ma unico nel suo genere e coerente:
  basato su previsioni proprietarie, che identificano e investono in società con una creazione di valore superiore
• Strategia polivalente:
  imostrata resilienza nelle fasi di ribassi e partecipazione ai rialzi

• Portafoglio diversificato:
  esposizione diversificata e bilanciata per proteggersi dalle rotazioni di settore e di stile, con la performance relativa storicamente trainata dalla selezione delle azioni
• Approccio olistico ai fattori ESG:
  valutazione dei fattori ESG integrata nell’intero processo di selezione e d’investimento, con rigorosi criteri concernenti l’impronta di CO₂ e le norme globali di esclusione

«Il nostro team vanta una lunga esperienza e una notevole stabilità nel tempo con un minimo turnover dei suoi principali membri. Abbiamo seguito la stessa filosofia d’investimento e il medesimo processo analitico del CFROI® dal 2006, alla ricerca sistematica di creazione del valore.»

Eleanor Taylor Jolidon, senior portfolio manager
e co-Head del team Swiss & Global Equity