Stratégies de diversification

Obligations convertibles
Les obligations convertibles combinent les qualités défensives des obligations et le potentiel de hausse des actions, ce qui leur confère un profil de rendement asymétrique. Cette classe d'actifs présente un historique de performance à long terme comparable à celui des actions, avec une volatilité nettement plus faible, et a démontré sa capacité à améliorer le profil risque/rendement d'un portefeuille diversifié. Notre équipe dédiée aux convertibles est basée à Paris. Elle est constituée de spécialistes chevronnés qui travaillent ensemble depuis dix ans. Durant cette même période, elle est parvenue à limiter à 50% l'exposition de ses fonds aux baisses des marchés actions, tout en capturant près de 100% de leurs hausses.

Matières premières et métaux précieux
Les prix des matières premières devraient connaître une tendance haussière à long terme: l'essor rapide de l’économie et de l'urbanisation des pays en développement devrait alimenter la demande de matières premières, comme les métaux de base, tandis que l’expansion démographique mondiale et la demande croissante de produits agricoles en Chine et ailleurs devraient faire grimper les prix dans les années à venir. Par ailleurs, en dépit de l’augmentation des dépenses d’investissement et d’exploration au sein de l’industrie minière, la production mondiale d'or, les taux de découverte de gisements aurifères sont en recul, alors que la demande pour le métal jaune augmente.

Notre équipe d'investissement axée sur les matières premières vise à identifier les opportunités «deep value» offertes sur l’ensemble des segments de cette classe d’actifs. Pour ce faire, elle analyse systématiquement l'univers d'investissement, à la recherche d’actifs qui se traitent au-dessus ou au-dessous de leur «juste» valeur.

Nous estimons qu’une exposition aux matières premières gérée activement, alliée à un large éventail de paris d’arbitrage, constitue la méthode d'investissement la plus efficace dans cette classe d'actifs. Nous cherchons à dégager de forts rendements ajustés au risque, à minimiser la volatilité et à fournir une liquidité quotidienne, dans le cadre d’une gestion rigoureuse du risque. A travers une large palette de stratégies (valeur relative vs directionnelle, corrélation et arbitrage de volatilité, etc.) fondées sur plusieurs matières premières et instruments sous-jacents, nos gérants de portefeuille exploitent toutes les opportunités offertes par l'univers des matières premières.

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