UBAM - GLOBAL SUSTAINABLE CONVERTIBLE BOND
Sfruttare la convessità delle obbligazioni convertibili all’interno di un quadro di investimenti responsabili
La duplice natura delle obbligazioni convertibili, uno strumento obbligazionario con un’opzione di conversione
incorporata, consente di combinare le qualità difensive dei titoli a reddito fisso con il potenziale di rialzo delle azioni.
Su questa interessante caratteristica si fonda la convessità intrinseca della categoria di asset. UBAM – Global Sustainable Convertible Bond intende fornire agli investitori un profilo asimmetrico di rischio/rendimento con le obbligazioni convertibili nel rispetto dei criteri degli investimenti socialmente responsabili (ISR).
Punti chiave
*Due ambiti di competenza: gestione delle obbligazioni convertibili e analisi extrafinanziaria
*Approccio basato su forti convinzioni orientato alle società che combinano un saldo valore finanziario con elevati standard di sostenibilità
* Approccio cauto verso il rischio di credito integrato nell’intero processo d’investimento
*Focalizzazione sui temi della sostenibilità con un impatto concreto sui risultati societari, a partire dal rischio climatico
*Posizionamento controllato in termini di volatilità nelle società con migliori prospettive di crescita in settori esposti a interessanti trend secolari
*Diversificazione regionale sui principali mercati di obbligazioni convertibili (Stati Uniti, Europa, Asia)
Le ragioni dell’investimento
Le obbligazioni convertibili hanno una performance storica paragonabile a quella delle azioni, ma con una volatilità di gran lunga inferiore e flessioni contenute nel lungo termine. Ciò deriva dalla loro duplice natura, in quanto strumento obbligazionario con un’opzione di conversione incorporata, che conferisce un profilo di rischio/rendimento asimmetrico rispetto alle azioni. I vantaggi della convessità rendono le obbligazioni convertibili una categoria di asset polivalente nella costruzione del portafoglio.
Inoltre, con la parziale esposizione alle azioni, le obbligazioni convertibili hanno una sensibilità inferiore alle oscillazioni dei tassi d’interesse rispetto alle obbligazioni ordinarie con la stessa duration.
Questa categoria di asset gode di prospettive molto favorevoli poiché un crescente numero di società la utilizza per le proprie esigenze finanziarie e sempre più investitori la considerano una valida alternativa alle azioni e alle obbligazioni.
Con UBAM – Global Sustainable Convertible Bond, UBP offre la possibilità di accedere alla convessità intrinseca delle obbligazioni convertibili per coloro che intendono collocare una parte del loro patrimonio, mediante investimenti responsabili, su emittenti che apprezzano la correttezza e la sostenibilità degli investimenti.
L’idea del fondo
Il fondo intende sfruttare la convessità delle obbligazioni convertibili con una bilanciata sensibilità aggregata ai mercati azionari e un’attenta analisi del rischio di credito.
L’allocazione globale consente agli investitori di beneficiare di un’ampia gamma di opportunità d’investimento, tra cui le società con migliori prospettive di crescita e un’esposizione ad allettanti trend secolari.
Oltre alle caratteristiche più interessanti delle obbligazioni convertibili, la strategia promuove la sostenibilità seguendo rigorosi criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Di conseguenza il team opta per le società che si distinguono per il loro impegno nello sviluppo sostenibile, basandosi sulla valutazione di quattro pilastri parimenti ponderati: rischio climatico, strategia ambientale, capitale sociale e governance.
La combinazione di un’analisi finanziaria guidata dalla convessità con una rigorosa valutazione extrafinanziaria degli obiettivi degli emittenti offre agli investitori maggiori vantaggi in termini di convessità in un contesto di sostenibilità su un intero ciclo di mercato.
