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Schweizer & internationale Aktien

Schweizer & internationale Aktien

Unsere Strategien in schweizerischen und globalen Aktien werden innerhalb eines einzigen, in Genf angesiedelten Teams und nach einem gemeinsamen Anlageansatz verwaltet. Schweizer Unternehmen sind meist international tätig, weshalb es für solche Strategien wichtig ist, über einen globalen Überblick und eingehende Expertise über die Wettbewerbsstruktur des globalen Marktes zu verfügen.



Schweizerische und amerikanische Aktien weisen eines der höchsten CFROI-Niveaus (Cash Flow Returns on Investment bzw. Cashflow-Rendite) auf. Die Kennzahl CFROI* erlaubt es den Anlegern festzustellen, wie Unternehmen Mehrwert schaffen. Unser Team sucht nach Aktien, die im Vergleich zum CFROI-Zyklus des betreffenden Unternehmens unterbewertet sind und erstellen Portfolios auf der Grundlage einer eingehenden Analyse des Unternehmens und ihres Umfelds.

Warum sich eine Investition lohnt

  • Angesichts der weltweiten Wachstumsverlangsamung und der Korrekturen nach unten der Unternehmensgewinne erwarten unsere Experten, dass sich die Volatilität 2019 fortsetzt.
  • Sie rechnen mit einem insgesamt positiven Wert von 6% für den Gewinn pro Aktie sowie mit einer Dividendenrendite von 3%, was zu einer Marktperformance von nahezu 9% führen könnte.
  • Aktive Investitionen in schweizerische und globale Aktien nach dem Bottom-up-Ansatz ermöglichen es, den Mehrwert zu nutzen, den an weltweiten Wachstumstrends beteiligte Unternehmen schaffen.
  • Selbst in Zeiten eines weltweit nachlassenden Wachstums können einzelne Unternehmen attraktive Anlagechancen bieten - und zwar sowohl in relativer als auch in absoluter Hinsicht. Diese weisen nämlich oft bessere Betriebsergebnisse auf und sind daher einem weniger hohen Risiko von Gewinnkorrekturen ausgesetzt.
  • In den letzten 20 Jahren hat der Schweizer Aktienmarkt den MSCI AC World kontinuierlich übertroffen.
  • Unser Team stuft den Schweizer Aktienmarkt 2019 nach wie vor positiv ein. Schweizer Unternehmen nehmen eine führende Stellung in Nischenindustrien und betriebsrelevanten Mission-Critical-Technologien ein. Diese Bereiche bieten einen gewissen Schutz bei einer Wachstumsverlangsamung, einschliesslich in Europa.

Anlagephilosophie und Anlageverfahren

  • Der CFROI eines Unternehmens bildet den Entscheidungsprozess der Geschäftsleitung am besten ab und zeigt auf, ob es in der Lage ist, für die Investoren Mehrwert zu generieren.
  • Tendenziell weisen Unternehmen ähnliche Rentabilitätszyklen auf, die sich in ihrem CFROI-Niveau widerspiegeln, und damit sektoren- und länderübergreifende Vergleiche ermöglichen.
  • Anleger, welche den Anlageansatz des UBP Teams für Schweizer und globale Aktien befolgen, erhalten Zugang zu den vom Team ausgewählten Unternehmen mit nachhaltig hohem CFROI und einer regional und sektorübergreifend guten Diversifikation.
  • Der mehrjährige hohe Track Reckord des Teams belegt die Nachhaltigkeit seines Investmentprozesses auf mittlere Sicht und unter verschiedenen Marktbedingungen.
  • Überschussrenditen lassen sich mehrheitlich auf eine aktive Titelselektion zurückführen...
  • ...doch ist die Verwaltung des aktiven Risikos ebenso wichtig. Die aktive Verwaltung des Tracking Error eines Portfolios ist ein wichtiger Bestandteil unseres Ansatzes für die Portfoliokonstruktion und Risikokontrolle.

Produktangebot

  • Swiss Equity
  • Swiss Small & Mid Cap Equity
  • (CH) Swiss Small & Mid Cap Equity
  • Global Equity
  • 30 Global Leaders Equity
  • Global Tech Leaders Equity

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*Das Konzept des CFROI-Zyklus

Der typische Lebenszyklus eines Unternehmens beinhaltet verschiedene CFROI-Niveaus, welche den jeweiligen Stand seiner Entwicklung widerspiegeln: Wachstum, Reife, Niedergang. Höhere CFROI tendieren dazu, in Richtung der Kapitalkosten zu sinken («fade down»), da die Schaffung von Mehrwert Konkurrenten anzieht, niedrigere CFROI neigen dazu, in Richtung der Kapitalkosten zu steigen, weil Restrukturierungen erfolgen und Konkurrenten den Markt verlassen («fade up»). Unser Team sucht nach Unternehmen mit konsistent überdurchschnittlichen CFROI, die langfristig konstanten Mehrwert schaffen, aber noch nicht vom Markt eingepreist sind. Wir suchen auch nach Unternehmen, die den Turnaround geschafft haben und drastisch unterbewertet sind sowie nach Unternehmen, die sich in einer Phase mit beschleunigtem Wachstum befinden, wobei sich die positive Differenz zwischen CFROI im Hinblick auf Ausmass und Dauer noch nicht vollständig im Aktienkurs niedergeschlagen hat.

Co-Leiterin Schweizer & Globale Aktienfor Swiss equitis

Eleanor Taylor Jolidon

Eleanor Taylor Jolidon ist seit 1993 an den Finanzmärkten tätig. Sie konzentriert sich seit 2004 auf die Analyse und Verwaltung von schweizerischen und internationalen Aktien. Sie hat ein DHEE in Volkswirtschaft des College of Europe, Natolin (Polen) und einen Master der Cambridge University in England.

Co-Leiter Schweizer & Globale Aktien

Martin Moeller

Martin Moeller wechselte 2006 zur UBP nach 14 Jahren im Aktien- und Portfolio-Management der Deutschen Bank. Er ist Diplombetriebswirt (Master of Banking, Finance and Management) der Hochschule für Bankwirtschaft in Frankfurt und CFA Charterholder. Im Jahr 2000 veröffentlichte er die Studie Strategic Concepts of Universal Banks.

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