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Expertises d'investissement

Actions européennes

Actions européennes

A l’UBP, les actions européennes sont gérées par une équipe dédiée basée à Londres et composée de six professionnels très expérimentés. Nous sommes fiers de pouvoir dire que l’équipe affiche à ce jour l’un des historiques de performance les plus réguliers du marché.



Thèse d'investissement et philosophie

Les actions européennes présentent actuellement des opportunités d’investissement attrayantes, et cette vision est selon nous étayée par les éléments suivants:

  • Le résultat du référendum britannique a accru les incertitudes politiques et économiques en Europe;
  • Les pays qui ont mis en œuvre des réformes structurelles sont plus performants (p. ex. l’Irlande et l’Espagne);
  • Dans les économies «cœurs» de l’Europe, la confiance des consommateurs s’est montrée robuste et la croissance, quoique modeste, se poursuit;
  • Les valorisations européennes restent attractives et les entreprises sont en bonne santé;
  • Les dividendes constituent un facteur important dans un environnement de taux faibles;
  • Les marchés actions ont progressivement valorisé une moindre déflation, reflétant un tournant dans le cycle des matières premières.

Notre philosophie se fonde sur une part active («active share») élevée – i. e. aucune position neutre ni aucune sous-pondération –, ainsi que sur un contrôle du risque systémique au travers d’une allocation sectorielle équilibrée. Notre approche d’investissement pragmatique accorde une attention particulière à la structure du capital. Nous trouvons de la valeur dans les actions peu couvertes par les analystes, et adaptons nos thèmes en fonction de l’évolution des scénarios.

Equipe d'investissement

Les quatre gérants de portefeuille et l’analyste senior qui œuvrent au sein de l’équipe ont l’avantage de travailler ensemble depuis longtemps: avant d’intégrer l’UBP, ils ont en effet passé plusieurs années chez Threadneedle, où leurs portefeuilles ont régulièrement surperformé l’indice de référence respectif. Plus spécifiquement, les coresponsables de l’équipe, Rob Jones et Scott Meech, travaillent ensemble depuis dix-neuf ans.

  • Une approche disciplinée qui a permis de générer des performances régulières sur les huit dernières années, tant sur les marchés haussiers que baissiers;
  • Un classement dans le premier quartile sur trois ans, et parmi les 2,09% du groupe de pairs ayant surperformé en 2011, 2012, 2013, 2014 et 2015;
  • Depuis le moment où elle a atteint sa troisième année d’historique de performance, l’équipe a décroché trois mandats institutionnels en actions européennes.

Processus d'investissement

Le processus d’investissement de l’équipe Actions européennes, qui repose sur une combinaison de capacités analytiques et d’instruments quantitatifs, consiste en plusieurs étapes:

  • Une analyse «top-down» basée sur des idées thématiques, une recherche macroéconomique et des vues sectorielles;
  • Un filtrage (screening) de l’univers d’investissement visant à retenir les titres les plus adéquats, au moyen d’un filtre de capitalisation boursière et de liquidité, avec en outre la prise en compte du flottant et d’autres facteurs;
  • Une analyse fondamentale approfondie de toutes les actions retenues (valorisations, croissance, rendement, performance et momentum), appuyée par des rencontres régulières avec les sociétés;
  • Une construction de portefeuille avec une stricte approche de gestion de risque pour la diversification géographique et sectorielle, ainsi qu’un contrôle du risque continu au niveau des actions, des secteurs, des pays et du portefeuille dans son ensemble.

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Caractéristiques du fonds

Notre fonds en actions européennes (Europe Equity) consiste en un portefeuille relativement concentré, composé de 50 à 70 titres, et géré selon une approche essentiellement «bottom-up». Les principaux thèmes d’investissement et tendances sont également pris en considération. Le pragmatisme et la flexibilité sont, selon nous, déterminants face à des marchés en perpétuelle évolution, et nous pouvons donc adopter différents styles d’investissement en fonction des circonstances. La conviction guide chacune de nos actions.

Notre offre de produits

Notre équipe Actions européennes gère une large gamme de produits, offrant ainsi aux investisseurs le choix entre différents niveaux de bêta et de volatilité en Europe et dans la zone euro.

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Clients institutionnels

Avec plus de 200 professionnels de l’investissement, UBP Asset Management a réussi à se doter d’une présence locale sur les principaux marchés mondiaux, grâce à une croissance organique et à des partenariats ciblés.

Expertise 16.10.2017

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