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Competências de Investimento

Investimento de impacto

Investimento de impacto

A Global Impact Investing Network (GIIN) define os investimentos de impacto como «[...] investimentos feitos com a intenção de, além de retorno financeiro, gerar um impacto social e ambiental positivo e mensurável».


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Até há pouco tempo, esta abordagem de investimento estava em grande parte confinada ao capital privado. No entanto, nos últimos anos, o investimento de impacto evoluiu e expandiu-se, passando a incluir valores mobiliários cotados. Esta classe de ativos oferece aos investidores uma forma acessível de para criarem um impacto social e / ou ambiental positivo, além de obterem retornos financeiros de longo prazo atrativos e estáveis. De facto, o âmbito das ações cotadas em bolsa é enorme, e uma abordagem de investimento de impacto que também englobe uma participação ativa e comprometida tem um excelente potencial de criar mudanças positivas.

Porquê o investimento de impacto?

Uma estrutura de governança dedicada

Para garantir que a abordagem da UBP cumpre os critérios de impacto mais rigorosos, o Banco formalizou acordos de governança nesta área, criando duas entidades dedicadas: o Conselho Consultivo do Impacto e a Comissão de Investimento de Impacto.

Conselho Consultivo do Impacto

O Conselho Consultivo do Impacto é presidido por Anne Rotman de Picciotto, membro do Conselho de Administração da UBP. Tem como função assumir a liderança de opinião de especialistas externos noutras áreas que não a gestão de investimentos e incorporá-la na plataforma de impacto do Banco. O Conselho reúne-se semestralmente para analisar o impacto subjacente às empresas que participam nas soluções de investimento de impacto da UBP. Os especialistas externos em sustentabilidade do Conselho Consultivo de Impacto são os seguintes.

  • Jake Reynolds, Diretor Executivo do Instituto de Cambridge para a Liderança na Sustentabilidade (CISL).
  • Kanini Mutooni, Diretora-Geral para a Europa, o Médio Oriente e África da Toniic, a rede de ação global para investidores de impacto.
  • Tony Juniper, Presidente da Natural England, a agência oficial do governo britânico para a conservação da natureza, e ativista, escritor e conselheiro de sustentabilidade, bem como Diretor Executivo de Defesa e Campanhas da WWF-UK.

Poderá encontrar as últimas atas do Conselho Consultivo do Impacto aqui.

A Comissão de Investimento de Impacto

A Comissão de Investimento de Impacto está encarregada de desenvolver as capacidades de investimento de impacto do Banco, integrando também as melhores práticas do setor. Presidida por Simon Pickard, a Comissão conta com Victoria Leggett (Diretora de Investimento de Impacto), Rupert Welchman (Gestor de Carteiras de Impacto), Karine Jesiolowski (Diretora de Investimento Responsável, Gestão de Ativos) e Didier Chan-Voc-Chun (Diretor de Multigestão e Investigação de Fundos).

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«A emergência climática em que nos encontramos coloca-nos numa posição difícil em que devemos explorar todas as alternativas possíveis para reduzir os danos dos investimentos que fazemos e, mais importante, para alocarmos o nosso capital privado de forma intencional e consciente.»

Kanini Mutooni
Diretora-Geral da Toniic para a Europa, o Médio Oriente e África


Criar um impacto positivo nas ações cotadas

No âmbito do nosso compromisso contínuo da banca privada pure play com a dos nossos clientes, a UBP alargou as competências em investimento responsável a investimentos de impacto. Acreditamos veementemente que o setor financeiro desempenha um papel essencial na criação de uma economia sustentável.

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Quais são as vantagens do investimento de impacto?

1. Alinhamento dos objetivos financeiros dos investidores com os valores que defendem

A acessibilidade do investimento de impacto é fundamental se quisermos fazer uma diferença significativa, e cada investidor deve ser capaz de alcançar os objetivos financeiros sem deixar de manter os valores que defende. Os mercados de capitais e as ações cotadas em bolsa têm o potencial de serem enormes motores de mudança positiva, uma vez que podem impulsionar a acessibilidade do investimento de impacto para o público investidor em geral.

