Opportunités
- La plupart des participants au marché des actions chinoises A («A-shares») appartiennent au segment «retail» et sont guidés par des biais émotionnels, ce qui génère des opportunités issues notamment des mauvaises évaluations («mispricing»). Il est donc particulièrement intéressant d’accéder à ce marché au travers d’une approche de gestion active.
- Les afflux de capitaux domestiques et étrangers en faveur des actions chinoises sont appelés à se poursuivre.
- Le Plan de réforme sur la propriété («Ownership Reform Plan») dévoilé par le gouvernement chinois est destiné à améliorer la gouvernance d’entreprise et à faire en sorte que les sociétés accordent davantage d’importance à la maximisation de la valeur pour les actionnaires.
- Le PIB chinois se stabilise, et l’attention se porte clairement sur une croissance tirée par la consommation.
- La réforme en termes de réglementation financière devrait faciliter la croissance et assurer une plus grande stabilité sur les marchés financiers.
- Le gouvernement chinois encourage les investisseurs domestiques à orienter leur allocation vers le marché boursier intérieur.
Philosophie et processus d’investissement
L’équipe d’investissement a recours à un modèle basé sur l’intelligence artificielle (AI) visant à identifier les sociétés qui apparaissent statistiquement comme très performantes. Le processus consiste à estimer la volatilité implicite des actions parmi un large éventail d’opportunités sur le marché, lequel présente toujours de fortes inefficiences.
Les modèles AI permettent d’éviter tout biais émotionnel lors des décisions d’investissement et de se concentrer sur la volatilité, ce qui est particulièrement important dans un marché dominé par des investisseurs «retail» (plus de 80%) ainsi que par l’intervention du gouvernement.
Ce modèle est utilisé pour détecter de manière systématique les sociétés très performantes sur différents cycles de marché, mais également pour ajuster le «hit ratio» (taux de succès) et tirer les leçons de ses niveaux passés. Il suit une approche de gestion de risque rigoureuse afin d’améliorer le profil risque/rendement, et il est aussi capable de devenir plus défensif et d’agir comme un outil de protection efficace contre le risque baissier, ce qui renforce la stabilité de l’investissement.
Equipe de gestion
Basée à Shanghai, l’équipe est dédiée aux actions chinoises A et se compose de 11 professionnels, dont 6 spécialistes de l’investissement très expérimentés, qui affichent une vaste expertise ainsi qu’un historique de performance avéré.
Le CIO, Sylvain Yuan, possède 11 années d’expérience dans la recherche quantitative et le trading de produits dérivés. Il était précédemment Head of Alternatives auprès de HFT Investment Management Co., Ltd., après avoir occupé la fonction de trader de produits dérivés chez BNP Paribas et HSBC.
Notre offre
Les stratégies sont gérées par UBP Investment Management (Shanghai) Ltd., au travers d’une approche quantitative pour la sélection de titres au sein de l’univers d’investissement CSI 800.
L’approche d’investissement couvre les stratégies «relative return» et «total return», ce qui permet aux investisseurs de bénéficier d’une exposition diversifiée au marché chinois.