2. Apoio a empresas com clara intenção de impacto positivo e elevado potencial de crescimento e rendibilidade.

A pressão cada vez maior para encontrar soluções e tecnologias inovadoras que possam permitir aos seres humanos e ao planeta viver em harmonia está a traduzir-se em fortes fluxos de investimento para quem procura atingir estes objetivos. Identificar e apoiar estas empresas é um princípio fundamental do investimento de impacto, uma vez que estas empresas estão mais bem posicionadas para crescer mais rapidamente e de forma mais lucrativa no longo prazo do que o universo de investimento mais amplo.

Cada vez mais, os 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas estão a ser utilizados enquanto guia para o investimento de impacto.

A avaliação do impacto é fundamental

Uma pedra angular do investimento de impacto é a avaliação do desempenho não financeiro, ou seja, o impacto que um investimento tem além dos retornos financeiros. Isto permite ao investidor final ter um quadro muito mais completo do desempenho das respetivas participações.

Quais são as principais características do investimento de impacto?

  • Gera retorno financeiro: o investimento de impacto não é filantropia.
  • Gera desempenho social e ambiental.
  • Tem como guia os 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU.
  • O principal foco de investimento é nos produtos / serviços oferecidos por uma empresa, não na forma como a empresa é gerida.
  • Além do desempenho financeiro, avalia o impacto social e ambiental.
  • Habitualmente, a inovação desempenha um papel de destaque nos investimentos subjacentes.
  • Horizonte no longo prazo
  • Participação ativa / envolvimento ativo

Cartaz com os 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU utilizado como guia para o investimento de impacto na UBP.


Posso avaliar o impacto dos meus investimentos juntamente com o desempenho financeiro?

Filosofia e processo de investimento

As empresas de investimento de maior impacto no espaço do capital cotado são empresas inovadoras e frequentemente disruptivas. Para selecionar os melhores candidatos, a UBP desenvolveu uma metodologia própria. Trata-se de um sistema de pontuação exclusivo – o IMAP – que serve de base ao processo de investimento e permite que os nossos especialistas em investimento de impacto avaliem a «intensidade do impacto» das empresas em análise. Cada critério do IMAP tem uma pontuação de 1 a 5, o que pode perfazer uma pontuação máxima de 20:

Imagem do sistema de pontuação UBP IMAP utilizado pelos nossos especialistas em investimento de impacto.

O papel do envolvimento

O investimento de impacto é relativamente novo no espaço cotado. O envolvimento com as empresas é a forma mais eficaz de obter clareza sobre a verdadeira «intenção» de um negócio. Uma relação construtiva e honesta com a administração de uma empresa também fornece o incentivo e o apoio necessários para que a empresa aprofunde e amplie a avaliação e divulgação de ICD não financeiros que são relevantes para o investidor. O envolvimento é inerente a todas as fases do processo de investimento, desde a investigação inicial de uma empresa à avaliação de impacto.

Principais marcos no universo de impacto da UBP

Cronologia dos principais marcos da UBP no investimento de impacto entre 2012 e novembro de 2019.


Diretora de Investimento de Impacto

Victoria Leggett

Diretora de Investimento Responsável pela Gestão de Ativos. Victoria Leggett integrou a UBP em 2010 enquanto gestora de carteiras e tem 15 anos de experiência no setor do investimento. No passado, trabalhou enquanto Analista de Capital Europeu na Threadneedle, tendo iniciado a carreira no setor financeiro empresarial.

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Codiretor de Capital Europeu – Investimento de Impacto

Rupert Welchman

Rupert Welchman é Codiretor de Capital Europeu e um dos gestores da estratégia de investimento de impacto da UBP. Integrou a UBP em 2010, tendo trabalhado para a Threadneedle, K.I. AM e First State AM, e tem mais de 20 anos de experiência em investimentos enquanto gestor de fundos de capital europeu.


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Insight 05.09.2022

How can agricultural machinery optimisation help cut global emissions?

CO2 emissions from the agricultural sector account for 20% of total global emissions.

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